Сегодня в Великобритании были опубликованы ключевые данные по росту инфляции в стране. Показатели в очередной раз вышли в «зелёной зоне»: все компоненты релиза превысили прогнозные оценки большинства экспертов. Но при этом фунт фактически проигнорировал эту публикацию. Британец снижается уже второй день подряд, очевидно, реагируя на политический кризис, маховик которого продолжает раскручиваться.
И всё же столь значимый макроэкономический отчёт априори не может быть проигнорирован – просто всему своё время. Сегодняшний релиз показал, что предпринятые ранее меры монетарного характера не смогли обуздать инфляцию. Теперь вопрос заключается в том, каким образом на этот отчет отреагирует Банк Англии. ЦБ вынужден параллельно тушить пожары на рынках, после того как на Даунинг-стрит презентовали резонансный антикризисный план. По информации издания Financial Times, регулятор, скорее всего, отложит продажи государственных облигаций из портфеля Центробанка «до того момента, пока рынок не будет стабилизирован». Напомню, что изначально ЦБ планировал начать продажи в позапрошлый четверг, но затем передумал, учитывая существующие риски (теперь предварительная дата – 31 октября). Как пишет Financial Times, члены Комитета по монетарной политике «сильно обеспокоены падением стоимости госбумаг за последние недели, и при этом опасаются, что продажа бондов из портфеля ЦБ может еще больше дестабилизировать рынок».
Теперь к этому ребусу необходимо добавить две дополнительные составляющие: продолжающийся рост инфляции в Великобритании и усугубляющий политический кризис.
Начнём с инфляции. Опубликованный сегодня отчёт действительно оказался на высоте – в прямом и переносном смысле. Общий индекс потребительских цен в месячном исчислении вышел на уровне 0,5% при прогнозе роста до 0,4%. В годовом выражении индекс также продемонстрировал уверенный рост, оказавшись на отметке 10,1% (в предыдущем месяце он был на уровне 10,0%). Это многолетний рекорд: индикатор продемонстрировал самый сильный темп роста с апреля 1982 года. Аналогичную динамику продемонстрировала и базовая инфляция. Стержневой индекс потребительских цен подскочил до отметки 6,5% (данный результат является 30-летним максимумом). Кроме того, в сентябре был зафиксирован и существенный рост индекса закупочных цен производителей – как в месячном (0,4%), так и в годовом выражении (20,0%). Аналогичную динамику продемонстрировал и индекс розничных цен.
Структура релиза говорит о том, что кроме энергии существенно подорожали продукты питания – сразу на 14,8% в годовом выражении. Это самый сильный темп роста более чем за 40 лет. Мебель и товары для дома стали еще одним драйвером роста ИПЦ – данные категории товаров подорожали в сентябре почти на 11%.
После публикации отчёта на рынке снова стали звучать опасения о том, что в начале 2023 года инфляция снова продемонстрирует скачкообразный рост – после того как британское правительство ослабит поддержку населения в контексте компенсаций счетов за электроэнергию для домашних хозяйств. Иным словами, «призрак стагфляции» снова напомнил о себе.
Политический кризис в Великобритании оказывает дополнительное давление на фунт. Консервативная партия ополчилась на своего лидера – большинство представителей этой политической силы выступают за отставку Трасс. По крайней мере об этом свидетельствуют результаты последнего опроса агентства YouGov. Согласно опубликованным данным, 55% членов Консервативной партии «непременно хотят», чтобы Лиз Трасс покинула свою должность. И лишь 38% респондентов выступают за то, чтобы глава правительства осталась на посту.
Рейтинг премьера рухнул после презентации так называемого «антикризисного плана». Фунт рухнул, на рынках началась турбулентность, а ведущие политики и финансовые институты (начиная от рейтинговых агентств, заканчивая МВФ) в пух и прах раскритиковали предложенный сценарий.
Впрочем, Лиз Трасс отказалась добровольно уходить в отставку (уволив лишь министра финансов), но при этом кампания против её кабинета министров лишь набирает обороты. Согласно действующим партийным правилам, вотум доверия не может быть объявлен премьеру на протяжении года после вступления в должность. Однако на этой неделе появилась информация о том, что парламент Великобритании может отменить эту норму. Об этом заявил не кто-нибудь, а высокопоставленный депутат-консерватор Джеффри Клифтон-Браун. Он, к слову, также является главой Комитета 1922 года, который играет ключевую роль в этом парламентском процессе.
В британской прессе всё чаще звучат предположения о том, что Трасс вынуждена будет уйти в отставку, учитывая нарастающее недовольство как со стороны её однопартийцев-депутатов, так и со стороны рядовых консерваторов. На фоне пикирующих вниз рейтингов (как премьера, так и Консервативной партии) такой сценарий выглядит весьма реалистично.
Таким образом, лонги по паре gbp/usd в сложившейся ситуации выглядят, мягко говоря, рискованно. С точки зрения техники ближайший уровень поддержки расположен на отметке 1,1130 (средняя линия индикатора Bollinger Bands на таймфрейме D1). Это первый и пока что основной целевой ориентир для медведей пары.
