Пара евро-доллар после двухдневного импульсного снижения отступила от годовых минимумов и залегла в дрейф в узком ценовом диапазоне. Медведи eur/usd не смогли закрепиться ниже нижней линии индикатора Bollinger Bands на дневном графике (1,1540), после чего поспешили зафиксировать прибыль, оказав тем самым косвенную поддержку покупателям. Впрочем, быки eur/usd также не проявляют активности – пара «кружится» вокруг таргета 1,1550, демонстрируя слабую волатильность. В преддверии завтрашнего релиза инвесторы не рискуют открывать крупные позиции – ни в пользу доллара, ни (тем более) против него. Рынок застыл на месте в ожидании сильного информационного драйвера. Иными словами – штиль перед бурей.
Предварительные сигналы носят обнадёживающий характер. Например, вчерашний отчёт от агентства ADP вышел в «зелёной зоне», заявив о создании более полумиллиона рабочих мест в частном секторе. Месяц назад данный отчёт продемонстрировал достаточно высокую корреляцию с официальным релизом, поэтому сильные цифры сентября позволили предположить, что и завтра основные компоненты публикации порадуют долларовых быков «зелёным окрасом». Прогнозы относительно сентябрьских Нонфармов также говорят о том, что американский рынок труда как минимум не разочарует. Так, уровень безработицы должен снизиться до 5,1% (планомерное снижение показателя наблюдается уже 14 месяцев подряд), а количество занятых в сентябре должно вырасти на 490 тысяч. Напомню, что этот показатель уверенно рос на протяжении трех месяцев (с мая по июль), показав в середине лета рекордный миллионный результат. Но в августе этот индикатор рухнул до 235 тысяч (при прогнозе роста до 740 тысяч). Поэтому полумиллионный результат в сентябре будет выглядеть своеобразным «компромиссом», который безусловно поддержит американскую валюту.
К слову, сегодня в Штатах был опубликован еженедельный показатель прироста первичных обращений за пособием по безработице. После трехнедельного последовательного роста он резко снизился (326 тысяч при прогнозе роста до 370 тысяч), оказавшись в «зелёной зоне». Данный факт также оказал косвенную поддержку гринбеку.
И всё же интрига по поводу завтрашнего релиза сохраняется. Трейдеры не спешат открывать лонги или заходить в продажи по паре eur/usd, памятуя о разочаровании августовскими Нонфармами. Именно поэтому слабые южные импульсы сегодня почти сразу затухают. Продавцы в большинстве своём находятся «на заборе», напуганные перспективами возможной стагфляции. Если пятничные данные выйдут в «красной зоне», обеспокоенность по этому поводу будет лишь возрастать, оказывая давление на гринбек. В ином случае долларовые быки организуют очередное ралли.
Несмотря на существующую неопределённость, покупатели eur/usd не могут перехватить инициативу по паре, чтобы организовать коррекционный блицкриг. Опубликованный сегодня протокол последнего заседания ЕЦБ оказался не в пользу единой валюты. После этого релиза евро рухнул во многих кросс-парах (в частности, eur/gbp, eur/chf).
Суть опубликованного документа сводится к тому, что европейский регулятор будет игнорировать текущий рост инфляции. По мнению представителей ЕЦБ, краткосрочный рост инфляционных индикаторов был спровоцирован временными факторами, влияние которых ослабнет «в среднесрочной перспективе». При этом члены Управляющего совета единогласно согласились с тем, что текущие тенденции позволяют Центробанку «умеренно» сократить покупки в рамках PEPP «в последние месяцы года». Напомню, что Кристин Лагард по итогам сентябрьского заседания не стала уточнять, когда именно ЕЦБ приступит к замедлению темпов РЕРР. По общему мнению, это должно произойти в ноябре или декабре. Протокол сентябрьского заседания косвенно подтвердил эту версию. Впрочем, согласно этому же протоколу, даже без программы PEPP монетарная политика ЕЦБ останется аккомодационной. Большинство членов Управляющего совета уверены в том, что мягкая монетарная политика «всё еще необходима европейской экономике».
А вот вопрос относительно дальнейшей судьбы программы АРР остался неразрешённым. Накануне сентябрьского заседания некоторые эксперты допускали вариант того, что ЦБ может анонсировать или намекнуть на расширение этой программы, объём которой на данный момент составляет 20 миллиардов евро в месяц. По одной из версий, ЕЦБ весной следующего года увеличит этот объём чуть ли не вдвое. Но, как выяснилось, регулятор не спешит обсуждать этот вопрос. В протоколе указано, что члены Совета решили «подождать новой информации» перед тем, как принимать решения относительно APP.
Таким образом, опубликованный сегодня протокол в очередной раз напомнил участникам рынка о раскорреляции курсов ЕЦБ и ФРС. Учитывая данный факт, можно предположить, что евро будет и дальше двигаться в фарватере американской валюты, которая в свою очередь находится в ожидании Нонфармов. Круг, как говорится, замкнулся: судьба южного тренда (по крайней мере, в среднесрочной перспективе) зависит от завтрашнего релиза.
На данный момент по паре целесообразно занять выжидательную позицию. Техническая сторона вопроса говорит о приоритете коротких позиций (цена расположена между средней и нижней линиями Bollinger Bands на D1 и под всеми линиями индикатора Ichimoku), но если завтрашние цифры разочаруют инвесторов, мы станем свидетелями достаточно масштабной коррекции – как минимум к отметке 1,1630 (линия Tenkan-sen) или даже к 1,1690 (средняя линия Bollinger Bands). Если же показатели выйдут в «зелёной зоне», то можно рассчитывать на пробитие уровня поддержки 1,1540 с дальнейшим тестированием «круглой» отметки 1,1500.
