Европейские фондовые площадки открылись в красной зоне, но изменения минимальны, волатильность в течение дня вряд ли превысит средние значения – игроки будут ждать итогов заседания FOMC. Перемены в монетарной политике маловероятны, но возможны изменения в объемах закупок, а также могут быть скорректированы прогнозы по ставке, хотя ФРС, скорее всего, постарается уклониться от изменений и по этому вопросу.
Перспективы новозеландского и австралийского долларов сейчас оцениваются более позитивно, чем в среднем по рынку, в первую очередь потому, что распространение коронавирусной инфекции в Новой Зеландии и Австралии идет по менее негативному сценарию, чем в большинстве стран. Новая Зеландия явно опережает кривые распространения вируса, и этот прогресс, как считает банк ANZ, дает хорошие шансы к открытию экономики. Австралия отстает, но несущественно, поэтому внутренние факторы будут способствовать укреплению позиций NZD и AUD, и чем больше будет снижаться паника, тем сильнее выиграют они против других валют.
Основным тормозящим фактором в этих условиях будет являться слабый внешний спрос, для экспортоориентированных экономик этот фактор ключевой, поскольку объективно способствует снижению экспортных цен и слабому наполнению бюджета.
NZDUSD
Новозеландский доллар испытал небольшую турбулентность после того, как Westpac спрогнозировала снижение ставки РБНЗ до отрицательного уровня -0.5% к концу года. Свою позицию Westpac обосновывает в первую очередь резким замедлением экспорта из-за снижения глобального спроса, который накроет мировую экономику во 2-м квартале, отчего валюты сырьевых стран пострадают сильнее других.
Предполагая, что глубокое падение глобального спроса выглядит почти неизбежным, рынки все же пока дают преимущество киви в темпах восстановления из-за более раннего выхода из карантина, вследствие чего все потери были быстро отыграны.
Несмотря на то что на СМЕ наметилось уменьшение чистой короткой позиции по киви, перевес медведей все еще значительный. Расчетная справедливая цена выше спотовой, что служит дополнительной поддержкой для NZD, «подтягивающегося» вверх к расчётному уровню, но направление уверенно южное, а потому надежды на сильный рост новозеландца могут не реализоваться.
Краткосрочный импульс пока не отработан, а потому тест сопротивления 0.6129 выглядит очень вероятным. Расчетная цена выше 0.63, то есть укрепление киви пока не несет угрозы для экспортёров. Дальнейшее движение к 0.6170/90 должно быть поддержано общим ростом позитива, если сегодня ФРС не даст повода для возобновления распродаж, то нужно исходить из того, что краткосрочный рост продолжится и перерастет в среднесрочный. Тем не менее явно медвежья направленность расчетной цены указывает на то, что спекулянты пока очень осторожны и не готовы покупать киви.
AUDUSD
Позиция спекулянтов на CVT по австралийцу схожа с позицией по другим сырьевым валютам – совокупная короткая позиция остается масштабной, а её сокращение на 104 млн, до 2.187 млрд, пока не дает оснований считать, что разворот состоялся.
Расчетная цена практически сравнялась со спотовой, этот фактор перестал тянуть вверх AUD. Теперь основной фактор – это скорость выхода из эпидемии и постепенное восстановление глобального спроса.
Ну и конечно, нельзя не отметить неожиданно сильный квартальный отчет по инфляции от РБА. Все прогнозы превышены, то есть падение цен в марте оказалось не таким глубоким, как прогнозировалось, результат выгодно выделяет Австралию среди других развитых экономик, где падение потребительского спроса заметно более глубокое.
Необычность сильного роста аусси против доллара была отмечена аналитиками банка NAB, которые теперь ожидают AUDUSD на 0.6750 на конец года, то есть придерживаются бычьего взгляда на австралийца. AUD уже восстановил около 2/3 от своего падения в 2020 г., среднесрочный бычий канал выглядит убедительно. В то же время краткосрочно мы наблюдаем уже третий импульс при двух коррекциях после формирования основания 19 марта, что увеличивает шансы на более глубокую коррекцию. Сопротивление 0,6660/80, где может быть сформирован локальный пик.
