В минувшую среду, после публикации протоколов с июньского заседания ФРС, индекс доллара DXY пробил отметку 107.00, а в пятницу фьючерсы DXY достигли нового почти 20-летнего максимума 107.61, сохраняя при этом потенциал к дальнейшему росту. Таким образом, эта неделя стала, пожалуй, самой успешной для индекса доллара DXY за последние несколько месяцев, как минимум с апреля 2020 года.
Как следует из опубликованного в пятницу ежемесячного отчета Минтруда США, в июне число занятых в несельскохозяйственном секторе американской экономики выросло на 372 000, превзойдя прогноз о росте на 268 000, а безработица осталась на допандемийном минимуме 3,6%, причем уже 4-й месяц подряд. Доллар отреагировал ростом котировок на эту публикацию, которая указала на стабильность американского рынка труда, а индекс доллара DXY вновь пробил вверх отметку 107.00.
Доллар завершил первую полную торговую неделю месяца, квартала, полугодия на позитивной ноте, с очередным приростом в более чем 2,5%, а участники рынка ждут дальнейшего укрепления доллара и роста его индекса DXY, учитывая кредитно-денежную политику ФРС, наиболее жёсткую (на текущий момент) в сравнении с другими крупнейшими мировыми центральными банками.
Хотя первая половина следующей торговой недели не будет сопровождаться публикацией важной макро статистики, вторая ее половина обещает быть не менее интересной и волатильной, чем минувшая неделя, с массой торговых возможностей. В центре внимания участников рынка будет публикация важной макростатистики по Германии, США, Австралии, Китаю, а также итоги заседаний центральных банков Новой Зеландии и Канады, посвящённых вопросам монетарной политики.
Как всегда, в течение новой торговой недели ожидается публикация ряда важных макроэкономических данных и ряд важных новостей. Стоит также заметить, что в ходе предстоящей недели в экономический календарь могут вноситься изменения.
*) указанное время – GMT
Понедельник, 11 Июля
Публикации важной макростатистики не запланировано.
Вторник, 12 Июля
Публикации важной макростатистики не запланировано, однако стоит обратить внимание на выступление (в 17:00) главы Банка Англии Эндрю Бейли.
Как глава центрального банка Бейли имеет больше влияния на динамику курса британского фунта, чем любой другой человек из правительства Великобритании. Участники рынка будут внимательно следить за ходом его выступления, чтобы лучше понять перспективы монетарной политики Банка Англии.
Волатильность во время выступления главы Банка Англии обычно резко вырастает в котировках фунта и индекса Лондонской фондовой биржи FTSE, если он даст какие-либо намеки на ужесточение или смягчение монетарной политики Банка Англии.
Если Эндрю Бейли не затронет тему монетарной политики, то реакция рынка на его выступление будет слабой.
Уровень влияния на рынки – от низкого до высокого.
*) см. также: GBP/USD: валютная пара (характеристики, рекомендации
Среда, 13 Июля
02:00 Новая Зеландия. Решение РБ Новой Зеландии по процентной ставке. Сопроводительное заявление РБНЗ
Уровень процентных ставок является наиважнейшим фактором при оценке стоимости валюты. На большинство других экономических индикаторов инвесторы смотрят лишь для того, чтобы предсказать, как ставки будут меняться в будущем.
По итогам прошедших в октябре и ноябре заседаний Резервный банк Новой Зеландии (впервые за 7 лет) повысил ключевую процентную ставку до 0,50%, а затем до 0,75%. В феврале и апреле 2022 года процентная ставка была вновь повышена до 1,5% для ослабления инфляции и сдерживания быстро растущих цен на жилье. На текущий момент процентная ставка РБНЗ составляет 2,0%. Ранее в РБНЗ заявляли, что экономика больше не нуждается в текущем уровне денежно-кредитного стимулирования.
Ожидается, что на данном заседании РБНЗ вновь повысит процентную ставку, а также может высказаться в пользу дальнейшего повышения процентной ставки на следующих заседаниях.
В сопроводительном заявлении и комментариях руководство РБНЗ даст объяснение по поводу принятого решения по процентной ставке и комментарии по поводу экономических условий, которые способствовали принятию данного решения. Это один из основных инструментов, который РБНЗ использует для общения с инвесторами по вопросам денежно-кредитной политики. Самое главное, что в нем обсуждаются экономические перспективы и предлагаются подсказки относительно результатов будущих решений.
В период публикации решения РБНЗ по ставкам и сопроводительного заявления волатильность в котировках новозеландского доллара может резко вырасти. Ранее в РБНЗ заявляли, что на фоне «множества факторов неопределенности» денежно-кредитная политика «в обозримом будущем останется мягкой», но «может корректироваться соответственно».
Если в сопроводительном заявлении РБНЗ просигнализирует о склонности к выжидательной позиции, то новозеландский доллар, скорее всего, окажется под давлением. Впрочем, реакция рынка на решения РБНЗ относительно процентной ставки в текущей ситуации может оказаться совершенно непредсказуемой.
Уровень влияния на рынки – высокий.
*) см. также:
- NZD/USD: валютная пара (характеристики, рекомендации)
- Инструменты фундаментального анализа. Кредитно-денежная политика центрального банка
12:30 США. Базовый индекс потребительских цен (без учета продовольственных товаров и энергоносителей)
На потребительские цены приходится большая часть общей инфляции. Рост цен заставляет центральный банк повышать процентные ставки для сдерживания инфляции, и, наоборот, при снижении инфляции или признаках дефляции (это, когда покупательская способность денег растет, а цены на товары и услуги падают) центральный банк обычно стремится девальвировать национальную валюту, понижая процентные ставки, чтобы увеличить совокупный спрос.
Данный индикатор (Core Consumer Price Index, Core CPI) является ключевым для оценки инфляции и изменения покупательских предпочтений. Продовольствие и энергия исключены из этого индикатора для получения более точной оценки (цены на данную категорию товаров составляют около четверти индекса потребительских цен. Они, как правило, очень волатильны и искажают основную тенденцию. FOMC обычно уделяет больше внимания основным данным).
Высокий результат является «бычьим» фактором для USD, низкий – «медвежьим».
Предыдущие значения: +0,6% (+6,0% в годовом выражении) в мае, +0,6% (+6,2% в годовом выражении) в апреле, +0,3% (+6,5% в годовом выражении) в марте.
Прогноз на июнь: +0,5% и +5,9% (в годовом выражении). Данные лучше прогноза и предыдущих значений должны позитивно отразиться на USD.
Уровень влияния на рынки – высокий.
*) см. также
- Итоги прошедшего заседания ФРС. Куда пойдет доллар?
- Инструменты фундаментального анализа. Инфляционные показатели
14:00 Канада. Решение Банка Канады по процентной ставке. Сопроводительное заявление Банка Канады
Уровень процентных ставок является наиважнейшим фактором при оценке стоимости валюты. На большинство других экономических индикаторов инвесторы смотрят лишь для того, чтобы предсказать, как ставки будут меняться в будущем.
Инфляция в стране ускорилась почти до 40-летнего максимума (в феврале 2022 года потребительские цены в Канаде выросли в годовом выражении на 5,7% после повышения на 5,1% в январе, достигнув 30-летнего максимума, а в мае - уже до 7,7%). Это максимальный показатель с марта 1983 года!
По оценкам Банка Канады, нейтральный уровень процентной ставки, при котором она не стимулирует и не замедляет экономической активности, составляет 2,25%.
Текущий уровень процентной ставки 1,5%. Широко ожидается, что на данном заседании Банк Канады вновь повысит процентную ставку (на 0,75%, как прогнозируют экономисты, до 2,25%).
В сопроводительном заявлении руководители Банка Канады пояснят принятое решение и, возможно, поделятся планами относительно перспектив кредитно-денежной политики.
Жесткий тон этого заявления вызовет укрепление канадского доллара. Склонность же руководителей банка к проведению мягкой политики может спровоцировать ослабление канадского доллара.
Уровень влияния на рынки – высокий.
*) см. также:
- USD/CAD: валютная пара (характеристики, рекомендации)
- Инструменты фундаментального анализа. Кредитно-денежная политика центрального банка
15:00 Канада. Пресс-конференция Банка Канады
Пресс-конференция состоит из 2 частей - сначала зачитывается подготовленное заявление, затем конференция открыта для вопросов прессы. Это один из основных методов, который Банк Канады использует для общения с участниками рынка по вопросам денежно-кредитной политики, также дающий подсказки относительно будущей денежно-кредитной политики. В нем подробно рассматриваются факторы, которые повлияли на решение руководства банка по процентной ставке.
В ходе пресс-конференции глава Банка Канады Тиф Маклем разъяснит позицию банка и даст оценку текущей экономической ситуации в стране. Если тон его выступления будет жестким в отношении монетарной политики Банка Канады, то канадский доллар укрепится на валютном рынке. Если Тиф Маклем выскажется в пользу мягкой кредитно-денежной политики, канадская валюта снизится. В любом случае, в период его выступления ожидается высокая волатильность в котировках CAD.
Уровень влияния на рынки – высокий.
17:00 Великобритания. Выступление главы Банка Англии Эндрю Бейли
Как глава центрального банка Бейли имеет больше влияния на динамику курса британского фунта, чем любой другой человек из правительства Великобритании. Участники рынка будут внимательно следить за ходом его выступления, чтобы лучше понять перспективы монетарной политики Банка Англии.
Волатильность во время выступления главы Банка Англии обычно резко вырастает в котировках фунта и индекса лондонской фондовой биржи FTSE, если он даст какие-либо намеки на ужесточение или смягчение монетарной политики Банка Англии.
Если Эндрю Бейли не затронет тему монетарной политики, то реакция рынка на его выступление будет слабой.
Уровень влияния на рынки – от низкого до высокого.
Четверг 14 Июля
01:30 Австралия. Отчет по занятости в Австралии
Данный отчет Австралийского бюро статистики является крайне важным индикатором состояния рынка труда Австралии. Отражая ежемесячное изменение в числе трудоустроенных граждан Австралии, он также является важным опережающим показателем потребительских расходов, на которые приходится большая часть общей экономической активности населения.
Рост индикатора оказывает позитивное воздействие на потребительские расходы, что стимулирует экономический рост. Высокое значение показателя является позитивным фактором для AUD, а низкое значение – негативным.
Предыдущие значения показателя: +60600 в мае, +4000 в апреле, +17900 в марте, +77400 в феврале, +12900 в январе 2022 года.
Прогноз: в июне число трудоустроенных граждан выросло на +25000.
Уровень безработицы – это индикатор, оценивающий отношение доли безработного населения к общей численности трудоспособных граждан. Рост показателя свидетельствует о слабости рынка труда, что ведет к ослаблению национальной экономики. Снижение показателя является позитивным фактором для AUD.
Предыдущие значения показателя: 3,9% в мае, апреле и марте, 4,0% в феврале, 4,2% в январе.
Если значения показателей из данного отчета окажутся хуже прогноза, то австралийский доллар может краткосрочно резко снизиться. Данные лучше прогноза позитивно повлияют на AUD.
Уровень влияния на рынки – от среднего до высокого.
*) см. также:
- AUD/USD: валютная пара (характеристики, рекомендации)
- Инструменты фундаментального анализа. Динамика рынка труда
12:30 США. Индекс цен производителей (PPI) США
Опережающий индикатор Producer Price Index (PPI) – это один из ведущих показателей инфляции в США, оценивающий среднее изменение оптовых цен производителей. Более высокие затраты на производство повышают отпускные оптовые цены, что в конечном счете передается потребителю, повышая инфляцию. В нормальных экономических условиях высокий результат укрепляет доллар.
Предыдущие значения показателя: +0,8% (+10,8% в годовом выражении), +0,4% (+10,9% в годовом выражении), +1,6% (+11,5% в годовом выражении), +0,9% (+10,3% в годовом выражении), +1,2% (+10,0% в годовом выражении) в январе 2022 года.
Прогноз: рост индикатора в июне составил +0,8% (+ 10,9% в годовом выражении), что, вероятно, поддержит доллар, сигнализируя о продолжающемся инфляционном давлении, в том числе на ФРС в сторону ужесточения ее монетарной политики. Если данные окажутся слабее, доллар может снизиться.
Уровень влияния на рынки – средний.
Пятница 15 Июля
02:00 Китай. ВВП (квартальный). Розничные продажи
Национальное бюро статистики Китая опубликует квартальный отчет по ВВП, который является широчайшим показателем экономической активности и основным показателем состояния экономики. Высокие показатели ВВП позитивно отразятся на котировках китайского юаня, и, наоборот, слабый отчет по ВВП негативно отразится на CNY.
Динамика показателя ВВП Китая отражается не только на динамике китайского юаня, но и на динамике мировых, в первую очередь, азиатских фондовых индексов, а также на котировках сырьевых валют, таких как новозеландский и австралийский доллары. Китай является крупнейшим торгово-экономическим партнером Австралии и Новой Зеландии и покупателем сырьевых товаров из этих стран.
Поэтому позитивная макро статистика из Китая может также позитивно отразиться и на котировках этих сырьевых валют, хотя, поступающие в последнее время из Китая данные говорят о замедлении крупнейшей экономики мира, и это – негативный фактор для фондовых рынков и котировок сырьевых валют.
Предыдущие значения китайского ВВП: +1,3% (+4,8% в годовом выражении) в 1-м квартале 2022 года, +1,6% (+4,0% в годовом выражении) в 4-м квартале, +0,2% (+4,9% в годовом выражении) в 3-м квартале, +1,3% (+7,9% в годовом выражении) во 2-м квартале, +0,6% (+18,3% в годовом выражении) в 1-м квартале 2021 года.
Прогноз: во 2-м квартале 2022 года ВВП страны вырос на +0,6% (+4,4% в годовом выражении).
Уровень влияния на рынки – от среднего до высокого.
*) см. также Инструменты фундаментального анализа. Валовый внутренний продукт (ВВП)
Индекс уровня розничных продаж ежемесячно публикуется Национальным бюро статистики Китая и оценивает общий объем розничных продаж и вырученных денежных средств. Это - основной показатель потребительских расходов, на которые приходится большая часть общей экономической активности. Он также считается индикатором потребительского доверия и отражает состояние розничного сектора в ближайшей перспективе.
Рост индекса обычно является позитивным фактором для CNY; снижение показателя негативно отразится на CNY.
Предыдущие значения индекса (в годовом выражении) -6,7%, -11,1, -3,5, +6,7 (в феврале 2022 года) после роста на +8% в последние месяцы 2019 года и падения на -20,5% в феврале 2020 года).
Это слабые данные, которые говорят о замедляющихся темпах восстановления данного сектора китайской экономики после сильного падения в феврале – марте 2020 года. Если данные окажутся еще слабее, то CNY может резко ослабнуть.
Прогноз: в июне 2022 года розничные продажи сократились в Китае на -7,1% (в годовом выражении).
Уровень влияния на рынки – от среднего до высокого.
12:30 США. Розничные продажи. Розничная контрольная группа
Бюро переписи США опубликует очередной ежемесячный отчет по розничным продажам в США. Этот основной опережающий индикатор потребительских расходов отражает общий объем продаж ритейлеров. На потребительские расходы приходится большая часть общей экономической активности населения, в то время как внутренняя торговля составляет наибольшую часть роста ВВП. Относительное снижение показателя может оказать краткосрочное негативное влияние на доллар, а рост показателя позитивно отразится на USD.
Предыдущие значения: -0,3%, +0,7%, +1,4%, +0,8%, +4,9% (в январе 2022 года).
Прогноз на июнь: +0,8%.
Уровень влияния на рынки – высокий.
Индикатор «Розничная контрольная группа» оценивает объем во всей индустрии розничной торговли и используется для расчета индексов цен для большинства товаров. Высокий результат укрепляет доллар США, и наоборот, слабый отчет ослабляет доллар. Данные хуже значений предыдущего периода и/или прогноза могут негативно повлиять на доллар в краткосрочном периоде.
Предыдущие значения: 0%, +0,5%, +1,1%, -0,9%, +6,7% в январе 2022 года.
Уровень влияния на рынки – высокий.
14:00 США. Индекс потребительского доверия Мичиганского университета (предварительный релиз)
Данный индекс является опережающим индикатором потребительских расходов, на которые приходится большая часть общей экономической активности. Он также отражает уверенность американских потребителей в экономическом развитии страны. Высокий уровень говорит о росте экономики, в то время как низкий указывает на стагнацию. Данные хуже предыдущих значений и/или прогноза могут негативно отразиться на долларе в краткосрочном периоде. Рост показателя укрепит USD.
Предыдущие значения индикатора: 50,0, 58,4, 65,2, 59,4, 62,8, 67,2 в январе 2022 года.
Прогноз на июль: 58,0.
Уровень влияния на рынки – высокий.
