Фондовые индексы США закрылись в понедельник в красной зоне аккурат перед возобновлением переговоров Нэнси Пелоси и Стива Мнучина, целью которых является преодоление разногласий между республиканцами и демократами о финансовой поддержке. Поскольку никаких позитивных новостей о возобновлении переговоров не появилось, инвесторы склоняются к тому, что до выборов 3 ноября согласовать пакет помощи не удастся.
Как следствие, большинство фондовых индексов стран АТР также распродается, открытие Европы, очевидно, будет в минусе. Рост напряженности усилит давление на сырьевые валюты, доллар после вчерашнего ослабления вновь имеет все шансы начать укрепление. Позитив, который пришел на рынки в пятницу после публикации отчета по розничным продажам в США в сентябре, исчерпан.
NZDUSD
Последние макроэкономические данные позволяют несколько более позитивно посмотреть как на перспективы восстановления экономики Новой Зеландии, так и на судьбу NZD. Рынок жилья восстанавливается заметно быстрее прогнозов, что указывает на более сильный потребительский спрос. Прогнозы по ВВП, рынку труда и инфляции пересматриваются в сторону повышения.
Индекс активности в сфере услуг в сентябре превысил уровень 50п, производственный сектор поднялся с 50.7п до 54п, как следствие, ежеквартальное исследование NZIER показывает рост деловой уверенности в 3 квартале.
Важным моментом здесь является перелом в настроениях фирм к вопросам расширения бизнеса, увеличения численности персонала и инвестированию. К примеру, в США этот перелом пока так и не произошёл, несмотря на частичное восстановление экономики после провала во 2 квартале.
Эти позитивные изменения добавляют уверенности, но их пока недостаточно, чтобы изменить общий тренд. Прогнозируется, что с января темпы восстановления экономики замедлятся, а РБНЗ снизит ключевую ставку на 0.5% на заседании в апреле, как и обещал ранее. Единственное, что явно изменилось – это оценка рисков – теперь они считаются сбалансированными, провал в экономике маловероятен.
Чистая длинная позиция по NZD незначительно выросла за отчётную неделю, тренд остается нейтральным. Снижение расчетной справедливой цены в августе-сентябре привело к остановке роста NZDUSD, но на споте киви ушел в боковой диапазон. По состоянию на 20 октября вновь появились шансы на возобновление роста.
Наиболее вероятный сценарий заключается в формировании локального основания у нижней границы диапазона 0.6480/6510 и возврат к верхней границе канала 0.6760/80. Для выхода из диапазона оснований пока недостаточно. Несмотря на краткосрочный позитив, инвесторы будут исходить из того, что РБНЗ существенно ослабит киви запланированными мерами по снижению ставки и расширением QE, поэтому рост с высокой вероятностью будет использован для фиксации прибыли и входу в долгосрочные короткие позиции.
AUDUSD
Чистая длинная позиция сократилась за отчётную неделю на 494 млн до 276 млн, то есть фактически до нуля. На фьючерсах тренд отсутствует, с учетом динамики фондового и долгового рынка Австралии выраженная тенденция на юг.
В конце прошлой недели глава РБА Лоу намекнул в одном из публичных выступлений, что Центробанк, скорее всего, на ближайшем заседании 3 ноября будет рассматривать вопрос о дальнейшем расширении стимулирующих мер. В частности, он допустил снижение ставки до 0.10% с текущих 0.25%, а также возможность прямого количественного смягчения в течении 5-10 лет.
Аусси выглядит слабо утром во вторник, основным фактором является перспектива смягчения политики РБА. Оттолкнувшись от границы канала 0.7245, аусси имеет все шансы уйти ниже поддержки 0.7005 к нижней границе канала 0.6850/70, на текущий момент это наиболее вероятный сценарий.
