Валютная пара EUR/USD в пятницу продолжала оставаться внутри бокового канала 1,0132-1,0254. Это отлично видно на иллюстрации выше. Таким образом, судя по 4-часовому ТФ, можно сделать вывод, что по паре уже несколько недель наблюдается флэт. Просто на младших ТФ он похож больше на «качели», а на старших ТФ – чистый флэт. Как видим, паре евро/доллар абсолютно не помогли заседания ЕЦБ и ФРС, в ходе которых оба центральных банка повысили ставки. Европейская валюта продолжает оставаться около своих 20-летних минимумов и по-прежнему не может нормально скорректироваться. На данный момент пара откатилась от последних минимумов всего лишь на 300 пунктов. Таким образом, долгосрочный нисходящий тренд не завершен, а евровалюта может в любой момент опять устремиться вниз.
Как мы уже не раз говорили, большинство факторов продолжают оставаться на стороне американского доллара. И ситуация совершенно не меняется, даже несмотря на повышение ставки ЕЦБ на 0,5%. Это всего лишь первое повышение ставки более чем за 10 лет, поэтому трейдеры не воспринимают с оптимизмом это событие. Тем временем ФРС продолжает активно ужесточать монетарную политику, пытаясь обуздать инфляцию. Нельзя сказать, что у нее это получается, потому что индекс потребительских цен продолжает расти, а экономика страны сокращается уже два квартала подряд. Однако это пока что не пугает участников рынка, которые все равно больше склоняются к покупкам доллара, чем евро. Макроэкономическая статистика сейчас тоже не способна вывести пару из ступора. Локальная реакция присутствует практически всегда, но какой с нее толк, если пара все равно остается внутри бокового канала?
Снижением инфляции в США по-прежнему даже не пахнет
На новой неделе в Евросоюзе будет опубликовано несколько важных отчетов. В частности, это уровень безработицы, индексы деловой активности в сферах услуг и производства, розничные продажи. Однако все эти данные носят сейчас второстепенный характер. Реакция на них может последовать, но они не настолько сильны и важны, чтобы ждать серьезных движений пары. В принципе, сейчас будущее пары и все дальнейшие решения ФРС зависят только от показателя инфляции в США. Напомним, что ФРС повысила ставку уже до 2,5%, а Джером Пауэлл заявил, что регулятор будет готов на еще одно серьезное ужесточение монетарной политики, если инфляция не начнет замедляться к следующему заседанию. Это логично. Какой смысл отказываться от агрессивного подхода, если инфляция пока даже замедляться не начала? И, что самое интересное, она вряд ли замедлится по итогам июля. Во-первых, прогнозы говорят о том, что показатель останется в диапазоне 8,9-9,2% г/г. Текущее значение — 9,1%, но мы не считаем, что снижение, к примеру, до 9,0%, можно называть замедлением. Требуется ощутимое, существенное замедление. Лишь после этого можно будет рассчитывать на снижение темпов повышения ключевой ставки ФРС.
Во-вторых, заседание ФРС состоялось лишь на прошлой неделе, поэтому показатель инфляции физически не имел достаточно времени, чтобы отреагировать на него. Следовательно, ключевым будет отчет за август, когда и нужно будет ожидать реакции на ставку 2,5%. Если и в августе существенного замедления не случится, тогда у ФРС будут уже очень большие проблемы, так как экономика США одной ногой стоит в рецессии, а ставку нельзя повышать бесконечно. В сентябре в таком случае ее поднимут еще раз на 0,75%, и она будет составлять уже 3,25%. Хватит ли этого, чтобы инфляция вернулась со временем к 2%? С нашей точки зрения, нет. Поэтому можно не сомневаться, что сентябрьское ужесточение не будет последним. Ну а для доллара США все эти новости – манна небесная. Напомним, что чем выше ключевая ставка, тем больше шансов на то, что доллар будет продолжать пользоваться спросом. Конечно, он не может расти в цене вечно. Рано или поздно наступит момент, когда участники рынка откажутся от новых покупок американской валюты. Но вероятность падения пары сохраняется очень высокая.
Средняя волатильность валютной пары евро/доллар за последние 5 торговых дней по состоянию на 29 июля составляет 112 пунктов и характеризуется как высокая. Таким образом, мы ожидаем движение пары сегодня между уровнями 1,0113 и 1,0338. Разворот индикатора Хайкен Аши наверх просигнализирует о новом витке восходящего движения.
Ближайшие уровни поддержки:
S1 – 1,0132;
S2 – 1,0010;
S3 – 0,9888.
Ближайшие уровни сопротивления:
R1 – 1,0254;
R2 – 1,0376;
R3 – 1,0498.
Торговые рекомендации:
Пара EUR/USD пытается возобновить долгосрочный нисходящий тренд, но вместо этого движется во флэте. Таким образом, сейчас можно торговать по разворотам индикатора Хайкен Аши между уровнями 1,0132 и 1,0254 до тех пор, пока цена не покинет этот канал.
Рекомендуем к ознакомлению:
Пояснения к иллюстрациям:
Каналы линейной регрессии – помогают определить текущий тренд. Если оба направлены в одну сторону, значит, тренд сейчас сильный;
Скользящая средняя линия (настройки 20,0, smoothed) – определяет краткосрочную тенденцию и направление, в котором сейчас следует вести торговлю;
Уровни Мюррея – целевые уровни для движений и коррекций;
Уровни волатильности (красные линии) – вероятный ценовой канал, в котором пара проведет ближайшие сутки, исходя из текущих показателей волатильности;
Индикатор CCI – его заход в область перепроданности (ниже -250) или в область перекупленности (выше +250) означает, что близится разворот тренда в противоположную сторону.
