Долгосрочная перспектива.
Валютная пара EUR/USD в течение текущей недели продолжила падение и обновила свои 15-месячные минимумы. Теперь пара взяла курс на свой 5-летний минимум, который располагается около 6-го уровня. До него остается пройти вниз всего лишь 200 пунктов. В течение текущей недели евровалюта подешевела еще на 60 пунктов. Вроде бы и немного, но движение вниз стабильное, а восходящие коррекции и откаты – слабые и редкие. Индикатор Ишимоку однозначно указывает на нисходящий тренд, как и большинство других индикаторов на других таймфреймах и по другим торговым системам. В течение последних месяцев евровалюте не удалось даже закрепиться выше важных линий Киджун-сен или Сенкоу Спан Б, поэтому никаких технических оснований для начала восходящего тренда сейчас по-прежнему нет. На этой неделе также состоялось такое достаточно важное событие, как заседание ЕЦБ. Однако, мы еще накануне предупреждали, что от европейского регулятора сейчас нечего ждать. Мы уже неоднократно разбирали ситуацию, в которую попал ЕЦБ. У него нет сейчас возможности ужесточать монетарную политику, поэтому и бороться с растущей инфляцией ему нечем. Это означает, что европейская экономика сейчас больше скатывается в новую рецессию, которую по-хорошему нужно предотвращать. А предотвратить падение экономического роста можно только новым стимулированием и новым снижением ставок. Но куда еще дальше снижать ставки, если они и без того уже отрицательные??? А новое монетарное стимулирование спровоцирует еще больший рост цен, так как денег в экономике будет становится больше. Помимо этого, растущие цены на энергоносители также толкают инфляцию вверх, а военный конфликт в Украине ставит Европу на грань продовольственного кризиса. Санкции против России приводят к разрыву логистических цепочек, что провоцирует падение объемов производства и создает дефицит некоторых категорий товаров. Все это опять-таки способствует росту инфляции, с которой бороться нечем.
Анализ COT.
Последние отчеты COT все больше и больше обескураживают... потому что крупные игроки продолжают наращивать длинные позиции по евровалюте! В течение отчетной недели количество Buy-контрактов выросло еще на 10,8 тысяч, а количество шортов у группы «Non-commercial» - снизилось на 1 тысячу. Таким образом, нетто-позиция выросла на 12 тысяч контрактов. Это означает, что «бычье» настроение усилилось. Именно «бычье», так как общее количество контрактов BUY сейчас превышает общее количество контрактов SELL у некоммерческих трейдеров уже на 40 тысяч!!! Зеленая линия первого индикатора на иллюстрации выше отчетливо сигнализирует о том, что в последние 3,5 месяца настроение у профессиональных игроков «бычье». Соответственно, парадокс заключается в том, что настроение у трейдеров «бычье», а вот евровалюта при этом продолжает падать практически безостановочно, что также отлично видно на иллюстрации выше. Мы уже объясняли в предыдущих статьях, что такой эффект достигается более высоким спросом на доллар США. Спрос на доллар выше спроса на евро, поэтому доллар и растет в паре с евро. Исходя из этого вывода, данные отчетов COT по евровалюте сейчас не дают возможности спрогнозировать дальнейшее движение пары. Они, можно сказать, бессмысленны. Однако, если еще и спрос на евровалюту начнет падать у профессиональных игроков, то это может привести к еще большему падению курса евро, так как спрос на доллар, скорее всего, будет оставаться высоким из-за сложной геополитики и макроэкономики.
Анализ фундаментальных событий.
В течение текущей недели в Евросоюзе, кроме заседания ЕЦБ и выступления Кристин Лагард сразу после него, отметить нечего. А наиболее важным событием недели мы считаем отчет по инфляции в США, который показал ускорение показателя уже до 8,5%. Хоть трейдеры и не отреагировали бурными покупками доллара, тем не менее валюта США продолжает расти. Так что все логично. Что касается самого значения отчета, то кого сейчас удивляет рост инфляции? Несколько месяцев назад можно было сказать, что очередное ускорение индекса потребительских цен повышает вероятность ужесточения монетарной политики центрального банка на ближайших заседаниях. Однако сейчас ФРС уже практически гарантированно повысит ставку на 1% в мае и июне, а также начнет сокращать собственный баланс на примерно 100 млрд долларов каждый месяц. А ЕЦБ продолжит «ждать у моря погоды», так как воздействовать ему на высокую инфляцию нечем. Поэтому в данное время данные по инфляции уже не оказывают такого сильного впечатления на трейдеров, как ранее.
Торговый план на неделю 18 – 22 апреля:
1) На 24-часовом таймфрейме пара возобновила нисходящее движение и готовится опуститься к 1,0636 – уровню 100,0% по Фибоначчи. Практически все факторы по-прежнему говорят в пользу роста доллара США, а не наоборот. Цена находится ниже облака Ишимоку, поэтому шансов на рост евро по-прежнему немного. На данный момент продажи остаются наиболее актуальными.
2) Что касается покупок пары евро/доллар, то они их сейчас рассматривать не рекомендуется. Во-первых, нет ни одного технического сигнала о том, что может начаться восходящий тренд. Во-вторых, «фундамент» и «макроэкономика» продолжают оказывать сильное давление на евро. В-третьих, «геополитика» может и дальше оказывать давление на трейдеров и инвесторов, которые по-прежнему считают, что в любой непонятной ситуации нужно покупать доллар. В-четвертых, Европа стоит на грани энергетического и продовольственного кризиса. Лишь преодоление линии Сенкоу Спан Б мы бы стали рассматривает в качестве основания для нового восходящего тренда.
Пояснения к иллюстрациям:
Ценовые уровни поддержки и сопротивления(resistance/support), уровни Фибоначчи – уровни, которые являются целями при открытии покупок или продаж. Около них можно размещать уровни Take Profit.
Индикаторы Ишимоку(стандартные настройки), Боллинджер Бандс(стандартные настройки), MACD(5, 34, 5).
Индикатор 1 на графиках COT – размер нетто-позиции каждой категории трейдеров.
Индикатор 2 на графиках COT – размер нетто-позиции для группы «Non-commercial».
