Фондовые индексы Азии на открытии недели торгуются разнонаправленно, Shanghai Composite снижается на фоне более слабых, чем ожидалось, данных по внешней торговле Китая, также падает японский Nikkei, в то время как австралийский S&P/ASX 200 растет на полпроцента, отражая все еще растущий спрос на рисковые активы.
Рынок, судя по всему, считает, что ситуация в мировой торговле постепенно выправляется и угроза глобальной рецессии снижается. В пользу такой оценки позитивная динамика по торговым переговорам США и Китая, а также программа закупок ФРС, которую рынки расценивают как GE4. Закупки в объеме 60 млрд долл. в месяц, как предполагается, будут производиться до апреля или даже до июня 2020 г, что приведет к росту ликвидности на 390-510 млрд долл. Эти ожидания привели к попыткам восстановления мирового PMI после сентябрьского провала, что в первую очередь отражается в быстром росте новых заказов в октябрьских отчетах.
Насколько такая оптимистичная оценка соответствует реальности? Ответ на этот вопрос может появиться уже на текущей неделе. В четверг, 14 ноября, ФРС опубликует новый график закупок, оптимизм останется доминировать, если не будет предусмотрено сокращения темпов покупки векселей, в противном случае в пятницу возможно заметное снижение фондовых рынков и рост спроса на защитные активы.
Что касается торговых соглашений США и Китая, то и здесь оптимизм во многом построен на слухах, а не на реальных ожиданиях. Стороны через утечки в СМИ, кажется, выразили готовность постепенно отказываться от тарифных ограничений, однако постоянное сдвигание срока подписания «соглашения 1-й фазы» нервирует игроков всё сильнее.
Доллар на открытии недели выглядит сильнее и против защитных валют, и против сырьевых.
USDCAD
Публиковавшиеся на прошедшей неделе макроэкономические показатели Канады в целом оказались заметно хуже прогнозов, что в совокупности с реакцией на заседание FOMC способствовало ослаблению луни до 1.32.
Торговый баланс в сентябре показал замедление торговли, снизились объемы и экспорта, и импорта, индекс деловой активности Ivei после сентябрьского провала не нашел оснований для восстановления более чем на 10% снизились объемы нового жилищного строительства, количество занятых в октябре сократилось на 1.8 тыс. при том что ожидался рост на 15.9 тыс.
Как следствие, луни не воспользовался общим ростом оптимизма на мировых рынках. Шанс снижения ставки Банком Канады на заседании в декабре невысок и составляет примерно 20%, поэтому у луни еще есть возможность восстановиться. Сегодня отмечается спад оптимизма, нефть теряет более 1%, возобновляется спрос на защитные активы, поэтому попытки снижения USDCAD будут носить ограниченный характер и будут выкупаться. Сопротивление 1.3235 представляет собой как середину канала, так и 40-дневную SMA, поэтому для его преодоления требуется накопить силы, но в любом случае фаворит в этой паре – именно доллар, а не луни.
USDJPY
В среду 13 ноября будут опубликованы данные по ВВП за 3 квартал, несмотря на сильное падение объема заказов в машиностроении экономика Японии все еще выглядит уверенно, и угрозы рецессии нет. Объемы экспорта устойчивы, индексы деловой активности все еще держатся около 50п., к тому же ожидается эффект от октябрьского повышения НДС.
Сегодня утром Кабмин опубликовал результаты исследования Eco Watchers, прогноз развития на ближайший месяц оказался чуть выше ожиданий, в то время как индекс текущей ситуации упал до минимума с 2011 г, что не дает оснований рассчитывать на рост экономики Японии в краткосрочной перспективе, индекс Nikkey вряд ли сможет продолжить рост вслед за американскими индексами.
Попытка закрепиться выше 109.30 оказалась неудачной, иена откатилась ниже, но восходящий импульс по-прежнему силен. При попытках снижения к 108.63 вероятно возобновление покупок с целью вернуться в область максимума 109.44.
