Кажется, образ Илона Маска как прозорливого и последовательного инвестора померк: трейдеры, акционеры Twitter и даже Трамп выступают единым фронтом против его поведения как покупателя в рамках сделки по продаже контрольного пакета акций одной из крупнейших соцсетей мира.
Отказ Илона Маска от сделки по покупке Twitter пустил круги по воде
Акции Twitter Inc. упали на премаркете после того, как Илон Маск отказался от своей сделки по покупке компании на 44 миллиарда долларов. Мы предвидели это событие и предупредили своих читателей об этом заранее. Однако это далеко не конец эпичной истории о том, как Маск за акциями Твиттер ходил.
В частности, миллиардер высказался, что Twitter искажал пользовательские данные, а количество спам-ботов на платформе намного превышало заявленное компанией. Упирая на этот аргумент, он публично отказался от дальнейшей процедуры по приобретению акций техногиганта.
После этого акции Твиттер стали закономерно откатываться в цене.
В целом по состоянию на 6:40 утра акции упали на 7,2% до 34,17 доллара на предрыночных торгах в понедельник, чтобы уничтожить рыночную стоимость компании около 2 миллиардов долларов после того, как Маск отказался от соглашения о покупке гиганта социальных сетей и приватизации. И сейчас активы Twitter торгуются значительно ниже апрельского предложения Маска по цене 54,20 доллара за акцию.
Не добавляет радужности и тот факт, что технологический сектор сам по себе откатывается широким фронтом, унося за собой дополнительные проценты от общей капитализации компании.
Сейчас некоторые эксперты поговаривают даже о том, что Twitter может торговаться ниже 30 долларов, если сделка не состоится, а она, как мы уже поняли, дело прошлого.
Учредитель VitalKnowledge Адам Крисафулли так прокомментировал события: «То, что Маск пытается отказаться от сделки, ни для кого не является большим сюрпризом. Проблема, однако, заключается в том, что вся эта сага, вероятно, была довольно разрушительной за последние несколько месяцев, что может повлиять на производительность Twitter не только во втором, но и в третьем квартале».
Само собой громкие замечания Илона только подливают масла на вентилятор распродаж. И хотя Twitter опроверг утверждения Маска, заявив, что боты составляют менее 5% от общего числа пользователей, а руководители еще в четверг повторяли, что их оценки точны, рынки сейчас пессимистичны и не хотят рисковать.
Пока речь шла только о неустойке в 1 млрд долларов, изначально предусмотренной предварительным соглашением. Однако трейдеры готовятся к еще большему хаосу, поскольку Twitter подает на Маска в суд.
По словам инсайдеров, TwitterInc. уже наняла авторитета в области слияний компаний Wachtell, Lipton, Rosen&Katz, чтобы подать иск в суд на Илона Маска за отказ от поглощения компании за 44 миллиарда долларов. Судя по всему, компания социальных сетей намерена подать иск в начале этой недели. И выбор не случаен - наняв Wachtell, компания получает доступ к юристам, в том числе к Биллу Сэвитту и Лео Страйну, которые занимали пост канцлера Канцлерского суда штата Делавэр, где будет слушаться дело.
В свою очередь, Маск пригласил Quinn Emanuel Urquhart&Sullivan LLP. Фирма уже работала с ним ранее, проведя успешную защиту бизнесмена от иска о клевете в 2019 году, а ныне представляет его в рамках продолжающегося судебного процесса акционеров в связи с его неудавшейся попыткой сделать TeslaInc. частной в 2018 году.
Представитель WachtellLipton отказался от комментариев, а остальные участники и представители отмалчиваются.
Насколько же вероятен успех Твиттера в деле против Маска?
Многое нам может сказать выбор места для рассмотрения производства.
Штат Делавэр является центром американского корпоративного права. Местные судьи - эксперты в области коммерческого права - рассматривают дела без присяжных и не могут присуждать штрафные санкции.
Представители Твиттера также лучшие из лучших. Например, Savitt, партнер Wachtell, занимает первое место в избранной группе ведущих судебных процессов в канцелярских судах. Такие компании, как страховая компания AnthemInc., конгломерат в области недвижимости Sotheby's и финансовый гигант KKR &Co., занимают очередь перед его дверью, когда в Делавэре срываются крупные сделки между компаниями по выкупу долей.
Интересно, что Страйн имеет персональный зуб на Маска. Этот матерый волчище, проработавший более 20 лет в судах Делавэра, последний раз в качестве председателя Верховного суда этого штата, помог сформировать правовые нормы, которые Маск попытается проверить, расторгнув свое соглашение о приобретении Twitter.
Более того, Страйн уже рассматривал подобное дело – подобное до мелочей.
Так, в 2000 году TysonFoodsInc. согласилась приобрести конкурирующую IPB Corp. Вскоре после заключения сделки мясной рынок пережил резкий спад, который оказал финансовое влияние на обе компании. Представитель Tyson утверждал, что приобретателю была предоставлена вводящая в заблуждение информация о бизнесе IBP, и поэтому он больше не обязан завершать слияние на сумму 3,2 миллиарда долларов. Страйн же не посчитал, что имело место Существенное неблагоприятное изменение, и постановил, что Тайсон должен выполнить сделку. Это решение стало знаковым, и дело Tyson-IBP до сих пор является основой для того, как суды и корпорации интерпретируют возможность покупателя расторгнуть соглашение о слиянии.
Это позволяет сделать выводы о том, что процесс вряд ли будет затяжным. Если Маск не предоставит железобетонные доказательства, Страйн и его коллеги, с которыми он много лет подряд выпивал в баре, очевидно, не встанут на сторону ответчика, заставив Маска довести сделку до конца.
Что это будет означать для самого Маска?
Очевидно, такое решение заставит заложить и перезаложить все свои акции Tesla, чтобы выполнить решение суда. К тому же, после судебного решения акции Твиттера легко вернут утраченные позиции (а вероятнее всего, даже раньше). И сделку ему придется выполнять уже на других условиях. При этом акции Теслы будут падать, и Маску, возможно, понадобится дополнительное обеспечение для закрытия сделки.
Все это наталкивает меня на мысль, что персонально для Тесла грядут тяжелые времена. На фоне усугубляющегося кризиса в отрасли высоких технологий, Маск не мог бы выбрать более неподходящего времени для своего отказа. Пока рано говорить, но принудительная сделка такого масштаба может даже заставить Маска объявить о банкротстве. И после такого удара личный авторитет Маска, как рыночного провидца, устремится к нулю. Похоже, на этот раз Маск действительно перехитрил самого себя, а заодно и крепко подставил всех завязанных на его репутацию лиц, в том числе и проект DragonSpace.
Можно рассчитывать, что акции Тесла к концу года сильно подешевеют. А вот акции Твиттера, наоборот, будут укрепляться. И для этого есть все предпосылки.
Так, в конце этого месяца все внимание трейдеров будет приковано к квартальным результатам компании. Что касается финансовых показателей за первый квартал, выручка выросла до 1,2 миллиарда долларов, что не соответствует оценкам аналитиков на фоне спада в рекламе. От компании можно ожидать достаточно стабильных результатов, поскольку рекламный потенциал соцплощадок далеко не исчерпан. Так что это крепкий перспективный техногигант, решения правления которого не вызывали больших нареканий и не отличаются скандальностью, которая, как мы видим теперь, очевидно рано или поздно обращается против самого скандалиста.
Маску удалось разозлить даже Дональда Трампа, который высказался резко негативно в отношении его поведения в текущей сделке. Само собой, осуждение это явилось прямым следствием усиленной поддержки Маска в сторону другого, более перспективного кандидата на выборах на должность Президента США в 2024 году. Но даже так, Трамп открыто заявил, что Маск ранее заявлял, что поддерживает республиканцев, сменив предпочтения только теперь. И это также не очень хорошо скажется на репутации Маска, отпугнув от него и республиканцев, и демократов, и оставив без существенной аудитории, которая для Маска также важна, как и для политиков, потому что только она позволяет держаться его убыточным проектам на плаву популярности у акционеров. В итоге Маск не подгадил никому больше, чем самому себе.
Анализируя эту ситуацию, я скажу так: Уолл-стрит любит смелых, даже безумных, но выскочек, считающих, что они взломали систему и им позволено вообще все, не любит никто.
Читать другие статьи автора, в том числе:
Как Маск перехитрил сам себя: сага о покупке Твиттера рискует закончиться провалом, а репутация соцсети страдает все больше
Финансовый сектор накрыла тень катастрофы: маржинальные требования могут утянуть на дно и банки, и трейдеров
Китайские технологии – хорош ли рост?
Не все теряют от сильного доллара: ищем прибыльные сегменты внутри рынка
Криптовалюты недооценены даже при нынешнем уровне распродаж
