Можно сколько угодно говорить о том, что рынок начал заранее готовиться к сегодняшнему заседанию Федерального комитета по операциям на открытом рынке, и что именно это и стало причиной продолжающегося ослабления доллара. Но если посмотреть на все несколько внимательнее, то становится очевидно, что рынок вчера вел себя строго в соответствии с публиковавшимися макроэкономическими данными. Возможно, предстоящее заседание Федерального комитета по операциям на открытом рынке держалось инвесторами в голове. Но определяющим фактором это явно не было. Максимум, что он мог сделать, так это усилить негативные последствия реакции рынка на данные по открытым вакансиям. Но давайте разберемся во всем по порядку.
Нужно признать, что день начался с ослабления единой европейской валюты. Дешеветь она начала еще до публикации третьей оценки ВВП Европы в первом квартале. И это неудивительно, так как ожидали, что темпы спада составят аж 3,3%. Тогда как предыдущая оценка показала спад 3,2%. Так что ожидания носили сугубо негативный характер. И понятное дело, что на этом фоне единая европейская валюта постепенно снижалась. Но как только данные были опубликованы, этот процесс мгновенно остановился, после чего началось постепенное укрепление единой европейской валюты. Оказалось, что темпы спада ВВП Европы составили 3,1%. То есть не просто лучше прогнозов, но даже лучше предыдущей оценки. Так что рост единой европейской валюты в некоторой степени оправдан.
ВВП (Европа):
Но с открытием американской сессии процесс ослабления доллара существенно ускорился. Причем произошло это буквально за час до публикации данных JOLTS по числу открытых вакансий. После же выхода данных темпы ослабления доллара резко замедлились, и можно сказать, что рынок начал консолидироваться. Так что рынок реагировал именно на макроэкономическую статистику. Число же этих самых открытых вакансий сократилось с 6 011 тыс. до 5 046 тыс., а прогнозировалось 5 300 тыс. Реакция же рынка окончательно сняла вопрос касательно отношения инвесторов к содержанию доклада Министерства труда Соединенных Штатов. Ему не очень-то и верят. Ведь если исходить из содержания доклада, то уменьшение числа открытых вакансий может быть вызвано тем, что работодатели нашли подходящих работников на свободные рабочие места. Однако содержание доклада противоречит не только всем прочим данным относительно рынка труда, но даже и здравому смыслу. Как ни крути, но кризис еще не закончился. Мы даже еще не можем говорить о завершении стадии экономического спада. Так что о начале восстановления говорить пока не приходится. Иными словами, инвесторы исходят из того, что сокращение числа открытых вакансий вызвано банальным банкротством множества мелких и средних предпринимателей. А значит, вакансии сокращаются в силу физического уменьшения рабочих мест. То есть это сугубо негативный фактор.
Число открытых вакансий JOLTS (Соединенные Штаты):
Без всяких сомнений, главным событием дня станет заседание Федерального комитета по операциям на открытом рынке. Но перед этим я бы обратил внимание на инфляцию в Соединенных Штатах, которая должна снизиться с 0,3% до 0,2%. Учитывая, что это один из главных параметров, учитываемых при принятии решения касательно монетарной политики, то он безусловно окажет определенное воздействие. Причем скорее негативное. Ведь замедление инфляции подразумевает и снижение процентных ставок. Такие слухи, кстати, ходят. Нервозности прибавляет еще и то, что инфляция публикуется всего за несколько часов до заседания Федерального комитета по операциям на открытом рынке.
Инфляция (Соединенные Штаты):
Но на самом деле важно не само заседание, а последующая пресс-конференция Джерома Пауэлла. Хотя есть различные панические настроения, а также слухи о том, что Федеральная Резервная Система может снизить ставку рефинансирования, все это лишь эмоции. Представители Федеральной Резервной Системы неоднократно заявляли о том, что не рассматривают возможность снижения процентных ставок до отрицательных значений, так как эта мера не является эффективной. По крайней мере нет никаких фактических подтверждений, что такой шаг может оказать позитивное влияние. Более того, последующее выступление Джерома Пауэлла может преподнести неожиданный сюрприз. Дело в том, что складывающаяся экономическая ситуация требует либо снижения процентных ставок, либо массированного вливания денег в экономику. И вроде как можно предположить, что будет объявлено о новом количественном смягчении. Однако Конгресс и Сенат довольно оперативно приняли план стимулирования экономики, не менее чем на 2 трлн долларов. Деньги на который как раз Федеральная Резервная Система и выделила. Это и есть то самое количественное смягчение. Оно уже реализовано. Так что Джером Пауэлл вполне может заявить о том, что никаких поспешных шагов предприниматься не будет, так как регулятор намерен сначала оценить эффективность уже принятых мер. А это означает, что параметры монетарной политики останутся неизменными на фоне явного смягчения со стороны Европейского Центрального Банка. Так что высока вероятность, что в момент выступления главы Федеральной Резервной Системы доллар начнет стремительное укрепление.
С точки зрения технического анализа мы имеем очередной виток длинных позиций, в ходе чего котировке удалось отработать переменный уровень 1,1240 в качестве точки опоры, возвращая котировку в пределы локального максимума прошлой недели. Стоит учесть, что мы имеем дела с инерционным ходом, который ведет отсчет от 26 мая, общий пройденный путь составляет более 500 пунктов.
В плане общего рассмотрения торгового графика, дневной период, можно заметить, что котировка находится в непосредственной близости с максимумом 9 марта, а это значит, что район взаимодействия торговых сил 1,1440/1,1500 уже приступил к работе.
Можно предположить, что в случае прохода ценой максимума минувшей недели 1,1383 не стоит исключать дальнейший инерционный ход в направление диапазона 1,1440/1,1500, но стоит учесть, что уже имеется характерная перекупленность, и чем ближе цена подходит к району взаимодействия торговых сил, тем сильнее растет желание продать.
С точки зрения комплексного индикаторного анализа мы видим, что показатели технических инструментов относительно часовых и дневных периодах сигнализируют о покупке за счет стремительного инерционного хода.
