Американская валюта уверенно движется по ценовой спирали этой недели. Однако эксперты опасаются, что текущий подъем доллара может замедлиться на фоне излишне агрессивной монетарной политики ФРС и публикации результатов сентябрьского заседания регулятора.
По оценкам аналитиков, гринбек дорожает на фоне очередного снижения аппетита к риску на глобальных рынках. Инвесторы вновь обращаются к активам-убежищам, в первую очередь к золоту и к доллару. Текущая ситуация способствует росту последнего, хотя специалисты считают это повышение неустойчивым.
Валютные стратеги связывают рост USD, зафиксированный на протяжении пяти торговых сессий кряду, с ожиданиями по поводу дальнейшего ужесточения ДКП со стороны Федрезерва. После выхода обнадеживающей статистики по американскому рынку труда участники рынка убеждены, что регулятор «отпустит вожжи» в вопросе скорейшего ужесточения монетарной политики. При этом более 80% экспертов ожидают подъема ставки ФРС на 75 б. п. и только 15% из них считают, что этот показатель не превысит 50 б. п.
В данный момент в фокусе внимания трейдеров и инвесторов – протокол сентябрьского заседания Федрезерва, который будет опубликован в среду, 12 октября. Участники рынка ожидают новых подсказок от регулятора по поводу дальнейшего курса монетарной политики, предварительных прогнозов текущей обстановки и оценки экономической деятельности.
В четверг, 13 октября, появятся статданные по годовой инфляции в США. По предварительным прогнозам, в сентябре рост потребительских цен в Америке замедлился до 8,1% с прежних 8,3%. Напомним, что с начала 2022 года данный показатель не опускался ниже 7,5%. На этом фоне ФРС повышала ключевую ставку пять раз подряд с целью борьбы с галопирующей инфляцией. Эксперты и участники рынка опасаются, что новый виток ужесточения ДКП спровоцирует рецессию. По мнению аналитиков, рынки втайне надеются, что Федрезерв сможет остановить «ястребиный» маховик монетарной политики, запущенный в этом году, однако это маловероятно. Предпосылок для такого поворота событий не наблюдается, полагают специалисты.
На этом фоне американская валюта получает мощную «подпитку» со стороны роста доходности и массового бегства инвесторов в безопасные активы. В итоге пара EUR/USD перешла в фазу консолидации после недавнего падения, достигнув отметки 0,9700. Сложившаяся ситуация также немного помогла европейской валюте, которая сохранила устойчивость по отношению к своему американскому конкуренту. Утром в среду, 12 октября, пара EUR/USD торговалась по 0,9727, стараясь отыграть прежние потери.
Валютные стратеги банка ING уверены, что в ближайшее время пара EUR/USD снизится до сентябрьских минимумов и достигнет отметки 0,9540. При этом к концу 2022 года тандем может протестировать уровень в 0,9200, полагают в банке. Согласно другим прогнозам, в первом квартале 2023 года пара EUR/USD продолжит ослабление. Аналитики не исключают прорыва выше уровня паритета к середине следующего года.
Активное усиление гринбека на фоне ужесточения ДКП со стороны Федрезерва отразится на мировой экономике, уверены в банке JP Morgan. По словам Боба Мишеля, главного инвестиционного директора JP Morgan Asset Management, «безжалостное ралли» USD спровоцирует потрясения на глобальном рынке. Сильный доллар – бомба замедленного действия для рынка деривативов, полагает инвестдиректор JPMorgan Asset Management. Очередной виток укрепления USD станет катализатором следующего мирового кризиса, подчеркивает Б. Мишель.
Дальнейшее агрессивное повышение ставок Федрезервом способствует «перегреву» рынка и американской валюты, полагает аналитик. На этом фоне регулятор, стремясь побороть инфляцию, повысит ключевую ставку до 4,75% и оставит ее на этом уровне до тех пор, пока не приблизится к целевым 2%. Регулятор не остановится и не прервет цикл ужесточения, утверждает Б. Мишель. Разворот текущего курса ФРС возможен только в результате кардинальных изменений в экономике.
Напомним, что в этом году центробанк США поднимал процентную ставку на 75 б. п. три раза подряд. Согласно недавним заявлениям политиков ФРС, в следующем месяце возможно четвертое повышение. Ранее представители регулятора отметили, что повышение ставки продолжится и она преодолеет существующий барьер в 3–3,25%. При этом монетарные власти США старательно обходят тему рецессии, полагая, что экономика справится с ней.
Отметим, что ранее президент США Джо Байден заявил о возможности наступления «незначительной экономической рецессии» в стране. Однако она не окажет существенного влияния на национальную экономику, уверен глава государства. Ранее Джанет Йеллен, министр финансов США, подчеркнула, что финансовые рынки страны достаточно стабильны и им ничего не угрожает, несмотря на высокую волатильность на фоне увеличения процентных ставок ФРС.
