Долгосрочная перспектива.
Валютная пара GBP/USD в течение текущей недели выросла всего на 30 пунктов. Напомним, что неделей ранее рост составил 500 пунктов. Как видим, трейдеры все-таки оставили в покое отчет по американской инфляции, который и спровоцировал сильное падение доллара в последние недели. По сути, виновата не сама инфляция, а снижение вероятности агрессивного ужесточения монетарной политики ФРС. Но напомним, что это было известно и до публикации инфляции, так как Федрезерв не может вечно повышать ставку. На данный момент она составляет 4%, а максимальным уровнем считается 5%. Таким образом, «замедление» в любом случае должно было произойти, и рынок обязан был быть к этому готовым.
Другое дело – Банк Англии и британский фунт. Честно говоря, складывается ощущение, что трейдерам вообще не интересно, что там предпринимает британский регулятор. Напомним, что были проигнорированы минимум семь из восьми повышений ставки БА, а на этой неделе инфляция в Великобритании обновила свой 40-летний рекорд, что тоже не спровоцировало ни серьезного роста фунта, ни падения. По большому счету, отчет по британской инфляции – это то же самое, что отчет по американской инфляции. Если индекс потребительских цен продолжает расти, это повышает вероятность сохранения агрессивного монетарного нажима ЦБ. Следовательно, на этой неделе фунт имел основания продолжать рост (хоть мы и ждали коррекцию). А в итоге не случилось ни первого, ни второго. Следовательно, рынок просто проигнорировал этот отчет.
То же самое касается и бюджетного плана, который был представлен 17 ноября главой Казначейства Великобритании Джереми Хантом. Массово налоги повышены не будут, но будут изменены пороги для использования различных налоговых ставок. Иными словами, те, кто раньше платил по более низкой ставке, теперь будут платить больше из-за того, что их годовые доходы признаны более высокими, чем ранее. Также стало известно, что компенсации британскому населению по оплате счетов за электроэнергию будут ниже, чем планировалось при Лиз Трасс. Но и эти новости никакого особенно сильного влияния на движение пары не оказали.
С технической точки зрения евро и фунт опять торгуются практически идентично и сохраняют одинаковые шансы на продолжение роста.
Анализ COT.
Последний отчет COT по британскому фунту показал очередное небольшое ослабление «медвежьего» настроения. За неделю группа «Non-commercial» закрыла 1,9 тысячи контрактов BUY и 8,8 тысячи контрактов SELL. Таким образом, нетто-позиция некоммерческих трейдеров выросла на 7 тысяч. Показатель нетто-позиции в течение последних месяцев понемногу растет, но настроение крупных игроков при этом остается «медвежьим», а фунт стерлингов хоть и повышается в последние недели, пока что незаметно, чтобы он готовился к длительному восходящему тренду. А если вспомнить ситуацию с евровалютой, то есть большие сомнения в том, что на основании отчетов COT вообще можно ожидать сильного роста пары. Спрос на валюту США остается очень высоким, а рынок, такое ощущение, просто ждет новых геополитических потрясений, чтобы вернуться к покупкам доллара. У группы «Non-commercial» сейчас открыто суммарно 67 тысяч контрактов на продажу и 34 тысячи контрактов на покупку. Разница, как видим, все еще очень большая. Напомним, что евро не может показать сильный рост при «бычьем» настроении крупных игроков. Что касается общего количества открытых Buy и Sell, то здесь преимущество у быков на 17 тысяч. Но, как видим, и этот показатель тоже не слишком помогает фунту стерлингов. Мы по-прежнему скептически относимся к долгосрочному росту британской валюты, хотя технические основания для этого у него все же имеются.
Анализ фундаментальных событий
На этой неделе в Великобритании было опубликовано несколько важных отчетов. На первом месте, конечно, стоит отчет по инфляции, которая подскочила уже до 11,1% г/г и должна была, по идее, спровоцировать серьезную реакцию рынка. Также вышли отчеты по безработице (рост до 3,6%), средним заработным платам (+6%) и розничным продажам (+0,6% м/м в октябре). Однако, если инфляция не спровоцировала никакой реакции, то у остальных отчетов было еще меньше шансов это сделать. Фунт стерлингов в некотором роде исчерпал на данном этапе потенциал своего роста. Еще неделю назад мы говорили, что все технические индикаторы позволяют паре продолжать расти в среднесрочной перспективе, но сейчас нужна хотя бы небольшая коррекция вниз. По состоянию на сегодняшний день вывод не изменился.
Торговый план на неделю 21 – 25 ноября:
1) Пара фунт/доллар преодолела все ключевые линии индикатора Ишимоку, поэтому сейчас имеет технические основания формировать новый долгосрочный восходящий тренд. Мы по-прежнему скептически относимся к этому варианту развития событий, так как не видим конкретных фундаментальных и геополитических оснований для него, но в то же время признаем, что пара может расти и на голой технике. Ближайшие цели – 1,2080 и 1,2824;
2) Фунт стерлингов сделал весомый шаг вперед, но все еще остается в такой позиции, когда ждать сильного роста довольно тяжело. Если цена закрепится обратно ниже линии Киджун-сен, то падение пары может быстро и бодро возобновиться с целями в области 1,0632–1,0357. Однако сейчас продажи не актуальны.
Пояснения к иллюстрациям:
Ценовые уровни поддержки и сопротивления (resistance/support), уровни Фибоначчи – уровни, которые являются целями при открытии покупок или продаж. Около них можно размещать уровни Take-Profit;
Индикаторы Ишимоку (стандартные настройки), Боллинджер Бандс (стандартные настройки), MACD (5, 34, 5);
Индикатор 1 на графиках COT – размер нетто-позиции каждой категории трейдеров;
Индикатор 2 на графиках COT – размер нетто-позиции для группы «Non-commercial».
