Противостояние между покупателями и продавцами eur/usd продолжается: на протяжении всей торговой недели медведи оказывали постоянное давление на пару, но так и не смогли закрепиться ниже отметки 1,0850. Сегодня в период азиатской сессии была предпринята очередная попытка – после релиза данных по росту китайской экономики, трейдеры обновили недельный лоу, достигнув отметки 1,0812. Европейская сессия пятницы также была за долларовыми быками – индекс доллара вновь подскочил до сотого уровня, отражая повышенный спрос по всему рынку. И всё же, несмотря на сиюминутные завоевания, американская валюта по-прежнему остаётся уязвимой – любой более-менее ощутимый фундаментальный фактор в пользу роста рисковых настроений способен развернуть гринбек в противоположную сторону. Что, собственно, сегодня и произошло.
Но вначале поговорим о факторах в пользу доллара. Данные по росту ВВП Китая оказались хуже ожиданий, несмотря на крайне пессимистичные прогнозы экспертов. Показатель первого квартала опустился до отметки -6,8% (при прогнозе спада до -6%) – это самый худший результат за всю историю наблюдений, то есть с 1992 года. Ожидаемо рухнули и розничные продажи в КНР, причём гораздо сильнее прогнозов – до -19% (против ожидаемого спада до -12%). А вот показатель промышленного производства неожиданно оказался в «зелёной зоне», хотя и в отрицательной области. Индикатор в марте замедлился всего на 1,1%, тогда как эксперты ожидали его сокращение на семь процентов.
Но в целом сегодняшний релиз оставил гнетущее впечатление, тем более на фоне опубликованного на днях отчёта МВФ, специалисты которого спрогнозировали спад мировой экономики в этом году на 3%. Масла в огонь сегодня подлила и глава ЕЦБ Кристин Лагард. По её словам, неопределенность по-прежнему останется высокой, и данный факт делает «исключительно сложным» прогнозирование потенциального масштаба и продолжительности неизбежной рецессии. По её прогнозам, инфляция в еврозоне является низкой на фоне обвала цен на нефть и, скорей всего, продолжит ослабляться в ближайшее время.
После этих слов единая валюта оказалась под ещё большим давлением. Но в период американской сессии пара eur/usd всё же развернулась и вновь превысила пресловутый ценовой уровень 1,0850. Такая ценовая динамика была обусловлена несколькими фундаментальными факторами.
Во-первых, рынок отреагировал на позитивные новости с фронта борьбы с эпидемией. Представители Чикагского университета заявили об успешном клиническом испытании экспериментального лекарства от COVID-19. Добровольцам ввели препарат Ремдесивир, который ранее использовали для лечения вируса Эбола. И как отметили специалисты по инфекционным заболеваниям, большинство пациентов, которые участвовали в клинических испытаниях этого лекарства, уже выписаны. По словам врачей, в эксперименте приняли участие больные с тяжелыми респираторными симптомами Covid-19 и лихорадкой – однако их лечение заняло меньше недели, и, по словам ученых, продолжительность подобной терапии не должна составлять более 10 дней. Производителем этого антивирусного препарата является американская биотехнологическая компания Gilead Sciences, которая разработала его для экспериментального лечения вируса Эбола. В свою очередь, во Всемирной организации здравоохранения уже заявили, что Ремдесивир может помочь в лечении коронавируса.
Здесь стоит напомнить, что ведущие учёные мира сейчас разрабатывают 70 вакцин против Covid-19. 67 препаратов проходят стадию доклинических исследований, три уже начали тестировать на людях. По даже по самым оптимистичным оценкам вакцину могут окончательно разработать и согласовать уже к началу следующего года. Поэтому, если вышеуказанный препарат Ремдесивир действительно окажется панацеей против коронавируса, то в данном случае можно будет говорить о переломном моменте в борьбе с эпидемией. Такие перспективы снизили антирисковые настроения на рынке и оказали существенное давление на американскую валюту.
Также рынок сегодня отреагировал на намерения Белого дома ослабить карантинный режим в Штатах. Америка по-прежнему занимает лидирующие позиции в печальном антирейтинге – и по числу заболевших COVID-19, и по числу погибших от вируса. Но по мнению Дональда Трампа, его страна уже прошла пик эпидемии и готова к открытию экономики. Данный процесс будет проводиться постепенно, в три этапа. В первую очередь будет снята часть ограничений с тех районов страны, где новых случаев заражения коронавирусной инфекцией не регистрировалось за последние семь дней. По информации американского президента, речь идёт о «30 процентах территории США». Там ограничения, по его мнению, могут быть сняты «хоть завтра». На втором этапе предусмотрено открытие учебных заведений, собираться можно будет группами до 50 человек, разрешаются необязательные поездки. Остальные меры останутся прежними. Пожилых на этом этапе будет возможно посещать по особым разрешениям. Третий этап предполагает отмену ограничений для уязвимых групп людей при соблюдении ими социального дистанцирования. Возобновить работу смогут все учреждения. При этом Трамп не назвал четких критериев двух последних этапов и сроков их реализации.
Но что особенно важно – вопреки своим прежним заявлениям, Трамп предоставил губернаторам право самим определять порядок и время отмены ограничительных мер. Ранее он настаивал на их абсолютном подчинении, спровоцировав тем самым серьёзный политический конфликт внутри страны. Теперь же глава Белого дома нивелировал опасения по этому поводу, оказав опосредованное давление на доллар, который, в свою очередь, пользовался спросом как основной защитный инструмент.
Таким образом, долларовые быки утратили свои основные козыри, хотя поводов для оптимизма не так уж и много. Тем не менее противоречивый фундаментальный фон позволил быкам eur/usd удержать пару выше отметки 1,0850. Если на следующей неделе аппетит к риску продолжит расти, то пара не только вернётся в рамки девятой фигуры, но и протестирует уровень сопротивления 1,1090 (верхняя линия индикатора Bollinger Bands на дневном графике). Многое будет зависеть от динамики распространения коронавируса на выходных – если в США и в основных странах Европы (Британия, Италия, Испания, Франция, Германия) будет наблюдаться нисходящая динамика, пара eur/usd может открыть следующую торговую неделю северным гэпом, направляясь к вышеуказанному уровню сопротивления.
