В настоящее время наблюдается небольшое затишье на рынке фьючерсов на американские фондовые индексы после вчерашнего обвала, произошедшего из-за инфляции, которая вынудила инвесторов пересмотреть перспективы процентных ставок и экономического роста. Очередной скачок инфляционного давления в США, который был зафиксирован в августе этого года в годовом исчислении, привел к резкой распродаже рисковых активов. На этом фоне ожидается, что представители Федеральной резервной системы наверняка продолжат и дальше активно готовить рынки к повышению процентных ставок, которое произойдет в США уже на следующей неделе.
Индексы во вторник продемонстрировали самое большое падение более чем за два года: S&P 500 упал более чем на 4%, а Nasdaq 100 — более чем на 5%. Сегодня же индекс доллара отступил после максимального за три месяца скачка во вторник, а доходность 10-летних казначейских облигаций выросла, приблизившись к десятилетнему максимуму.
Несмотря на резкое падение индексов, очевидно, что повода для паники нет: индекс S&P потерял лишь весь тот рост, который был достигнут на предыдущих четырех сессиях и который был вызван ожиданиями замедления инфляции, что позволило бы Федеральной резервной системе смягчить свое ужесточение. Сегодня нас ждет августовский индекс цен производителей, который может также повлиять на ряд трейдеров, ожидающих, что инфляция продолжит снижаться.
Как я отмечал выше, фьючерсы на процентные ставки уже учитывают рост на три четверти процентного пункта, при этом некоторые ставят на возможность повышения ключевой процентной ставки сразу на целый пункт. Доходность двухлетних казначейских облигаций, наиболее чувствительная к изменениям политики, выросла на два базисных пункта после роста во вторник на 22 базисных пункта, что еще больше усугубило инверсию кривой доходности по сравнению с 10-летними облигациями.
Очевидно, что многие ставят теперь на реальное ослабление инфляционного давления только к концу этого года, что позволит ФРС снова задуматься о более мягкой посадке и экономическом спаде.
Азиатские рынки акции и облигации упали после распродажи на Уолл-стрит, а европейские индексы демонстрируют разностороннюю динамику.
Что касается технической картины S&P500, то после обвала быки уже пытаются что-то нащупать в районе $3 940, но позитива на рынке достаточно мало. Для выстраивания восходящей коррекции необходимо преодолеть уровень $3 968, что откроет дорогу на $4 003. Только пробой этого диапазона поддержит новый восходящий импульс, направленный уже на сопротивление $4 038 и $4 062. Самой дальней целью выступит область $4 091. В случае дальнейшего движения вниз пробой $3 942 приведет на $3 905, что столкнет торговый инструмент опять к минимуму $3 872, оттуда прямая дорога в район $3 835, где давление на индекс может немного ослабнуть.
