«Захватнические» настроения американской валюты, которая длительное время доминировала на глобальных рынках, прервал разочаровывающий отчет по CPI из США. Негативные макроданные подставили подножку доллару, но помогли евро отыграть предыдущие потери.
Согласно текущим отчетам, в октябре 2022 года совокупный индекс потребительских цен (CPI) в США увеличился на 0,4%, что оказалось ниже прогнозов. В минувшем месяце уровень инфляции в США вырос меньше ожидаемого. Это спровоцировало мощное ралли на Уолл-стрит и привело к резкому падению гринбека. По оценкам аналитиков Wells Fargo, текущие макроданные снижают вероятность очередного подъема ключевой ставки на 75 б. п. на ближайшем заседании FOMC, которое запланировано на 14 декабря.
Незначительный рост индекса потребительских цен в октябре свидетельствует о том, что, хотя инфляция по-прежнему представляет угрозу для американской экономики. Однако ее давление постепенно ослабевает, подчеркивают аналитики. Отметим, что в минувшем месяце общий CPI в США вырос на 0,4% в месячном исчислении и на 7,7% – в годовом. Прежние прогнозы предполагали рост на 0,6% и 7,9% соответственно. При этом базовый индекс потребительских цен в Америке, без учета волатильных цен на продукты питания и энергию, увеличился на 0,3% за месяц и на 6,3% – за год. Данные показатели тоже оказались ниже прогнозируемых: эксперты ожидали их на уровне 0,5% и 6,5% соответственно.
Негативные макроэкономические сведения из США стали «топливом» для уверенного роста европейской валюты. В итоге «европеец» взлетел на 0,72%, одномоментно достигнув рекордной отметки в 1,0085 после уровня 0,9950, на котором находился до публикации данных по CPI. В итоге евро достиг двухмесячных максимумов, переживая свой звездный час после обрушения гринбека. Утром в пятницу, 11 ноября, пара EUR/USD курсировала вблизи высокого уровня 1,0216, устремляясь к новым вершинам.
По оценкам специалистов, годовой прирост индекса потребительских цен впервые с февраля 2022 года оказался ниже 8%. Это дало рынкам надежду на скорейшее снижение темпов текущего подъема процентных ставок ФРС. Существенное замедление потребительской инфляции в США позволит Федрезерву умерить темпы повышений ставок, поскольку эффект ужесточения ДКП уже начал проявляться в процессе роста цен, полагают в агентстве Reuters. По словам валютных стратегов Commerzbank, сейчас на рынок поступает достаточно данных, свидетельствующих о том, что «инфляция достигла пика и теперь будет снижаться. Поэтому следующее повышение ставки ФРС будет меньше предыдущего».
На минувшей неделе Джером Пауэлл, глава регулятора, отметил, что в текущем цикле ужесточения ДКП центробанку придется увеличить процентные ставки до более высокого уровня, чем ожидалось. Причина – дальнейшее обуздание галопирующей инфляции. При этом председатель ФРС подчеркнул, что американская экономика доказала свою эффективность и проявила устойчивость в отношении быстро растущих ставок. По оценкам специалистов, инфляция в Америке по-прежнему высокая и намного превосходит показатель 2021 года.
В сложившейся ситуации руководству ФРС придется достаточно поработать, чтобы достичь баланса в экономике. По словам Лори Логан, президента ФРБ Далласа, вчерашние данные по CPI «принесли некоторое облегчение, но впереди еще долгий путь, поскольку инфляция по-прежнему слишком высока».
Поводом для разворота текущей стратегии Федрезерва может стать заметное снижение уровня инфляции в США. Руководителям ФРС нужен убедительный повод для изменения действующего монетарного курса. В ведомстве полагают, что возвращение инфляции к целевым 2% потребует сохранения ставок на «ограничительном» уровне в течение длительного времени. Однако такой подход остается под вопросом. Высокие цены на услуги и увеличение зарплат на фоне растущего спроса на американском рынке труда не позволяют эффективно бороться с инфляцией.
На минувшем заседании Федрезерв намекнул на возможное замедление агрессивного темпа подъема ставок и заявил о готовности к более умеренной стратегии. Поводом для этого послужил тот факт, что американская экономика с задержкой реагирует на ужесточение ДКП, полагают эксперты.
