Обнародованные во вторник данные потребительской инфляции в Америке показали ее заметное снижение, что стало причиной сильного локального падения курса доллара, роста спроса на акции и снижения доходности гособлигаций.
Представленные значения экономической статистики действительно впечатлили инвесторов, став при этом основанием для очень сильного локального ралли, которое, правда, быстро сошло практически на нет. И причиной такого поведения рынка является ожидание уже другого важного события – итогового решения ФРС по денежно-кредитной политике, результат которого станет уже сегодня известен.
Почему ралли оказалось ограниченным и есть ли вероятность его продолжения?
Если с причиной ралли все понятно – это публикация данных индекса потребительских цен в США за ноябрь, которые показали заметное снижение темпа роста в соотношении год к году с 7.7% до 7.1%, а в месячном исчислении падение с 0.4% в октябре до 0.1% в ноябре. Все вышедшие значения оказались сильно ниже прогнозируемых, то почему же был такой же сильный откат практически на исходные, до выхода данных, позиции? Это связано с тем, что сегодня будет озвучена итоговая резолюция ФРС по ставкам. Напомним, что предполагается повышение ключевой процентной ставки на 0.50%, а не на 0.75%, как это было в последние месяцы. И что еще более важно, так это обнародование прогнозов регулятора по ожидаемым им уровням инфляции, ВВП, безработице и процентных ставок на ближайшие три года.
Эти прогнозы позволят инвесторам понять, как долго будет длиться цикл повышения процентных ставок, а также насколько глубокой может быть возможная рецессия. Кроме этого, свою роль обязательно сыграет традиционное выступление на пресс-конференции главы Федрезерва Дж. Пауэлла, его личная, как руководителя, оценка происходящего в экономике и перспективные планы монетарной политики регулятора. Пока на рынке считают, что его выступление будет по содержанию «жестким». Он будет говорить о необходимости дальнейшей борьбы с инфляцией и тому подобное. И здесь важную роль будет играть его прогноз окончания цикла процентных ставок, если инфляция продолжит резкое снижение.
Да, мы также с этим согласны, но полагаем, что все-таки тон его выступления будет более «мягким» с возможными оговорками, но фактически показывающий, что ЦБ будет готов скорее раньше, чем позже прекратить поднимать ставки. Если все будет происходить в таком ключе, можно будет ожидать возобновления ралли на всех рынках, сопровождаемое ослаблением курса доллара, которое ознаменует собой уже предновогоднее или рождественское ралли.
Прогноз дня:
EURUSD
Пара после вчерашнего сильного роста сегодня консолидируется ниже отметки 1.0655, преодоление которой на волне, возможно, позитивного для рынка итога заседания ФРС и выступления Пауэлл может привести ее к росту к 1.0785.
USDCAD
Пара торгуется выше уровня 1.3520. Рост цен на нефть и снижение доллара на вероятной волне старта рождественского ралли может привести к падению пары к отметке 1.3400.
