Долгосрочная перспектива.
Валютная пара EUR/USD в течение текущей недели снизилась на 30-40 пунктов. В целом, как мы уже говорили в статьях в течение самой торговой недели, сейчас трейдеры находятся в раздумьях: что делать дальше с европейской валютой? Напомним(и это особенно хорошо видно на 24-часовом ТФ), что нисходящая тенденция все еще сохраняется и длится уже почти 2 года. Таким образом, рост на 400 пунктов просто не способен сломать ее. Таким образом, евровалюта сделал один шажочек в направлении восходящего тренда, но ее падение может возобновиться в любой момент. Формально евровалюта уже скорректировалась. Это опять-таки видно на иллюстрации выше. Этот рост евро даже на коррекцию тянет очень слабо, уже слишком он небольшой. Но формально коррекция случилась, поэтому сейчас евро может возобновить нисходящий тренд к своим 20-летним минимумам и ниже. К сожалению для европейской валюты, фундаментальная, макроэкономическая и геополитическая картины не особо поменялись за последние недели. Евро действительно мог рассчитывать на укрепление, но только потому, что не может инструмент двигаться постоянно только в одну сторону. Фундаментальный фон по-прежнему выражается слабостью позиции ЕЦБ, который никак не может определиться, будет он повышать ключевую ставку в этом году или нет, а также силой позиции ФРС, который четко продолжает идти по пусти агрессивного ужесточения монетарной политики. Макроэкономический фон на этой неделе тоже был в пользу доллара: инфляция в Евросоюзе продолжает ускоряться, но как ее гасить, не понимает сейчас никто. Напомним, что ЕЦБ продолжает вливать деньги в собственную экономику по программе APP. То есть о каком ужесточении сейчас может идти речь, если даже программа количественного смягчения еще не завершена? А в конце недели был опубликован отчет по Нонфармам в США, который показал хорошую динамику и превысил прогнозы. Ну а про геополитику и говорить сейчас нечего. Нет ни одного признака того, что военный конфликт в Украине закончится хотя бы до конца 2022 года. Весь мир сейчас занят решением проблемы вывоза зерна из Украины, так как без этого многие страны могут столкнуться с голодом.
Анализ COT.
Последние отчеты COT по евровалюте вызывали большое количество вопросов. Напомним, что в последние несколько месяцев они показывали откровенное «бычье» настроение профессиональных игроков, но при этом европейская валюта все время падала. Сейчас ситуация начала меняться, но не за счет самих игроков на рынке, а за счет того, что евро начал расти. То есть настроение трейдеров остается «бычьим»(по отчетам COT), а евро начал расти за счет того, что ему необходимо время от времени корректироваться. Но при этом «бычье» настроение сохраняется уже довольно долго, а евро еле-еле сумел прибавить 400 пунктов в последние несколько недель. В течение отчетной недели количество Buy-контрактов уменьшилось на 0,5 тысячи, а количество шортов у группы «Non-commercial» - сократилось на 13,8 тысячи. Таким образом, нетто-позиция выросла на 14,3 тысячи контрактов за неделю. Количество контрактов BUY превышает количество контрактов SELL у некоммерческих трейдеров уже на 50 тысяч. С нашей точки зрения, так происходит потому, что спрос на американский доллар остается гораздо более высоким, нежели спрос на евровалюту. Сейчас началась некая «передышка» для евро, но это не означает, что завтра не возобновится глобальный нисходящий тренд, а данные отчетов COT не будут продолжать противоречить реальному положению вещей на рынке. Мы поэтому и считаем, что на такие данные отчетов по-прежнему нельзя опираться при прогнозировании.
Анализ фундаментальных событий.
В течение текущей недели в Евросоюзе из важных событий была только инфляция. Нельзя сказать, что рынок вообще обратил внимание на этот отчет. Но при этом и сама суть отчета сейчас «пустая». Ну растет инфляция в ЕС, ну и что? Она растет сейчас везде, только вот ЕЦБ ничего не делает для того, чтобы она начала снижаться и, похоже, все еще действует по «плану Лагард», которая все ждет, что инфляция начнет снижаться «сама собой». Повышение инфляции в ЕС совершенно не означает ужесточение риторики членов ЕЦБ. В США, как обычно, отчеты ADP и NonFarm Payrolls не совпали. Если ADP оказался существенно хуже прогнозов, то NonFarm Payrolls превысил все прогнозы экспертов. Увеличилась, правда, и безработица, с 3,5% до 3,6%, но мы уже говорили, что это, скорее, позитивное явление, чем негативное. Нехватка рабочей силы на рынке труда приводит к росту заработных плат, что, в свою очередь, подстегивает инфляцию к дальнейшему росту.
Торговый план на неделю 6 – 10 июня:
1) На 24-часовом таймфрейме пара всего в шаге остановилась от минимума за последние 20 лет – 1,0340. Практически все факторы по-прежнему говорят в пользу долгосрочного роста доллара США. Пока что пара сумела скорректироваться только к линии Киджун-сен, поэтому всерьез рассчитывать на сильное восходящее движение пока не имеет смысла. Преодоление облака Ишимоку позволит рассчитывать европейской валюте уже на более сильный рост.
2) Что касается продаж пары евро/доллар, то они сейчас все еще остаются более актуальными. Если цена отскочит закрепится обратно ниже критической линии, это будет новым сигналом для нового падения с целью 1,0172(127,2% по Фибоначчи).
Пояснения к иллюстрациям:
Ценовые уровни поддержки и сопротивления(resistance/support), уровни Фибоначчи – уровни, которые являются целями при открытии покупок или продаж. Около них можно размещать уровни Take Profit.
Индикаторы Ишимоку(стандартные настройки), Боллинджер Бандс(стандартные настройки), MACD(5, 34, 5).
Индикатор 1 на графиках COT – размер нетто-позиции каждой категории трейдеров.
Индикатор 2 на графиках COT – размер нетто-позиции для группы «Non-commercial».
