Долгосрочная перспектива.
Валютная пара EUR/USD в течение текущей недели снизилась на 30 пунктов. Волатильность в течение недели была высокая, а пара совершенно не стояла на одном месте, что и не удивительно, так как в среду были оглашены результаты заседания ФРС. Сразу следует отметить, что рынок, похоже, начал отрабатывать результаты заседания за несколько дней до завершения этого самого заседания. Рынок было уверен, что ставка будет повышена минимум на 0,5%, а с понедельника – он ожидал повышения уже на 0,75%. И, как показала практика, оказался прав. После очередного отчета по американской инфляции, который показал очередное ускорение, трейдерам стало ясно, что ФРС будет ужесточать свой и без того агрессивный монетарный подход. Состояние американской экономики позволяет повышать ставку столько, сколько потребуется, поэтому вопрос стоял лишь в темпах. И если еще месяц назад речь шла о повышении на 0,5% на июньском и июльском заседаниях, то теперь речь идет о повышениях на 0,75% на этих же двух заседаниях. Естественно, что в среднесрочной перспективе американская валюта получает дополнительную поддержку. Примечательно, что в день публикации результатов заседания европейская валюта выросла, а на следующий день – выросла еще сильнее. Однако мы предупреждали, что рынок мог заранее отработать любое повышение ставки ФРС, поэтому сразу после оглашения мы увидели обратное движение. Но общая картина положения вещей-то не меняется! Фундаментальный фон как был на стороне доллара, так и остался. Геополитический конфликт как оказывал большее негативное влияние на экономику ЕС, чем на США, так и оказывает. ЕЦБ как не рассматривал возможность резкого повышения ставок, так и не рассматривает. Поэтому мы считаем, что в перспективе следующих нескольких месяцев евро может продолжить свое падение. Он уже и так находится несколько недель около своих 20-летних минимумов, пора их уже обновить.
Анализ COT.
Последние отчеты COT по евровалюте вызывали большое количество вопросов. Напомним, что в последние несколько месяцев они показывали откровенное «бычье» настроение профессиональных игроков, но при этом европейская валюта все время падала. В данное время ситуация начинает меняться, при чем опять-таки не в пользу евровалюты. Если раньше настроение было «бычьим», но евро падал, то сейчас настроение стало «медвежьим»... В течение отчетной недели количество Buy-контрактов уменьшилось на 23,2 тысячи, а количество шортов у группы «Non-commercial» - увеличилось на 33,3 тысячи. Таким образом, нетто-позиция всего за одну неделю упала на 56,5 тысяч контрактов. С нашей точки зрения, этот факт очень красноречиво указывает на то, что теперь даже крупные игроки не верят в евровалюту. Количество контрактов BUY теперь ниже, чем количество контрактов SELL у некоммерческих трейдеров на 6 тысяч. Следовательно, мы вполне можем ожидать, что теперь не только спрос на доллар США будет оставаться высоким, но и спрос на евро будет снижаться. Опять-таки это может привести к еще большему падению евровалюты. В принципе, за последние несколько месяцев или даже больше евровалюта не смогла показать даже сильной коррекции, не говоря уже о чем-то большем. Максимальное ее движение вверх составляло около 400 пунктов. Все фундаментальные, геополитические факторы остаются в пользу доллара США.
Анализ фундаментальных событий.
В течение текущей недели в Евросоюзе не было ни одного важного отчета. Лишь отчет по инфляции в пятницу во второй оценке можно назвать «условно-важным», так как трейдеры лишний раз убедились в том, что инфляция в Евросоюзе растет и не желает следовать надеждам Кристин Лагард, которая, похоже, продолжает верить, что цены перестанут расти «сами собой». Напомним, что Лагард(как и многие другие главы центральных банков) очень сильно рассчитывают на то, что цепочки поставок будут восстанавливаться после пандемии, а цены на нефть и газ когда-нибудь перестанут расти. Естественно, когда-нибудь это произойдет. Но что если на тот момент инфляция будет уже двухзначной? ЕЦБ готов к такому варианту? Судя по его риторике и планам, готов. Потому что на данный момент речь идет об одном-двух повышениях ставки в текущем году. Банк Англии и ФРС уже доказали, что такое ужесточение монетарной политики даже не будет замечено инфляцией. Поэтому даже повышение ставки до 1% не остановит ускорение роста цен в Европе.
Торговый план на неделю 20 – 24 июня:
1) На 24-часовом таймфрейме пара всего в шаге остановилась от минимума за последние 20 лет – 1,0340 и уже вновь устремилась к нему. Практически все факторы по-прежнему говорят в пользу долгосрочного роста доллара США. Преодолеть облако Ишимоку трейдерам не удалось, поэтому восходящее движение и покупки евровалюты по-прежнему не актуальны. Нужно ждать, как минимум, преодоления линии Сенкоу Спан Б, и лишь после этого рассматривать покупки евровалюты.
2) Что касается продаж пары евро/доллар, то они сейчас все еще остаются более актуальными. Цена закрепилась обратно ниже критической линии, поэтому в нашем распоряжении имеется новый сигнал для продаж с целью 1,0172(127,2% по Фибоначчи), который находится уже ниже 20-летних минимумов.
Пояснения к иллюстрациям:
Ценовые уровни поддержки и сопротивления(resistance/support), уровни Фибоначчи – уровни, которые являются целями при открытии покупок или продаж. Около них можно размещать уровни Take Profit.
Индикаторы Ишимоку(стандартные настройки), Боллинджер Бандс(стандартные настройки), MACD(5, 34, 5).
Индикатор 1 на графиках COT – размер нетто-позиции каждой категории трейдеров.
Индикатор 2 на графиках COT – размер нетто-позиции для группы «Non-commercial».
