Долгосрочная перспектива.
Валютная пара GBP/USD в течение текущей недели упала еще на 250 пунктов. Суммарно за три последние недели фунт подешевел на 7,5 центов против американской валюты. При чем конкретных, новых причин для столь мощного падения не было. Да, фундаментальный, макроэкономический и геополитический фоны остается в пользу доллара. Но они уже не настолько сильны, как ранее, чтобы провоцировать такие обвалы. Банк Англии тоже повышает ключевую ставку, как и ФРС. Поэтому этот фактор нельзя записывать однозначно в пользу доллара. Геополитический конфликт в Восточной Европе обещает вспыхнуть с новой силой, но пока еще не вспыхнул. Энергетический и продовольственный кризисы гораздо меньше задевают Великобританию, чем тот же ЕС. А макроэкономика в Великобритании ненамного и хуже, чем в Штатах, где в первом квартале ВВП показал падение на 1,4%. Таким образом, преимущество у доллара сохраняется, и оно все еще мощное. Однако уже не такое однозначное, как ранее. Тем более, что фунт упал практически без единой коррекции с начала военного конфликта между Украиной и Россией на 1250 пунктов. Без единой коррекции! Поэтому мы и считаем, что британская валюта уже давно должна начать движение вверх. То, что случилось на этой неделе, довольно сложно описать логически. Банк Англии повысил ставку до 1%, ФРС повысила ставку до 1% и фунт рухнул вниз на 300 пунктов в четверг. Пятничные Нонфармы, которые вообще-то считаются важнейшим отчетом, уже даже не заинтересовали трейдеров, хотя формально фактическое значение превысило прогнозное, поэтому доллар мог опять дорожать. Каждое новое снижение обновляет 2-летние минимумы пары и продолжает движение к своим абсолютным минимумам, которые находятся около 14-ого уровня. Ситуация в начале 2022 года изменилась кардинально. Если до 24 февраля мы считали, что фунт корректируется против восходящего тренда 2020 года, то сейчас, похоже, следует признать, что мы наблюдаем нисходящий тренд, «дно» которого может быть очень низко.
Анализ COT.
Последний отчет COT по британскому фунту засвидетельствовал новое усиление «медвежьего» настроения среди профессиональных трейдеров. За неделю группа «Non-commercial» закрыла 6,9 тысячи контрактов BUY и 2,7 тысячи контрактов SELL. Таким образом, нетто-позиция некоммерческих трейдеров уменьшилась еще на 4 тысячи. Нетто-позиция падает уже 2,5 месяца, что отлично визуализирует зеленая линия первого индикатора на иллюстрации выше. У группы «Non-commercial» открыто уже суммарно 107 тысяч контрактов на продажу и всего лишь 33,5 тысяч контрактов на покупку. Таким образом, разница между этими числами троекратная. Это означает, что настроение у профессиональных трейдеров сейчас «ярко выраженное медвежье» и это еще один фактор, который говорит в пользу продолжения падения британской валюты. Отметим, что в случае с фунтом стерлингов данные отчетов COT очень точно отображают происходящее на рынке. Настроение трейдеров «сильное медвежье», и фунт падает против доллара США тоже очень сильно. Предполагать сейчас завершение нисходящего тренда мы не видим никаких оснований. Отчеты COT, «фундамент», геополитика, «макроэкономика», «техника», все говорит в пользу падения фунта и роста доллара. Конечно, падение пары фунт/доллар не может продолжаться вечно, должны быть хотя бы восходящие коррекции, но пока что, нет ни одного сигнала о начале таковой.
Анализ фундаментальных событий.
В Великобритании на этой неделе состоялось заседание Банка Англии. Это важное событие, и его результаты были тоже «ястребиными». Но, как и предыдущие три заседания, когда БА тоже повышал ключевую ставку, никакой поддержки фунту эта «ястребиность» не оказала. А в пятницу, когда в Штатах вышли сильные данные по рынку труда, нейтральные по безработице и неплохие по заработным платам, доллар мог вырасти еще сильнее, но с трудом воздержался от этого. Все остальные отчеты и события недели мы не видим смысла рассматривать, так как рынок реагировал исключительно на три наиболее важных события. Да и то, сказать, что он отреагировал на них обоснованно, довольно сложно. Заседание ФРС вызвало обратную реакцию. Заседание БА вызвало обратную реакцию. Отчет NonFarm Payrolls, по сути, остался без реакции. А по итогу растет все равно и опять доллар США. Вот такая вот неделя выдалась, волатильная, но не особенно логичная.
Торговый план на неделю 9 – 13 мая:
1) Пара фунт/доллар легко и просто преодолела уровень 1,2494 – 61,8% по Фибоначчи. Теперь падение британской валюты продолжается с целью 1,2080 – 76,4% по Фибоначчи. Нет ни одного признака начала восходящей коррекции, поэтому мы по-прежнему рекомендуем продавать пару. Большинство факторов уже не дают столь сильного преимущества доллару, как ранее, но настроение трейдеров остается «сильно медвежьим», поэтому падение фунта может продолжаться еще некоторое время.
2) Перспективы британской валюты остаются довольно туманными и пока что нет ни одного основания для того, чтобы покупать пару фунт/доллар. Мы считаем, что на таком сильном нисходящем тренде покупать пару просто нецелесообразно, какими бы привлекательными не выглядели текущие уровни. Мы считаем, что открывать длинные позиции можно будет только выше облака Ишимоку, а подобное закрепление цены в ближайшее время вряд ли случится.
Пояснения к иллюстрациям:
Ценовые уровни поддержки и сопротивления(resistance/support), уровни Фибоначчи – уровни, которые являются целями при открытии покупок или продаж. Около них можно размещать уровни Take Profit.
Индикаторы Ишимоку(стандартные настройки), Боллинджер Бандс(стандартные настройки), MACD(5, 34, 5).
Индикатор 1 на графиках COT – размер нетто-позиции каждой категории трейдеров.
Индикатор 2 на графиках COT – размер нетто-позиции для группы «Non-commercial».
