Небывалый оптимизм покупателей евро, который мы вчера могли наблюдать на рынке, вряд ли будет иметь серьезное продолжение и может быстро угаснуть после того, как реальность перевесит ожидания. В данным случае речь идет о Covid-19, где недавние разочаровывающие новости по поводу проблем с разработкой вакцины в США уже оказали давление на фондовые рынки. Не далеко и до того момента, когда инвесторы поймут, что избежать понижения процентных ставок Европейскому центральному банку вряд ли удастся, и что это лишь вопрос времени. В тот момент когда осознание такого варианта событий начнется свербеть в головах инвесторов все сильней и сильней, давление на европейскую валюту быстро вернется.
Многие ведущие аналитические агентства также отмечают, что понижение процентных ставок ЕЦБ нанесет существенный удар по евро. Единственное, что может удержать пока евро на плаву, так это отсутствие изменений в процентных ставках и продление программы покупки облигаций центральным банком.
Не стоит забывать и про дорогой евро, который является дополнительной головной болью для европейского регулятора. Пока же намеки Кристин Лагард на дальнейшее смягчение денежно-кредитной политики не оказывают существенного давления на рисковые активы, а экономика продолжает терять летние темпы роста. Не исключено, что к концу года в Европейском центральном банке всерьез заговорят о новых мерах. Пока же трейдеры не торопятся избавляться от евро лишь по причине того, что до конца не понятно, какими именно будут эти меры.
Вчерашние цифры по американской экономике не сильно затронули рынок и не сумели оказать поддержки американскому доллару, так как носили не особо важный характер. В отчете Национальной ассоциацией строителей жилья NAHB указано, что индекс рынка жилья в октябре 2020 года продолжил свой рост и подтянулся до 85 пунктов, против 83 пунктов в сентябре. Напомню, что значения индекса выше 50 говорят о преобладании респондентов, считающих условия на рынке хорошими. Экономисты ожидали, что индекс снизится до 82 пунктов. Чем больший интерес покупателей будет к рынку жилья, тем лучше это будет воздействовать на экономическую картину в целом. Рекордно низкие процентные ставки продолжают поддерживать сильный спрос, а проблем с кредитованием и доступом к ликвидности в США нет.
Вчера состоялось довольно много выступлений представителей Федеральной резервной системы, которые в целом говорил об одном и том же. Все придерживались недавних высказываний главы ФРС Джэрома Пауэлла.
К примеру, Рафаэль Бостик в ходе выступления отметил, что доволен текущей денежно-кредитной политикой, так как экономика восстанавливается и пройдет еще довольно много времени, прежде чем ФРС начнет думать о повышении ставок или свернет поддержку. Бостик также считает, что после того, как экстренные программы поддержки однажды будут завершены, новая концепция политики ФРС сыграет ключевое значение в снижении неравенства и устранит социальный разрыв, образовавшийся во время пандемии коронавируса среди населения.
Его коллега по амплуа представитель ФРС Ричард Кларида уверен, что дополнительная поддержка со стороны денежно-кредитной и налогово-бюджетной политики будет необходима в будущем, так как текущая рецессия была самой глубокой за поствоенную историю США. Кларида также отметил, что экономические данные, которые поступали с мая этого года, были неожиданно сильными, а сохранение экономического роста в условиях растущего числа заражений коронавирусом еще раз доказывает силу экономики.
Еще одной до конца нерешенной проблемой для доллара остается новая программа поддержки американской экономики, которую не могут принять еще с августа этого года. Учитывая, что прогресса в переговорах между республиканцами и демократами по этому вопросу нет, доллар США может немного подрасти благодаря росту спроса на активы-убежища в случае крушения надежд на дополнительное бюджетное стимулирование экономики США в ближайшее время. Если принятие данной программы будет перенесено на более поздний срок после выборов в США, то какой она будет и представить сложно. В случае победы демократов на ноябрьских выборах, скорее всего, будет разработан более крупный пакет мер стимулирования, который может быть принят ближе к весне следующего года.
Что касается технической картины пары EURUSD, то говорить о перспективах дальнейшего укрепления рисковых активов можно будет только после прорыва 18-ой фигуры, что сделать будет не так просто, как кажется. Если это произойдет, то быки без проблем вернут торговый инструмент на максимум прошлой неделе 1.1830, а затем нацелятся на обновление новых крупных зон сопротивлений в области 1.1870 и 1.1920. Говорить о возврате давления на EURUSD можно будет только после возврата пары под уровень 1.1740, что приведет к сносу ряда стоп-приказов вчерашних спекулятивных покупателей и быстро столкнет евро к минимуму прошлой недели в район 1.1685.
