Долгосрочная перспектива.
Валютная пара EUR/USD в течение текущей недели вновь даже не пыталась начать восходящую коррекцию. Обошлось без нового обвала, но, когда нет обвала и нет коррекции, это означает, что новое падение рано или поздно будет. Может на следующей неделе, может через неделю, но смысл в том, что медведи не закрывают короткие позиции, а быки не открывают длинные. При таком раскладе рассчитывать на укрепление евровалюты очень и очень сложно. Стоит ли говорить, что все индикаторы на 24-часовом ТФ направлены вниз? Стоит ли говорить, что пара уже обновила свои 5-летние минимумы и на всех парах мчит к своим 20-летним минимумам? Стоит ли говорить, что за прошедшую неделю не появилось ни одного фактора, который бы мог оказать существенную поддержку евровалюте? В данное время мы опираемся только на один момент, когда предполагаем, что «кошмар» для евро может завершиться в ближайшее время. Этот момент – невозможность постоянного движения пары в одну сторону. Должны быть коррекции и рано или поздно они будут. Проблема в том, что коррекция всецело зависит от настроения трейдеров, а каково оно, мы уже разобрались выше. Поэтому теоретически пара вполне может опуститься и к 20-летним минимумам, и к ценовому паритету прежде, чем начнется восходящий откат. Также мы обращаем внимание, что, несмотря на факторы, которые откровенно выступают против евро и за доллар, валюта Евросоюза уже достаточно сильно подешевела. И поэтому перепродана. Тем не менее, и это обоснование нельзя считать отправной точкой для роста пары евро/доллар. На этой неделе ситуация для евровалюты могла стать гораздо хуже. Риторика Джерома Пауэлла была откровенно «ястребиной», а ФРС повысила ставку на 0,5% и практически открыто заявила, что в июне и июле ставка также будет повышаться на 0,5%. Таким образом, то, что доллар не вырос по итогу недели, это даже удивительно.
Анализ COT.
Последние отчеты COT по евровалюте вызывали больше вопросов, чем давали ответов! Но наконец-то ситуация начала меняться и теперь уже отчеты COT более или менее отражают реальную картину происходящего на рынке, так как настроение у группы «Non-commercial» стало «медвежьим». В течение отчетной недели количество Buy-контрактов сократилось на 14,5 тысяч, а количество шортов у группы «Non-commercial» - выросло на 14 тысяч. Таким образом, нетто-позиция сократилась на 28,5 тысяч контрактов за неделю. Это означает, что «бычье» настроение сменилось на «медвежье», так как количество контрактов SELL теперь уже превышает количество контрактов BUY у некоммерческих трейдеров на 6 тысяч. Однако то, что произошло за последнюю отчетную неделю – это палка о двух концах. С одной стороны, теперь отчеты COT отражают происходящее на рынке. С другой стороны, если теперь еще и начал падать спрос на евровалюту, то нас может ожидать еще одно новое падение этой валюты. Напомним, что в последние недели профессиональные трейдеры, как это ни странно, сохраняли «бычье» настроение и больше покупали евро, чем продавали. И даже при таком раскладе евро падал, как камень. Что же будет сейчас, когда крупные игроки начали продавать евровалюту? Спрос на доллар остается высоким, спрос на евро падает. Таким образом, вполне резонно теперь ожидать нового снижения пары евро/доллар. Тем более, что реакция на «ястребиное» заседание ФРС была не совсем адекватной.
Анализ фундаментальных событий.
В течение текущей недели наиболее важным событием было заседание ФРС. Мы уже говорили, что считаем его полностью «ястребиным». Однако рынок был полностью готов к тому, что будет повышена ставка, а в ближайшие месяцы начнется сокращение баланса ФРС. Таким образом, после публикации этих результатов, он даже продавал американскую валюту, а не покупал ее. Но уже на следующий день все стало на свои места и доллар вырос против евро. В данное время фундаментальный фактор остается не в пользу евро. Монетарная политика ФРС ужесточается, монетарная политика ЕЦБ продолжает находиться «в ауте». Мы по-прежнему считаем, что ЕЦБ не решится на повышение ставки в ближайшее время, однако даже если это произойдет, до какого уровня будет повышена ставка, если сейчас ставка по депозитам отрицательная? ФРС же может уже в июле довести свою ставку до 2%, а к концу года – до 3%. То есть ЕЦБ все равно не угнаться за ФРС. Следовательно, американская валюта совершенно точно будет иметь фундаментальное преимущество до конца года.
Торговый план на неделю 9 – 13 мая:
1) На 24-часовом таймфрейме пара продолжает нисходящее движение и взяла курс на уровень 1,0340 – минимум за последние 20 лет. Практически все факторы по-прежнему говорят в пользу роста доллара США, но все же мы считаем, что падение евровалюты уже чересчур сильное. Цена находится ниже облака Ишимоку, поэтому шансов на рост у евровалюты по-прежнему немного. На данный момент продажи остаются наиболее актуальными.
2) Что касается покупок пары евро/доллар, то их сейчас рассматривать не рекомендуется. Нет ни одного технического сигнала о том, что может начаться восходящий тренд. «Фундамент» и «макроэкономика» продолжают оказывать сильное давление на евро. «Геополитика» может и дальше оказывать давление на трейдеров и инвесторов, которые по-прежнему считают, что в любой непонятной ситуации нужно покупать доллар. Европа стоит на грани энергетического и продовольственного кризиса. Лишь преодоление линии Сенкоу Спан Б мы бы стали рассматривает в качестве основания для нового восходящего тренда.
Пояснения к иллюстрациям:
Ценовые уровни поддержки и сопротивления(resistance/support), уровни Фибоначчи – уровни, которые являются целями при открытии покупок или продаж. Около них можно размещать уровни Take Profit.
Индикаторы Ишимоку(стандартные настройки), Боллинджер Бандс(стандартные настройки), MACD(5, 34, 5).
Индикатор 1 на графиках COT – размер нетто-позиции каждой категории трейдеров.
Индикатор 2 на графиках COT – размер нетто-позиции для группы «Non-commercial».
