FX.co ★ Анализ торговой недели 25 – 29 июля по паре EUR/USD. Отчет COT. Развеселая неделя завершилась без особого укрепления евровалюты

Долгосрочная перспектива.

Валютная пара EUR/USD в течение текущей недели не смогла вырасти ни на один пункт. Когда рассматриваешь 4-часовой таймфрейм, кажется, что пара движется довольно активно, даже несмотря на флэт. Однако когда переходишь на 24-часовой ТФ, становится понятно, что движений сейчас на рынке практически нет, а тренда тем более. Точнее, сохраняется все тот же долгосрочный нисходящий тренд, который длится уже полтора года, а евровалюта все также не может нормально скорректироваться в рамках этого тренда. Давайте проанализируем. Коррекция началась три недели назад, и за это время евровалюта смогла набрать около 300 пунктов. На текущий момент пара не смогла преодолеть даже критическую линию, не говоря уже о чем-то большем. Фундаментальный фон остается на стороне американской валюты, так как ФРС вновь повысила ставку на 0,75%, а Джером Пауэлл фактически пообещал еще одно «агрессивное ужесточение», особенно если инфляция вновь не отреагирует на повышение ставки. И даже несмотря на то, что доллар не вырос на этой неделе, хотя должен был, евровалюта не смогла извлечь для себя никакой выгоды. В то же время следует отметить, что ВВП в США во втором квартале опять был отрицательным, в то время как в Евросоюзе рост сохраняется. Казалось бы, этот фактор может поддержать именно евровалюту, но разница в монетарных подходах ФРС и ЕЦБ удерживает трейдеров от покупок евровалюты. Можно даже сделать вывод, что рынок сейчас находится в некотором замешательстве. С одной стороны, доллар следует покупать, так как ставка ФРС гораздо выше ставки ЕЦБ, с другой стороны, экономика США два квартала подряд сокращается, а экономика Евросоюза растет. В общем ситуация пока неоднозначная и можно ориентироваться по линии Киджун-сен на 24-часовом ТФ. Если пара закрепится выше нее, то рост на несколько сотен пунктов может произойти.

Анализ COT.

Отчеты COT по евровалюте за последние полгода вызывали огромное количество вопросов. На иллюстрации выше отлично видно, что большую часть 2022 года они показывали откровенное «бычье» настроение профессиональных игроков, но при этом европейская валюта в это же время падала. В данное время ситуация изменилась, но НЕ в пользу евровалюты. Если раньше настроение было «бычьим», но евровалюта падала, то сейчас настроение является «медвежьим» и... евровалюта тоже падает. Поэтому пока что мы не видим оснований для роста евро, потому что абсолютное большинство факторов остается против него. В течение отчетной недели количество Buy-контрактов увеличилось на 2,1 тысячи, а количество шортов у группы «Non-commercial» – на 1 тысячу. Соответственно, нетто-позиция увеличилась, но всего на 1 тысячу контрактов. Настроение крупных игроков остается «медвежьим» и продолжает усиливаться в последние недели. С нашей точки зрения, этот факт очень красноречиво указывает на то, что в данное время даже профессиональные трейдеры не верят в евровалюту. Количество контрактов BUY ниже, чем количество контрактов SELL у некоммерческих трейдеров на 41 тысячу. Следовательно, мы можем констатировать, что не только спрос на доллар США остается высоким, но и спрос на евро является довольно низким. Это может привести к новому, еще большему падению евровалюты. В принципе, за последние несколько месяцев или даже больше евровалюта не смогла показать даже ощутимой коррекции, не говоря уже о чем-то большем. Максимальное движение вверх составляло около 400 пунктов.

Анализ фундаментальных событий

Ключевым событием недели стало заседание ФРС. Однако о нем было уже столько сказано, что нет смысла повторяться снова. Мы лишь еще раз обратим внимание на тот факт, что после повышения ставки на 0,75% доллар должен был серьезно укрепиться, но этого не произошло. Поэтому мы считаем, что рост доллара начнется немного позже, так как пока что все равно не видно ни одного признака завершения долгосрочного нисходящего тренда. В Евросоюзе же был опубликован отчет по ВВП за второй квартал (+0,7% при прогнозе 0-0,2%), а также отчет по инфляции (8,9% в июле при прогнозе 8,6-9,0%). Как видим, инфляция в Евросоюзе продолжает разгоняться, но в этом нет ничего удивительного, так как ЕЦБ лишь в первый раз повысил ставку в этом месяце. Поэтому и экономический рост объясним, и растущая инфляция обоснована. В Штатах ВВП сократился на 0,9%, что опять-таки логично, учитывая сильное повышение ключевой ставки ФРС. Американская экономика уже одной ногой вступила в болото под названием «рецессия», но трейдеров это пока совершенно не смущает.

Торговый план на неделю 1 – 5 августа:

1) На 24-часовом таймфрейме пара продолжает торговаться недалеко от своих 20-летних минимумов. Практически все факторы по-прежнему говорят в пользу долгосрочного роста доллара США. Преодолеть облако Ишимоку трейдерам не удалось, поэтому восходящее движение и покупки евровалюты по-прежнему не актуальны. Нужно ждать как минимум закрепления выше линии Сенкоу Спан Б, и лишь после этого рассматривать длинные позиции.

2) Что касается продаж пары евро/доллар, то они сейчас все еще остаются более актуальными. Цена скорректировалась к критической линии, но до преодоления этого уровня нисходящая тенденция сохраняется совершенно точно, а отскок от этой линии можно использовать как сигнал на продажу с целью 0,9582 (161,8% по Фибоначчи).

Пояснения к иллюстрациям:

Ценовые уровни поддержки и сопротивления (resistance/support), уровни Фибоначчи – уровни, которые являются целями при открытии покупок или продаж. Около них можно размещать уровни Take Profit;

Индикаторы Ишимоку (стандартные настройки), Боллинджер Бандс (стандартные настройки), MACD(5, 34, 5);

Индикатор 1 на графиках COT – размер нетто-позиции каждой категории трейдеров;

Индикатор 2 на графиках COT – размер нетто-позиции для группы «Non-commercial».