Пара gbp/usd сегодня пользуется повышенным спросом на фоне снижения индекса доллара США и достаточно сильного инфляционного отчёта, который был опубликован в Великобритании. При этом трейдеры фактически проигнорировали американские данные. Показатели розничной торговли превзошли все ожидания, но вместе с тем не впечатлили участников рынка. В итоге покупатели пары фунт-доллар получили очередную возможность протестировать область 36-й фигуры. Данный ценовой район – своеобразная неприступная «цитадель». На протяжении всего февраля трейдеры неоднократно штурмовали отметку 1,3600. Но как только фунт переступал данный таргет, северный импульс благополучно затухал. Цена возвращалась в диапазон 1,3500–1,3580 в ожидании очередного информационного драйвера.
Сегодняшний инфляционный релиз оказался достаточно сильным: все компоненты вышли в «зелёной зоне», превышая прогнозные значения. Обнародованные цифры оказали поддержку фунту, особенно на фоне ястребиных рассуждений относительно дальнейших действий английского регулятора. Здесь необходимо отметить, что пара gbp/usd отличается от многих других долларовых пар «мажорной группы». Банк Англии ещё в декабре приступил к ужесточению монетарной политики, подняв ставку на 15 базисных пунктов. В феврале регулятор снова вернулся к этому вопросу, увеличив её до 0,5% (причём четверо членов Комитета предлагали повысить ставку сразу до 0,75%).
По итогам последней встречи английский Центробанк дал понять, что намерен и дальше ужесточать параметры монетарной политики – вопрос только в том, какими темпами. Этот вопрос является дискуссионным (как и в случае с ФРС), но всё же оппозиционные настроения по отношению к гринбеку в паре gbp/usd достаточно сильны. Фундаментальный фон позволяет покупателям держать оборону, сдерживая натиск долларовых быков. Именно поэтому на протяжении последних двух недель (со 2 февраля) пара не опускалась ниже отметки 1,3500 даже в периоды усиления гринбека. С другой стороны, долларовые быки не позволяют покупателям gbp/usd закрепиться выше отметки 1,3600 ввиду ястребиных намерений Федрезерва. Рано или поздно маятник всё же качнётся в ту или иную сторону – но пока что по паре наблюдается клинч.
Но вернёмся к сегодняшним макроэкономическим отчётам. Британский релиз действительно превзошел смелые предположения экспертов. Общий индекс потребительских цен в годовом исчислении в январе вышел на уровне 5,5%, обновив многолетний максимум. Это самый сильный темп роста с марта 1992 года. Структура релиза говорит о том, что по сравнению с январём 2021 года, например, подержанные автомобили подорожали почти на 29%. Цены на одежду и обувь в январе выросли на 6% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года, а на продукты питания и напитки – на 4%. Последний компонент продемонстрировал максимальный темп роста с весны 2013 года. В месячном выражении ИПЦ замедлился до -0,1%, но всё равно вышел в «зелёной зоне», так как большинство аналитиков ожидало увидеть более глубокий спад (до -0,4%). Сильную динамику продемонстрировала и базовая инфляция. Стержневой индекс потребительских цен подскочил до отметки 4,4%. Индикатор последовательно растёт уже на протяжении последних 6 месяцев.
Кроме того, сегодня был опубликован индекс розничных цен (рост в годовом выражении до 7,8% – это многолетний рекорд), индекс цен производителей (был зафиксирован сильный рост как в месячном, так и в годовом выражении), а также индекс закупочных цен производителей (показатель также отразил положительную динамику). Все компоненты релиза вышли в «зелёной зоне».
Другими словами, британская инфляция в очередной раз удивила своим уверенным ростом. Данный факт опять вернул на повестку дня вопрос о повышении ставки. Если быть точнее, то предметом обсуждения является именно темп повышения, а не сам факт ужесточения монетарной политики. По мнению одних экспертов, английский регулятор повысит процентную ставку в марте на 25 базисных пунктов, по мнению других – на 50 пунктов, то есть до 1%.
С одной стороны, представители Банка Англии озвучивают достаточно сдержанную риторику. В частности, главный экономист ЦБ Хью Пилл на прошлой неделе заявил о том, что регулятор будет применять «взвешенный подход к политическим решениям». Он уточнил, что рынкам не стоит ожидать того, что повышение ставок «будет агрессивным в среднесрочной перспективе». С другой стороны, не стоит забывать и о том, что четверо (из девяти) членов Комитета на последнем заседании проголосовало за 50-пунктное повышение ставки. Поэтому вполне вероятно, что сегодняшний инфляционный релиз усилит ястребиный настрой в стане английского регулятора.
Американская валюта, в свою очередь, находится под фоновым давлением: индекс доллара США плавно снижается второй день подряд. Отчасти это обусловлено снижением антирисковых настроений. Сегодня стало известно, что российские войска Южного военного округа покинули Крым после завершения учений на полигонах. Кроме того, вчера Министерство обороны России сообщило, что подразделения Западного и Южного военных округов готовятся вернуться в гарнизоны после российско-белорусских учений. Соответствующие газетные заголовки несколько успокоили участников рынка. Да и «назначенное» американскими СМИ вторжение РФ на территорию Украины не состоялось – данный факт также снизил общий градус накала.
Кроме того, долларовые быки, судя по всему, разочарованы риторикой некоторых представителей ФРС, которые засомневались в том, что монетарную политику необходимо ужесточать агрессивными темпами (т.е. поднять базовую ставку на 100 пунктов до начала июля).
Таким образом, пара gbp/usd сохраняет потенциал для повторного штурма 36-й фигуры. «Потолком» северного импульса на данный момент является отметка 1,3640, которая соответствует верхней линии индикатора Bollinger Bands на таймфрейме D1. В данной ценовой области следует соблюдать осторожность – именно здесь чаще всего северный импульс постепенно сходит на нет. Если покупатели не смогут пробить данный уровень сопротивления, от данного таргета можно рассматривать продажи с целью 1,3520 (верхняя граница облака Kumo, совпадающая со средней линией индикатора Bollinger Bands на дневном графике).
