За последние две недели капитализация рынка криптовалют снизилась с $1,2 триллиона до $870 миллиардов. Большинство монет оказались на грани пропасти, а крупнейшие криптовалютные компании сокращают штат и ищут финансирование для покрытия маржин-коллов. И несмотря на то, что по всем основным метрикам Биткоин и рынок криптовалют достигли абсолютного дна, капитализация может упасть еще больше, если BTC пробьет уровень $20k.
Важность данной круглой отметки нельзя недооценивать. Действительно, при пробое $20k не произойдет импульсного нисходящего движения, так как участок $16k-$19k является зоной повышенного внимания участников рынка. Однако с психологической точки зрения пробой уровня $20k может стать поводом для очередной волны распродажи BTC и других криптовалют. Помимо этого по мере дальнейшего снижения, рынок будет терять ликвидность, так как все больше компаний и пулов ликвидности будут пытаться уберечь хоть какую-то часть капитала. При этом весь рынок наблюдает отвязку USDD от доллара США, а также внимательно следит за проблемой с покрытием маржин-колла от Three Arrows Capital.
При этом ФРС повышает агрессивность в отношении монетарной политики, и параллельно продолжает изъятие $45 миллиардов в июне. Уже в июле эта сумма возрастет до $95 миллиардов. Это уже приводит к тому, что фонды и крупные компании массово выводят ликвидность из фондового и криптовалютного рынков. Учитывая тесную корреляцию BTC и фондовых индексов, вероятность совместного похода к очередному дну остается высокой. Майнеры также продолжают осуществлять давление на котировки BTC, за последние недели переместив на биржи более 88 тысяч монет.
Несмотря на наличие фундаментального негатива, есть факторы, которые указывают на завершение нисходящего тренда, и переход в стадию затяжной консолидации. Главным сигналом к этому является рост объемов стейблкоинов на рынке. По состоянию на 17 июня доля стейблов в капитализации рынка достигла 15%. Отчасти это связано с достижением локальных минимумов альткоинами и BTC, но также это свидетельство подготовки к массовому накоплению криптовалюты. Стоит отметить, что даже с учетом роста объемов, текущей массы стейблов не хватит для полноценного разворота тренда. Поэтому прирост объемов стейблов рассматривается как стабилизирующий фактор, который позволит покупателям удержать рубеж в $20k.
Что касается технической картины, то за последние несколько месяцев большое внимание уделялось 200-недельной скользящей средней. Здесь есть два позитивных момента: фундаментальный и технический. Фундаментальный позитив заключается в том, что цена Биткоина при отскоке от 200-недельной средней непродолжительное время консолидировалась, после чего начинался восходящий тренд или рывок на повышение. Локальный или технический позитив заключается в том, что цена не опускалась ниже этой отметки с 2014 года. Более того, с данной метрикой не работает правило "чем чаще тест зоны, тем вероятней ее пробой". Это является сильным аргументом в пользу того, что основной этап падения завершен.
Ресурс Santiment отмечает подготовку крупных кошельков к массовому накоплению Биткоинов, а также появлению ключевого уровня на отметке $22k. Само по себе возникновение такого уровня свидетельствует о формировании локального дна и стабилизации ситуации. Текущая неделя началась с пиковых показателей транзакций на сумму $100 000, что указывает на постепенную активизацию крупных инвесторов. В ближайшее время стоит ожидать сокращение объемов стейблкоинов, и планомерный отток монет BTC с бирж. При этом важно понимать, что текущий кризис крипторынка не сравним даже с коронавирусным простоем, а потому нужно быть готовым к любому варианту развития событий, в том числе и снижению ниже $20k.
