Известный инвестор Карл Айкан недавно сказал, что наблюдаемое на прошлой неделе ралли не изменило его негативного взгляда на рынок, и он считает, что рецессия заставит многих инвесторов понести убытки, если те опрометчиво себя поведут и будут сейчас вкладываться в акции и другие рисковые активы. «И хоть мы достаточно сильно хеджируем наш портфель, я все еще ставлю на развитие медвежьего рынка и ожидаю ряда негативных изменений в экономике. Наблюдаемое ралли в конечном счете станет очень драматично, если не сказать больше... Я все еще думаю, что мы находимся на медвежьем рынке», – заявил Айкан в интервью.
Стоит напомнить, что американский фондовый рынок резко восстановился после того, как октябрьские данные по потребительским ценам оказались лучше прогнозов экономистов, заставив вновь рынок говорить о том, что инфляция достигла своего пика. За одну торговую сессию промышленный индекс Dow Jones подскочил на 1200 пунктов, продемонстрировав самый большой однодневный прирост с мая 2020 года. Индекс S&P 500 подскочил на 5,5%, что стало самым большим ралли с апреля 2020 года.
По словам Айкана, большие ралли на медвежьем рынке часто происходят из-за активного интереса к коротким позициям, возникшего во время спада. В то время как отчет об инфляции показал некоторые признаки ослабления, основатель и председатель Icahn Enterprises считает, что ценовое давление сильнее, чем многие думают, из-за сохраняющегося роста заработной платы. «Инфляция не исчезнет, по крайней мере, в ближайшей перспективе. Она сохранится за счет высокой заработной платы, которая подстегивает к тратам и тем самым стимулируют инфляционное давление».
Согласно последним данным, индекс потребительских цен вырос на 0,4% за месяц в октябре и на 7,7% по сравнению с прошлым годом, тогда как экономисты ожидали роста на 0,6% и 7,9%. Очевидно, что это повлияет и на Федеральную резервную систему, которая проводит серию агрессивных повышений процентных ставок, пытаясь снизить инфляцию, достигшую самого высокого уровня с начала 1980-х годов.
Примерно такой же мысли придерживаются и в Bank of America. В недавнем отчете за ноябрь видно, что большинство экономистов банка, а также управляющие фондами остаются «сверхмедвежьими», поскольку инвесторы по-прежнему сосредоточены на долларах и наличных деньгах, а акции технологических компаний, которые являются рисковые активами, пока не представляют для них интереса.
Пока доходность 10-летних облигаций будет оставаться на таком высоком уровне, и пока будет существовать хоть малейший шанс на продолжение роста – крупные игроки будут вкладываться в них в расчете пережить высокую инфляцию и даже на этом заработать.
Что касается технической картины S&P500, то после вчерашнего резкого обвала в конце дня рынок немного стабилизировался. Основной задачей перед покупателями сейчас является защита поддержки $3 968. Пока торговля будет вестись выше этого уровня, можно ожидать сохранения спроса на рисковые активы. Это создаст хорошие предпосылки для укрепления торгового инструмента и возврата под контроль $4 0003. Чуть выше расположился уровень $4 038. Прорыв этой области укрепит надежу на дальнейшую восходящую коррекцию с выходом на сопротивление $4 064. Самой дальней целью выступит область $4 091. В случае движения вниз покупатели просто обязаны заявить о себе в районе $3 968. Пробой этого диапазона быстро столкнет торговый инструмент на $3 942, а также откроет возможность по обновлению поддержки $3 905.
