A fost CEO-ul NVIDIA cu adevărat indispensabil pentru întreaga industrie a inteligenței artificiale? Judecând după reacția pieței, răspunsul este nu. Prăbușirea acțiunilor gigantului de cipuri nu i-a speriat pe investitori. Indicele S&P 500 este în creștere pentru a treia zi consecutiv, susținut de rezultatele corporative pozitive și de așteptările legate de IPO-ul Anthropic. Scandalul de spionaj în care este implicat Jensen Huang a afectat un singur emitent — și nimic mai mult.
Locurile rămase libere sunt ocupate. Raliurile acțiunilor Advanced Micro Devices și Broadcom, principalii concurenți ai NVIDIA, arată că investitorii cred că nicio companie nu este de neînlocuit. Alți producători de cipuri sunt gata să intervină în locul unui producător mare, oricât de dominant ar fi acesta, iar industria AI va continua să funcționeze.
Performanța acțiunilor companiilor comparabile cu NVIDIA
Temerile legate de eficiența noilor tehnologii se diminuează, de asemenea. Un material exclusiv publicat de Wall Street Journal arată că veniturile OpenAI din trimestrul al treilea au ajuns la 10 miliarde de dolari, ceea ce marchează o creștere de 50% de la un trimestru la altul și aproape de trei ori mai mult de la un an la altul.
Rezultatele CoreWeave i-au impresionat, de asemenea, pe investitori. Așa-numita companie „non-cloud”, care construiește și închiriază centre de date către Microsoft, OpenAI și alții, și-a văzut acțiunile urcând cu 25%, cea mai bună evoluție într-o singură zi din ultimul an.
Dinamica amprentei centrelor de date CoreWeave
Rezultatele pozitive de la CoreWeave au redus multe îngrijorări legate de cerere, prețuri și finanțare. Piața a ajuns la concluzia că ritmul investițiilor în AI poate încetini fără a opri adoptarea AI.
Investitorii recunosc din ce în ce mai mult că este puțin probabil ca democrații să blocheze noile tehnologii — nu în ultimul rând pentru că, făcând asta, ar tăia creanga de care depinde economia SUA. AI a ajutat economia globală să se adapteze la condiții dificile: creșterea continuă în pofida tarifelor vamale masive impuse de SUA, a unui șoc energetic provocat de conflictul din Orientul Mijlociu și a unei înăspriri monetare ample din partea principalelor bănci centrale.
Investițiile SUA în AI merită creditul pentru acest lucru. Exporturile de cipuri din Asia accelerează, Australia și alte țări deschid centre de date, iar Europa furnizează infrastructura de energie și răcire. O lovitură dată AI în Congres ar fi catastrofală pentru economia globală — și este greu de imaginat că Congresul ar face un asemenea pas.
Acest lucru ajută la explicarea motivului pentru care S&P 500 poate avansa chiar și atunci când randamentele Treasury cresc și șansele de înăsprire a politicii Fed se măresc.
Din punct de vedere tehnic, graficul zilnic al S&P 500 arată o lumânare „inside bar”. O străpungere peste maximul acesteia, în apropiere de 7.540, ar justifica adăugarea la pozițiile long deschise anterior.
