Евро продолжает свой постепенный рост против доллара США, пользуясь очередной «порцией» хорошей фундаментальной статистики по восстановлению активности в еврозоне. На этот раз речь идет о сфере услуг, которая больше всего пострадала в результате пандемии коронавируса. На восстановление и возврат к жизни сферы потребовалось чуть больше времени, чем для производственной, однако в середине лета можно уже с уверенностью сказать о том, что темпы роста практически вернулись к докризисным. Но вся проблема состоит в том – не будет ли отката после такого стремительного скачка на фоне отложенного спроса. Поговорим об этом чуть ниже. Для начала давайте разберемся с цифрами.
Уже сейчас видно, что все основные индикаторы вернулись на позитивную территорию и оспаривать это не имеет никакого смысла. Поэтому неизбежен и резкий рост экономики еврозоны в 3-м квартале по сравнению со 2-м. Единственной проблемой для инвесторов остается вероятность повторного распространения коронавируса, из-за чего могут пострадать среднесрочные перспективы экономического восстановления. Согласно данным агентства статистики Markit, индекс менеджеров по снабжению PMI для сферы услуг Италии в июле вырос до 51,6 пункта против 46,4 пункта в июне, тогда как прогнозировался на уровне 51,1. Во Франции также дела обстоят довольно хорошо. Там рост индекса наблюдается уже второй месяц подряд. В отчете указано, что индекс менеджеров по снабжению PMI для сферы услуг Франции в июле подскочил до 57,3 пункта против 50,7 пункта в июле и прогнозе 57,8 пункта.
Германия также сумела порадовать своими показателями. Там впервые с весны этого года индекс менеджеров по снабжению для сферы услуг в июле вырос до 55,6 пункта против 47,3 пункта в июне при прогнозе 56,7 пункта. Как я отмечал выше, дальнейшая устойчивость восстановления напрямую зависит в основном от динамика заражения коронавирусом, а последние цифры в этом направлении не радуют.
В результате роста во многих развитых странах еврозоны, индекс менеджеров по снабжению PMI для сферы услуг еврозоны от IHS Markit составил в июле 54,7 пункта против 48,3 пункта в июне этого года. Напомню, что значения выше 50 указывают на рост активности, а ниже – на снижение. Составной индекс, который включает в себя и производственный сектор, был пересмотрен до 54,9 пункта против предварительного значения 54,8 пункта. В июне этот индекс находился на уровне 48,5 пункта.
Еще одной хорошей новостью для инвесторов, ставящих на укрепление рисковых активов, стал отчет по темпам розничных продаж в еврозоне, которые вернулись к докризисным уровням. Но тут необходимо разбираться, так как, по всей видимости, резкий скачок связан больше с отложенным спросом, и вряд ли уровень розничных продаж сохраниться таким же уже в осенний период.
Согласно отчету агентства статистики Eurostat, розничные продажи в июне выросли на 5,7% по сравнению с маем, а восстановление продолжилось второй месяц подряд. Экономисты прогнозировали более крупное увеличение розничных продаж в июне на 6,6%. По сравнению с аналогичным периодом предыдущего года розничные продажи в еврозоне выросли на 1,3%. Не стоит забывать о рисках, связанных с безработицей, которая обязательно скажется на потребительских расходах домохозяйств. Также и недавние отчеты по потребительскому доверию подтверждает факт более осторожного отношения потребителей к своим тратам, что является еще одним свидетельством замедления показателя к концу лета. Отсюда и вывод, что наблюдаемое V-образное восстановление розничных продаж во многом было обусловлено отложенным спросом из-за закрытия большинства магазинов.
Необходимо обратить внимание и на немаловажный факт, что в различных регионах еврозоны восстановление было разное. Самое медленное восстановление показателя наблюдалось в наиболее отстающих южных странах, а именно в Испании и Италии, которые, собственно, и больше всех нуждаются в помощи. Розничные продажи в Испании выросли на 16,5%, а в Италии – на 12,5%. Активней всего росли розничные продажи в Германии И Франции.
Что касается технической картины пары EURUSD, то быки продолжают активничать в районе сопротивления 1.1860 и готовят его прорыв, который откроет прямую дорогу на недельные максимумы в район 1.1930 и 1.2000. Говорить о покупках при нисходящей коррекции рисковых активов можно от поддержки 1.1790 либо от недельного минимума в районе 1.1700.
GBPUSD
Британский фунт продолжил свое укрепление против доллара США, даже несмотря на тот факт, что рост активности сферы услуг оказался немного хуже прогнозов экономистов, хотя стоит отметить, что показатель вернулся на уровень 50 пунктов. Это говорит о том, что импульс восстановления британской экономики набирает силу, несмотря на весь пессимизм, который присутствует из-за Brexit и торгового соглашения с ЕС. Однако и ожидать стремительного восстановления экономики также представляется маловероятным.
Согласно отчету IHS Markit/CIPS, окончательный индекс менеджеров по снабжению PMI для сферы услуг Великобритании в июле этого года подскочил до 56,5 пункта против предварительной оценки 56,6 пункта. Напомню, что в июне индикатор составлял 47,1. Значения выше 50 указывают на рост активности, а ниже – на ее сокращение.
Что касается технической картины пары GBPUSD, то прорыв сопротивления 1.3100 привел к явному росту бычьих настроений, способных на обновление локальных максимумов в районе 1.3170 и 1.3230. Если активности покупателей в области 1.3170 отмечено не будет, лучше всего отложить длинные позиции до обновления середины канала 1.3060 либо покупать торговый инструмент от его нижней границы в районе 1.2980.
