Под занавес минувшей недели долларовым «быкам» наконец-то улыбнулась удача, и они смогли протолкнуть индекс USD выше 96,00 пункта.
Этому во многом способствовали опасения относительно разрастания конфликта вокруг Украины, которые усилились после выхода сообщений об обострении ситуации на Донбассе, где началась эвакуация мирного населения в Россию.
Вашингтон заявил, что это является лишь прелюдией к российскому вторжению в соседнюю страну.
Москва же в очередной раз опровергла какие-либо планы по нападению.
Обострение геополитической напряженности на востоке Европы оказало давление на ключевые индексы Уолл-стрит и пару EUR/USD, которые завершили в минусе вторую неделю подряд.
В пятницу S&P 500 просел более чем на 0,7% и за неделю лишился 1,6%.
В то же время евро подешевел по отношению к доллару США почти на 0,3%, снизившись от локального максимума около 1,1375 до 1,1327. По итогам недели пара EUR/USD потеряла примерно 0,2%.
Впрочем, уже в понедельник гринбек был вынужден отступить под отметку 96,00 из-за некоторого улучшения отношения к риску. На этом фоне евро смог частично отыграть потери второй половины прошлой недели и снова устремился к отметке $1,14.
«Ценовое движение отражает сочетание облегчения от того, что Россия не вторглась в Украину в минувшие выходные, и объявления о том, что американский и российский лидеры в принципе приняли предложение Франции о проведении дипломатического саммита», – сказали стратеги MUFG.
Накануне президент Франции Эммануэль Макрон предложил президенту РФ Владимиру Путину и главе Белого дома Джо Байдену провести двусторонний саммит по вопросам безопасности и стратегической стабильности в Европе, и обе стороны согласились. Об этом сообщил в понедельник Елисейский дворец.
При этом многие детали предполагаемого саммита не ясны.
Офис Макрона и Белый дом заявили, что содержание саммита будет проработано госсекретарем США Энтони Блинкеном и главой российского МИДа Сергеем Лавровым во время их встречи, запланированной на 24 февраля. И даже сам этот саммит пока остается неопределенным.
Представитель администрации Джо Байдена заявил в электронном письме, что саммит пока «полностью условный», поскольку время и формат еще не определены.
Надежды на то, что кризис, возможно, движется к деэскалации, способствовали улучшению рыночных настроений, однако инвесторы понимают, что в целом ситуация выглядит слишком сложной для ее скорого разрешения.
19 февраля госсекретарь США Энтони Блинкен сообщил, что позиция Москвы в ответе по предложениям Вашингтона относительно безопасности в Европе противоречит ключевым принципам Соединенных Штатов. В частности, речь идет о необходимости прекратить политику открытых дверей НАТО и вернуть альянс к позициям 1997 года.
В этот же день посол РФ в США Анатолий Антонов указал, что утверждения Вашингтона об ответственности России за эскалацию в ситуации вокруг Украины являются попыткой оказать давление на Москву и обесценить ее предложения по безопасности в Европе.
«Рынок, скорее всего, продолжит гоняться за заголовками без какой-либо ясности относительно конечного результата», – предупреждают аналитики Barclays.
В понедельник американский фондовый рынок будет закрыт в связи с праздником Дня президента.
Растущая напряженность в отношениях между Москвой и Западом из-за Украины, скорее всего, будет и дальше оказывать давление на акции, подкрепляя спрос на активы-убежища.
Ситуация в Донбассе остается нестабильной, и рынки, возможно, рано начали закладывать в цены дипломатическое решение проблемы. «Медвежьи» риски для рисковых активов остаются значительными, что может оказать некоторую поддержку доллару США и другим «тихим гаваням» на этой неделе, отмечают специалисты ING.
«Учитывая очень нестабильную ситуацию на Донбассе и отсутствие гарантий того, что дипломатические усилия смогут снизить напряженность, мы по-прежнему видим большую вероятность падения рисковых активов в краткосрочной перспективе. Мы считаем, что валюты-убежища, к которым относится доллар США, могут найти некоторую поддержку на этой неделе», – сказали они.
«Гринбек может получить некоторую дополнительную помощь от подтверждения ожиданий повышения ставки ФРС на 50 базисных пунктов в марте, так как "ястребы" от FOMC выступят на этой неделе. Таким образом, индекс USD может продолжать удерживаться выше 95,50», – полагают в ING.
Это мнение подкрепит ближайшая макростатистика по Соединенным Штатам, которая, как ожидается, будет сильной. В четверг выйдет вторая оценка по росту американского ВВП в четвертом квартале 2021 года, прогноз составил 7% против 6,9% по первой оценке.
Инвесторы также будут внимательно следить за пятничными данными по индексу расходов американцев на личное потребление.
Согласно прогнозам, этот излюбленный показатель инфляции ФРС, вырос в январе на 6% в годовом исчислении.
Чиновники Федрезерва почти пообещали отказаться от политики нулевых ставок в эпоху пандемии на своем следующем заседании 15–16 марта, чтобы снизить инфляцию, которая превысила целевой показатель Центробанка в 2%. Но пока не ясно, насколько агрессивно они будут реагировать.
На прошлой неделе президент ФРБ Сент-Луиса Джеймс Буллард призвал повысить ставки на полный процентный пункт в течение следующих трех заседаний, что является более крутым путем, чем ФРС следовала десятилетиями.
При этом другие официальные лица попытались обозначить более мягкий подход. Так, глава ФРБ Нью-Йорка Джон Уильямс в пятницу заявил, что не видит особой необходимости в том, чтобы центральный банк пошел на большие шаги в начале цикла повышения ставок.
«При том, что экономика США является сильной, а инфляция существенно выше 2%-ной цели ФРС, пришло время начать процесс постепенной нормализации политики», – сказал Дж. Уильямс.
По его оценкам, инфляция в США замедлится примерно до 3% к концу текущего года.
Дж. Уильямс считается близким союзником председателя ФРС Джерома Пауэлла, который не выступает в последнее время, ожидая утверждения его кандидатуры Сенатом на посту руководителя ЦБ на второй срок.
Дж. Пауэлл представит свой очередной полугодовой отчет о денежно-кредитной политике Комитету по финансовым услугам Палаты представителей США 2 марта и предстанет перед Банковским комитетом Сената 3 марта.
Пока что рынки продолжают пересматривать свои ожидания относительно траектории динамики процентных ставок в США.
На данный момент фьючерсы на ставку по федеральным фондам учитывают в ценах 6,1 ее повышений на 0,25% каждое до конца 2022 года, то есть до 1,75%.
В течение этой недели выступят несколько представителей ФРС, в том числе глава ФРБ Ричмонда Том Баркин, президент ФРБ Сан-Франциско Мэри Дейли, глава ФРБ Кливленда Лоретта Местер и управляющий ФРС Кристофер Уоллер.
В их выступлениях трейдеры будут искать указания на ожидания регулятора по экономическим параметрам, в частности динамики инфляции, и действия ЦБ в рамках денежно-кредитной политики.
Сохраняющаяся неопределенность в отношении следующих шагов Федрезерва позволяет гринбеку оставаться на плаву и ограничивает рост пары EUR/USD.
«Прорыв выше дневного облака Ишимоку на 1,1410 может привести к усилению отскока. Уровни 1,1260 и 1,1210 являются краткосрочными поддержками», – сообщили стратеги Societe Generale.
Очевидно, что для уверенного пробоя отметки $1,14 единой валюте потребуется дополнительный катализатор.
Таковым может стать заседание ЕЦБ, которое состоится 10 марта и по итогам которого может произойти изменение политики регулятора в пользу более жесткой.
Однако до заседания ЕЦБ еще много времени, и поклонники евро проявляют осторожность.
Вышедшие сегодня данные показали, что сводный индекс менеджеров по закупкам еврозоны в феврале достиг пятимесячного максимума.
Согласно информации Markit Economics, композитный индекс PMI еврозоны, по предварительной оценке, в текущем месяце поднялся до 55,8 пункта с 52,3 пункта, зафиксированных в январе. Аналитики ожидали роста индикатора лишь до 52,7 пункта.
Инвесторы практически проигнорировали эти данные, поскольку в фокусе внимания остаются геополитические события.
До существенного спада напряженности на востоке Европы еще далеко, а вот дальнейшее усугубление обстановки вполне вероятно.
Исходя из этого, есть основания полагать, что трейдеров ждет еще одна неспокойная неделя.
