Фунт в паре с долларом в пятницу предпринял очередную попытку штурма 23-й фигуры. С 30 ноября покупатели gbp/usd уже несколько раз пытались закрепиться выше отметки 1,2300, но каждый раз инициативу перехватывали продавцы. В последний торговый день недели по паре наблюдалась повышенная волатильность: хай дня был зафиксирован на отметке 1,2325, лоу на отметке 1,2207. После импульсного взлёта трейдеры не смогли удержать цену в рамках 23-й фигуры, после чего последовал логичный ценовой откат.
Если взглянуть на недельный график gbp/usd, то мы увидим, что пара торгуется в рамках северного тренда: месяц назад, то есть в начале ноября, цена находилась в середине 11-й фигуры, тогда как сейчас речь идёт уже о тестировании уровня сопротивления 1,2300. Всего за четыре недели покупатели gbp/usd совершили впечатляющий марш-бросок более чем на тысячу пунктов вверх. И на этом их амбиции не исчерпались: пара вполне может подняться в область следующего ценового эшелона, рамки которого ограничены отметками 1,2300–1,2500.
Примечательно, что рост цены gbp/usd был обусловлен не только слабыми позициями гринбека, но и усилением британской валюты. В частности, бюджетная уверенность Великобритании была восстановлена благодаря осеннему бюджету (Риши Сунак смог достаточно быстро взять под контроль экономический кризис, спровоцированный политикой Лиз Трасс), а внешний дисбаланс страны демонстрирует некоторые признаки улучшения, прежде всего в отношении видимой торговли – есть первые признаки того, что торговый баланс начал улучшаться. Рецессия, которая ожидается в следующем году, по оценкам многих аналитиков, будет продолжительной, но неглубокой.
Все эти фундаментальные факторы играют на стороне британской валюты, как и общий интерес к рисковым активам. Оптимизм по поводу возможного ослабления строгих антиковидных ограничений в Китае по-прежнему поддерживает общий позитивный тон на рынках. Да и Банк Англии, по большому счёту, выступает союзником фунта. Рынок уже отыграл замедление темпов ужесточения монетарной политики, и данный фактор уже не топит британца, хотя доллар, например, находится под существенным давлением по аналогичным причинам.
Очевидно, что вектор движения цены gbp/usd зависит от итогов декабрьских заседаний ФРС и Банка Англии. Если Федрезерв реализует «базовый» сценарий (т.е. замедлит темпы повышения ставки, но опровергнет слухи о возможной паузе), то всё внимание трейдеров пары будет приковано к заседанию английского регулятора, которое состоится на следующий день (15 декабря).
Согласно итогам опроса, проведенного агентством Reuters, Банк Англии примет решение о повышении ключевой процентной ставки на 50 базисных пунктов. Так считают 52 из 54 опрошенных респондентов, то есть абсолютное большинство. Также они полагают, что пиковый уровень по ставкам ЦБ будет достигнут во втором квартале следующего года на уровне 4,25%. И ещё один важный момент: по мнению большинства опрошенных экономистов, «вероятность того, что Центробанк повысит ставку на 75 пунктов является более высокой, чем вероятность повышения на 25 пунктов».
Данную ремарку следует рассматривать через призму британского инфляционного отчёта, который будет опубликован за день до заседания Банка Англии. Если релиз окажется в зелёной зоне, фунт получит существенную поддержку.
Напомню, что в прошлом месяце общий индекс потребительских цен в месячном исчислении вышел на уровне 2,0% при прогнозе роста до 1,7% (и предыдущем значении 0,5%). В годовом выражении индекс также продемонстрировал сильный рост, оказавшись на отметке 11,1%. Это многолетний рекорд: индикатор продемонстрировал самый сильный темп роста с 1981 года. Аналогичную динамику продемонстрировала и базовая инфляция. Стержневой индекс потребительских цен подскочил до отметки 6,5%. Кроме того, в октябре был зафиксирован и существенный рост индекса закупочных цен производителей – как в месячном (0,6%), так и в годовом выражении (19,2%). Индекс розничных цен подскочил сразу на 14% г/г, также оказавшись в зелёной зоне.
Инфляционный рост в октябре был обусловлен прежде всего повышением цен на продукты питания и энергоносители. Цены на газ выросли почти на 37%, а электроэнергия подорожала почти на 17%. Цены на продукты питания и напитки выросли на 2% за месяц.
Согласно предварительным прогнозам, в ноябре общий индекс потребительских цен в Великобритании продемонстрирует первые признаки замедления, снизившись до отметки 10,9%. Базовый индекс потребительских цен должен остаться на уровне октября (6,5%). Если же британская инфляция, вопреки прогнозам, не продемонстрирует признаки замедления, фунт будет пользоваться повышенным спросом, в преддверии декабрьской встречи членов английского регулятора. Определённые сигналы косвенного характера (энергетический кризис, текущее подорожание продовольственных товаров и т. д.) говорят о том, что релиз может удивить трейдеров своим «зелёным окрасом».
Таким образом, на мой взгляд, фунт на следующей неделе может проявить характер, усилив тем самым давление на гринбек в рамках северного тренда. Поэтому в приоритете – длинные позиции. Первая, и пока что основная, цель расположена на отметке 1,2360 (полугодовой ценовой максимум).
