Долгосрочная перспектива.
Валютная пара EUR/USD в течение текущей недели потеряла около 30 пунктов. Таким образом, после неудачной попытки преодоления критической линии, цена остается ниже и в непосредственной близости от своих 20-летних минимумов. Мы уже говорили, что обычно сильные тренды заканчиваются резким отходом в противоположном направлении. Что мы сейчас видим по евровалюте? Только то, что она продолжает торговаться в той же области, что и все последнее время. Таким образом, с технической точки зрения, нет пока оснований ожидать завершения долгосрочного глобального тренда. На этой неделе действительно важных фундаментальных событий практически не было. Единственное, что мы можем отметить, это ряд выступлений представителей ЕЦБ и ФРС, которые заверили рынки в том, что продолжат агрессивно повышать ключевые ставки. Однако европейской валюте не помогли два прошлых повышения ставки ЕЦБ, поэтому и все последующие тоже могут не оказывать никакой поддержки. Монетарная политика ФРС все еще имеет приоритетное значение для трейдеров, а в США ожидается еще минимум 2-3 повышения ставки. А с учетом последнего отчета по инфляции, который показал лишь минимальное замедление в сентябре, мы считаем, что вопрос с четвертым подряд повышением на 0,75% фактически решен. Для доллара это опять-таки очень хорошие новости. В купе с геополитикой, которая продолжает эскалировать, доллар все еще пользуется гораздо большим доверием, чем евро или фунт. Тоже самое касается и американской экономики, и американских трежерис. Кто будет покупать европейские облигации, когда весь блок находится в паре сотен километров от зоны военных действий? Кто будет покупать европейские облигации, если Европа стоит на грани энергетического кризиса? Конечно, никто этой зимой в Евросоюзе не замерзнет, однако экономить газ и энергию придется очень сильно, что может негативно сказаться на промышленном производстве, например.
Анализ COT.
Отчеты COT по евровалюте в 2022 году можно заносить в учебник, как пример. Половину года они показывали откровенное «бычье» настроение профессиональных игроков, но при этом европейская валюта в это же самое время уверенно падала. Потом несколько месяцев они показывали «медвежье» настроение, и евровалюта тоже уверенно падала. Сейчас нетто-позиция некоммерческих трейдеров опять «бычья», а евро продолжает падать. Так происходит, как мы уже говорили, из-за того, что спрос на доллар США остается очень высоким на фоне сложной геополитической обстановки в мире. Поэтому даже если спрос на евровалюту растет, высокий спрос на доллар не дает расти самой евровалюте. В течение отчетной недели количество Buy-контрактов у группы «Non-commercial» сократилось на 3,2 тысячи, а количество шортов – выросло на 2,9 тысячи. Соответственно, нетто-позиция снизилась примерно на 6,1 тысячи контрактов. Особого значения этот факт не имеет, так как евровалюта все равно остается «на дне». В данное время профессиональные трейдеры все еще предпочитают евро доллар. Количество контрактов BUY выше, чем количество контрактов SELL, у некоммерческих трейдеров на 38 тысяч, но никаких дивидендов европейская валюта не может из этого извлечь. Таким образом, нетто-позиция группы «Non-commercial» может продолжать расти дальше, это ничего не меняет. Если даже обратить внимание на общее количество Buy и Sell позиций, то их значения приблизительно одинаковые, но при этом падает все равно евро. Таким образом, нужно ждать изменений геополитического и/или фундаментального фона, чтобы что-то изменилось на валютном рынке.
Анализ фундаментальных событий.
На этой неделе в Евросоюзе кроме отчета по промышленному производству и нескольких спичей Кристин Лагард не было ничего интересного. Лагард сообщила, что ставка будет продолжать расти, так как инфляция остается на очевидном высоком значении и иного пути нет. На счет энергетического кризиса паника немного спадает, так как Евросоюз успел заполнить свои хранилища на 90% и более. Однако многие эксперты говорят, что максимальная заполненность не означает, что газа хватит на всю зиму. Поэтому политики ЕС сейчас заняты переговорами с другими странами мира о поставках газа. Что из этого выйдет, узнаем уже в ближайшее время. Помимо этого, отметим, что официальная версия о том, кто стоит за подрывами «Северного потока», так и не была представлена. Все стороны конфликта продолжают обвинять друг друга в произошедшем. Москва готова пустить газ в Европу по уцелевшей ветке «Северного потока-2», но этот газопровод не сертифицирован, а в Германии заявили, что он уже никогда не будет запущен.
Торговый план на неделю 17 – 21 октября:
1) На 24-часовом таймфрейме пара возобновила движение на Юг. Практически все факторы по-прежнему говорят в пользу долгосрочного роста доллара США. Цена располагается ниже облака Ишимоку и критической линии, поэтому покупки в данное время не актуальны. Для этого, нужно ждать, как минимум, закрепления выше линии Сенкоу Спан Б и лишь после этого рассматривать длинные позиции.
2) Что касается продаж пары евро/доллар, то они сейчас все еще остаются более актуальными. Цена вновь располагается ниже критической линии, поэтому мы рассчитываем на возобновление падения с целью ниже уровня 0,9582(161,8% по Фибоначчи). В перспективе, если фундаментальный фон для евровалюты не будет улучшаться, а геополитика – будет и дальше ухудшаться, евровалюта может упасть еще ниже.
Пояснения к иллюстрациям:
Ценовые уровни поддержки и сопротивления(resistance/support), уровни Фибоначчи – уровни, которые являются целями при открытии покупок или продаж. Около них можно размещать уровни Take Profit.
Индикаторы Ишимоку(стандартные настройки), Боллинджер Бандс(стандартные настройки), MACD(5, 34, 5).
Индикатор 1 на графиках COT – размер нетто-позиции каждой категории трейдеров.
Индикатор 2 на графиках COT – размер нетто-позиции для группы «Non-commercial».
