Долгосрочная перспектива.
Валютная пара EUR/USD в течение текущей недели показала достаточно вялые движения, которые не привели к серьезным ценовым изменениям. С самого начала этой недели мы говорили, что ждем серьезной коррекции вниз, но она так и не началась. Всю неделю трейдеры не могли принять решение, что же им дальше делать: продолжать безосновательные покупки евровалюты или же вернуться к более стабильному доллару. Те фундаментальные события, которые имели место быть, не особо заинтересовали рынок. К примеру, отчет по инфляции в Евросоюзе за октябрь был всего лишь второй оценкой, с которой все были уже ознакомлены. Поэтому рынок никак не отреагировал на рост инфляции до 10,6% г/г.
Выборы в США – это, конечно, очень и очень интересно, но результаты получились, мягко говоря, прогнозируемыми. Демократы удержали за собой большинство в Сенате, а республиканцы с минимальным перевесом победили в Палате представителей. По факту, положение демократов ухудшилось, так как ранее они контролировали обе палаты Конгресса. Однако это поражение многие американские журналисты и эксперты называют «поражением республиканцев», так как их апломб говорил об ожидании более серьезной и разгромной победе. В частности, лидер партии Дональд Трамп, по мнению многих, готовил себе базис для выборов 2024 года. Еще до завершения подсчета голосов он начал поздравлять республиканцев с победой и говорить, что это его личная заслуга. Ничего нового, типичный Трамп. Потом, когда стало ясно, что победы в Сенате не будет, а в Палате представителей перевес будет небольшим, Трамп завел свою любимую пластинку о «многочисленных нарушениях на избирательных участках». Ну а в конце концов подал официальную заявку на участие в президентских выборах 2024 года.
Напомним, что главная претензия американцев к демократам – это высокая инфляция и рецессия экономики. За два следующих года инфляция может спокойно вернуться к 2%, а рецессия – закончиться, толком не начавшись. Поэтому мы считаем, что в 2024 году, скорее всего, Байден переизберется на второй срок, чем Трамп вернется на пост президента США.
Анализ COT.
Отчеты COT по евровалюте в 2022 году – это парадокс. Половину года они показывали откровенное «бычье» настроение профессиональных игроков, но при этом европейская валюта уверенно падала. Потом несколько месяцев они показывали «медвежье» настроение, и евровалюта тоже уверенно падала. Сейчас нетто-позиция некоммерческих трейдеров опять «бычья» и усиливается, а евро с трудом отошел от своих 20-летних минимумов. Так происходит, как мы уже говорили, из-за того, что спрос на доллар США остается очень высоким на фоне сложной геополитической обстановки в мире. Поэтому даже если спрос на евровалюту растет, высокий спрос на доллар не дает сильно расти самой евровалюте. В течение отчетной недели количество Buy-контрактов у группы «Non-commercial» выросло на 7 тысяч, а количество шортов – на 2 тысячи. Соответственно, нетто-позиция увеличилась примерно на 5 тысяч контрактов. Европейская валюта потихоньку растет в последние недели, что уже совпадает с показаниями отчетом COT. В то же время, мы считаем, что рост американской валюты может еще возобновиться из-за все той же геополитики или из-за отсутствия факторов дальнейшего роста евровалюты. Зеленая и красная линии первого индикатора сильно удалились друг от друга, что может означать завершение восходящего (!!!) тренда (которого, по сути, и не было). Количество контрактов BUY выше, чем количество контрактов SELL, у некоммерческих трейдеров на 113 тысяч. Таким образом, нетто-позиция группы «Non-commercial» может продолжать расти дальше, но это может не спровоцировать аналогичный рост евро. Если взглянуть на общие показатели открытых лонгов и шортов по всем категориям трейдеров, то продаж больше на 39 тысяч (635к против 596к).
Анализ фундаментальных событий
Важных макроэкономических отчетов на этой неделе практически не было. Трейдеры очень активно покупали пару на прошлой неделе, когда отчет по инфляции в США произвел эффект разорвавшейся бомбы на рынке, но мы говорили, что реакция в виде падения доллара вполне логичная, но вызывает вопросы сила его падения. Отчет по инфляции не был настолько важным или шокирующим, чтобы трейдеры массово начали избавляться от валюты США. Сейчас же, когда встал вопрос о том, что делать дальше, многим непонятно, на основании чего продолжать покупки евровалюты, которая вроде бы находится в стадии зарождения нового восходящего тренда. ЕЦБ будет и дальше повышать ставку, но и ФРС будет дальше повышать ставку. И неизвестно, чья ставка в итоге окажется выше и когда это вообще произойдет. Мы бы сказали так: технические факторы на стороне евро, а фундаментальный фон оказывает лишь очень небольшую поддержку этой валюте.
Торговый план на неделю 21-25 ноября:
1) На 24-часовом таймфрейме пара преодолела все линии индикатора Ишимоку, поэтому впервые за долгое время она имеет реальные шансы на длительный рост. Конечно, эти шансы могут очень быстро улетучиться, если геополитика вновь начнет ухудшаться, но пока что действительно можно ожидать восходящего движения с целью 1,0636 (100,0% по Фибоначчи) и покупать (осторожно) пару;
2) Что касается продаж пары евро/доллар, то они сейчас стали неактуальными. Теперь для возможности рассмотрения шортов следует дождаться обратного ухода цены ниже ключевых линий индикатора Ишимоку.
Пояснения к иллюстрациям:
Ценовые уровни поддержки и сопротивления (resistance/support), уровни Фибоначчи – уровни, которые являются целями при открытии покупок или продаж. Около них можно размещать уровни Take-Profit;
Индикаторы Ишимоку (стандартные настройки), Боллинджер Бандс (стандартные настройки), MACD (5, 34, 5);
Индикатор 1 на графиках COT – размер нетто-позиции каждой категории трейдеров;
Индикатор 2 на графиках COT – размер нетто-позиции для группы «Non-commercial».
