Итак, пара евро-доллар вернулась к уровню паритета. В последний раз цена пребывала в этой области в середине июля, когда медведям удалось обновить 20-летний ценовой минимум, достигнув отметки 0,9963. Однако продавцы не смогли закрепиться ниже таргета 1,0000 – данный уровень поддержки сдержал натиск медведей eur/usd. В итоге сформировалось ценовое дно, к которому трейдеры не рисковали возвращаться более 4 недель.
Текущий южный импульс обусловлен общим укреплением гринбека с одновременным ослаблением европейской валюты. Усугубляющийся энергетический кризис оказывает давление на евро и усиливает антирисковые настроения на рынке, повышая тем самым спрос на безопасный доллар. Такая «рекурсия» позволила продавцам eur/usd организовать мощный и почти безоткатный нисходящий вал. На момент написания этих строк трейдеры ведут разведку боем, тестируя ценовой барьер 1,0000.
Примечательно, что пара падает на фоне почти пустого экономического календаря. Сегодня, по сути, два релиза для eur/usd: ежемесячный отчет Бундесбанка и индекс деловой активности, рассчитанный ФРБ Чикаго. Это даже не второстепенные, а третьестепенные фундаментальные факторы, поэтому очевидно, что пара пикирует вниз на тех же дрожжах, на которых падала в конце прошлой недели.
Так, сегодня утром цена на газ в Европе впервые с марта превысила психологически важную отметку в 3 000 долларов за тысячу кубометров. И судя по динамике ценового роста, мрачные прогнозы Газпрома о том, что зимой ценник будет на уровне 4 тысяч, возможно, сбудутся досрочно, ещё до наступления холодов.
Европейская валюта болезненно реагирует на рост стоимости голубого топлива. В прессе всё чаще звучат опасения о том, что в рамках осенне-зимнего периода европейцы могут столкнуться не только с сокращением промышленного производства и дальнейшим ростом инфляции, но и с масштабными сбоями в электроснабжении. Учитывая такие перспективы, евро находится под постоянным фоновым давлением уже несколько месяцев. Напомню, что газ в Европе резко подорожал в конце июля, после того как РФ объявила о сокращении экспорта газа по «Северному потоку» до 20% от проектной мощности. Газпром аргументировал это решение нарушением графика обслуживания оборудования отправной станции морской магистрали – компрессорной станции «Портовая». Тогда голубое топливо подорожало до 2500 долларов, но затем цена откатилась назад.
Сегодняшний ценовой скачок – это отголоски событий прошлой недели. В пятницу Газпром заявил о том, что единственная турбина «Северного потока» будет остановлена 31 августа на ремонт. По предварительным данным, ремонтные работы продлятся минимум трое суток. Это означает, что в течение трех дней газ не будет поставляться по этой трубе вообще: поставки голубого топлива на это время по Северному потоку будут полностью остановлены. Ожидается, что после завершения работ мощность газопровода восстановится, но опять же – до 20% от общей мощности.
Усугубляющийся энергетический кризис позволяет продавцам eur/usd прощупывать уровень поддержки 1,0000: безопасный доллар пользуется повышенным спросом за счёт европейских проблем, в то время как евро находится под сильнейшим давлением. Кроме того, гринбек усиливает свои позиции в преддверии экономического симпозиума в Джексон-Хоуле. Несмотря на первые признаки замедления роста индекса потребительских цен, глава ФРС Джером Пауэлл может озвучить ястребиные нотки, заявив о том, что инфляция по-прежнему находится на высоком уровне (замедление ИПЦ было обусловлено снижением цен на топливо, многие остальные компоненты продемонстрировали рост). Кроме того, глава ФРС может акцентировать своё внимание на динамике американского рынка труда, учитывая тот факт, что последние Нонфармы оказались гораздо лучше ожиданий. Также ожидается, что Пауэлл будет говорить о планах ФРС по сокращению баланса.
Таким образом, совокупность фундаментальных факторов привела пару eur/usd к уровню паритета. Безусловно, это своеобразный триумф медведей, но одновременно и их головная боль. Потому что короткие позиции в районе отметки 1,0000 носят весьма рискованный характер.
В июле, когда продавцы eur/usd впервые за последние 20 лет протестировали этот ценовой барьер, они действовали крайне осторожно, планомерно его прощупывая. Одна единственная попытка закрепиться под данным таргетом претерпела неудачу: пара отскочила от отметки 0,9953 и больше не возвращалась в эту ценовую область. Поэтому сейчас, когда продавцы тестируют отметку 1,0000, возникает закономерный вопрос: заходить ли в продажи на текущих низах? Ведь риск словить ценовое дно на таких минимумах достаточно высок, учитывая сакральность паритета. На мой взгляд, подобная обеспокоенность трейдеров вполне обоснована: в августе вполне может повториться «июльский сценарий», когда покупатели использовали уровень паритета (и краткосрочные «ныряния» в область 99-й фигуры) как трамплин для масштабной коррекции.
Поэтому, несмотря на сложившийся фундаментальный фон, я не рекомендую открывать короткие позиции возле отметки 1,0000. Заходить в продажи целесообразно на коррекционных откатах в район 1,0100-1,0150. В таком случае южными целями будут выступать отметки 1,0050 и 1,0010. При этом лонги в любом случае выглядят крайне рискованно, учитывая уязвимость европейской валюты.
