Индекс американской валюты дрейфует после новых локальных максимумов, крупные валюты в паре с долларом пытаются отскочить от минимумов. Разворот курса или кратковременная тенденция?
Кроме коррекции доллара в начале недели, пара EUR/USD получила еще одну причину для роста – это инфляционный сюрприз из Германии. Да, рост потребительских цен замедлился, но показатели остаются выше ожиданий. В месячном выражении цены поднялись на 0,4% в январе в годовом – на 4,9%. Средний прогноз предполагал падение цен на 0,2% и замедление до 4,3% в годовом выражении соответственно.
Еще большую разницу между ожиданиями и реальностью продемонстрировал гармонизированный индекс цен. Показатель подскочил на 0,9% за месяц, тогда как ожидался спад на 0,4%. Судя по цифрам, инфляция все глубже просачивается в экономику, а рост цен приобретает более устойчивый характер. Это говорит о том, что европейский регулятор может вскоре пересмотреть свой взгляд на ситуацию, как сделала это недавно ФРС. У инвесторов есть все основания рассчитывать на более раннее ужесточение монетарной политики в Старом свете. На данный момент в ценах заложено одно повышение ставки на 0,25% к декабрю.
Также в экономическом календаре в понедельник данные по ВВП еврозоны, которые так или иначе могут поспособствовать созданию торговых возможностей по евро.
Данные пока остаются только данными, ЕЦБ ясно дает понять, что не собирается менять статус-кво в ближайшее время. От заседания регулятора в этот четверг инвесторы не ждут ничего нового, политический курс, вероятно, останется без изменений. Это будет сдерживать евро от более внушительного отскока, а значит наиболее правдоподобным будет все тот же путь на юг. По крайней мере сильно надеяться на разворот евро вверх сейчас не стоит, нужно дождаться более активного роста. Текущее бычье настроение по евро, скорее всего, имеет временный характер.
Судя по технической картине, любой рост выше 1,1185 столкнется с сопротивлением в районе 1,1200. Далее идет точка прорыва горизонтальной поддержки на 1,1220 – она, по идее, должна стать точкой разворота для краткосрочных трейдеров. Рост еще выше может спровоцировать короткое сжатие и вновь отправить курс в сторону 1,1300. Если покупки продолжатся от этой отметки, то пара EUR/USD получит шанс на дальнейшее восходящее движение.
Впрочем, уровень 1,1150 теперь выступает в качестве ближайшей поддержки. Неспособность удержаться у этой отметки и дальше у 1,1120 и 1,1100 сделает котировку уязвимой для ускорения падения к 1,1050 и потом к 1,1000.
Несмотря на сегодняшнее снижение, прогноз по доллару остается бычьим. Индекс доллара, как ожидается, продолжить восстановительный путь в район 98,00–98,50, при этом на горизонте одного месяца или двух реалистичным выглядит рост к 100,00.
Основным импульсом с лета является предстоящее ужесточение политики, причем чем дальше, тем агрессивнее звучит риторика ФРС, соответственно, меняются ожидания рынков. Сейчас долговой рынок закладывает рост ставки в этом году на 1,25%, тогда как два месяца назад речь шла о 0,5%.
Вопрос в том, насколько серьезно настроен американский регулятор и не отыграет ли он назад – время еще есть.
Если все будет идти так, как думают на данный момент рыночные игроки, то доллар находится в середине тренда на укрепление. Неудивительно, если индекс американской валюты достаточно шустро настигнет те уровни, на которых он был до начала пандемийной накачки, то есть в районе 100,00. Повышение к 103,80, где проходит верхняя граница коридора, образованного в последний раз в 2020 году, тоже видится абсолютно реальным.
Валютные эксперты даже не исключают экстремальный рост к 110,00. Дальше – некуда, в этом районе должна завершиться долгосрочная восходящая формация.
То что Федрезерв сдержит слово, очень сильно похоже на правду. Воинственная риторика регулятора началась резко и звучит с каждым разом все жестче. Джером Пауэлл был упрямым «голубем» и резко после переизбрания на следующий срок обернулся «ястребом». Не исключено, что здесь имеет место политический заказ. Штаты страдают от рекордной инфляции, что сильно вредит президенту, правящей партии и резко снижает ее перспективы удержаться на осенних выборах.
И все-таки остается риск того, что ФРС по факту окажется мягче, чем кажется в настоящее время. В таком случае доллару не грозят экстремальные сценарии роста. После повышения в среднесрочной перспективе до 98,00–99,00 последует разворот вниз.
