Пара фунт-доллар по-прежнему не может определиться с вектором своего движения: дневной график gbp/usd напоминает рояль, состоящий из чёрных и белых клавиш. Лишь пятничные Нонфармы смогли вытолкнуть пару из ценового коридора 1,3870-1,3930, в рамках которого она торговалась с 28 июля. Но де-факто медведи не смогли воспользоваться сложившейся ситуацией: пара просела лишь до отметки 1,3850, после чего залегла в дрейф. Несмотря на общее усиление американской валюты, фунт умудряется держать оборону, удерживая пару от сваливания в область 37-й фигуры и ниже. Такая стрессоустойчивость британца обусловлена несколькими фундаментальными факторами, о которых мы поговорим ниже.
В целом почти все долларовые пары «мажорной группы» в той или иной мере подвержены усилению «ястребиных ожиданий» относительно дальнейших действий ФРС. Исключение составляет разве что пара nzd/usd, учитывая последние решения новозеландского регулятора. Напомню, что Резервный банк Новой Зеландии на последнем заседании свернул стимулирующую программу и намекнул на повышение процентной ставки в ближайшем будущем. На фоне последних инфляционных данных, которые были опубликованы на островном государстве, первое повышение ставки можно ожидать уже осенью.
Банк Англии, в свою очередь, не может похвастаться столь ястребиным настроем. И хотя английский регулятор не реализовал на своём последнем заседании наиболее пессимистичные сценарии, подавляющее большинство представителей ЦБ оказались не готовы говорить о «дорожной карте» нормализации денежно-кредитной политики. С другой стороны, Банк Англии занимает менее категоричную позицию по сравнению, скажем, с ЕЦБ. Если представители Европейского Центробанка исключают вариант досрочного сворачивания QE, то их британские коллеги допускают подобный вариант развития событий. В частности, Эндрю Бейли на прошлой неделе заявил, что «если экономика, инфляция и рынок труда и дальше будут расти, то, вероятно, потребуется некоторое умеренное ужесточение параметров монетарной политики». После этой фразы пара gbp/usd подскочила к отметке 1,3950, но не смогла преодолеть данный уровень сопротивления, который соответствует нижней границе облака Kumo на таймфрейме D1.
С одной стороны, формулировки сопроводительного заявления и фразы Эндрю Бейли носили достаточно размытый характер: слишком много «если» и слишком мало конкретики. Но, с другой стороны, трейдеры явно были настроены на более «голубиный» лад, поэтому ключевые мессиджи главы регулятора помогли покупателям gbp/usd по итогам августовского заседания подойти к верхней границе диапазона 1,3870-1,3950. Правда, буквально на сутки американские Нонфармы снова перерисовали фундаментальную картину по паре, усилив позиции гринбека. В итоге у «разбитого корыта» остались и покупатели, и продавцы пары. Первые «ястребиные» намёки со стороны Банка Англии позволили фунту увидеть на горизонте 40-ю фигуру, тогда как сильные данные по росту рынка труда США нивелировали все достижения быков gbp/usd. Трейдеры застыли в ожидании очередных информационных импульсов.
В этом контексте решающую роль сыграют два релиза. Во-первых, это релиз данных по росту американской инфляции (среда, 15:30 мск), во-вторых – релиз данных по росту британской экономики (четверг, 09:00 мск).
Согласно предварительным прогнозам, рост инфляции в США в июле немного замедлится после многомесячного последовательного роста (в годовом исчислении). Если данный прогноз не оправдается, и индекс потребительских цен обновит очередной многолетний рекорд, позиции гринбека значительно усилятся. Такие тенденции на фоне сильных Нонфармов позволят предположить, что Федрезерв намекнёт о своих намерениях свернуть QE уже на сентябрьском заседании. Некоторые эксперты допускают и более оптимистичный вариант, согласно которому Джером Пауэлл сделает соответствующее заявление ещё раньше – в конце августа, в рамках экономического симпозиума в городе Джексон-Хоул.
Что касается британского релиза, то здесь ситуация следующая. В четверг будут опубликованы данные по росту экономики Великобритании как за второй квартал, так и июнь. Общие ожидания экспертов носят положительный характер. Например, в квартальном исчислении объём ВВП страны в 2 квартале должен увеличиться на 4,8% (после спада на 1,6% в первом квартале). В годовом исчислении показатель должен подскочить сразу на 22,5% (в первом квартале индикатор вышел на отметке -6,1%). Положительная динамика ожидается и в месячном выражении. Здесь необходимо отметить, что ожидания экспертов носят несколько завышенный характер, поэтому фунт может существенно ослабить свои позиции, если релиз выйдет в «красной зоне».
В целом, на мой взгляд, пара gbp/usd будет находиться в ближайшие дни под фоновым давлением, которое может усилиться или ослабнуть по итогам двух вышеуказанных релизов. Раскорреляция позиций ФРС и Банка Англии в любом случае будет играть против британца – намерения английского регулятора выглядят весьма размыто и аморфно, тогда как многие члены ФРС уже «прямым текстом» призывают сделать первые шаги к нормализации денежно-кредитной политики. В частности, неожиданно ястребиную позицию недавно озвучил вице-президент Федрезерва Ричард Кларида, который допустил досрочное сворачивание QE и повышение процентной ставки в конце следующего года.
С технической точки зрения пара gbp/usd на таймфрейме D1 находится между верхней и средней линиями индикатора Bollinger Bands, а также под облаком Kumo, но между линиями Tenkan-sen и Kijun-sen. Всё это говорит о неопределённой ситуации. Первый уровень поддержки (первоначальная цель южного движения расположена на отметке 1,3820) – это средняя линия Bollinger Bands на дневном графике. При его преодолении можно рассматривать короткие позиции к следующему уровню поддержки – 1,3770 (линия Kijun-sen на том же таймфрейме). О более низких значениях говорить пока рано, учитывая значимость грядущих событий фундаментального характера.
