Аналитики отметили, что с июля начался отток золотых запасов со счетов биржевых фондов (ETF). Общая стоимость вывода составила 2,2 миллиарда долларов. По-видимому, некоторые банки и управляющие активами стремятся вывести российские слитки из активов инвесторов, опасаясь санкций, связанных с украино-российским конфликтом.
Биржевые торговцы расстаются с запасами российского золота
Напомним, что, согласно статистике, на сегодня ETF являются одним из самых популярных способов инвестирования в золото. Акции в ETF представляют собой золотые слитки в хранилищах, и их легко покупать и продавать, освобождая инвесторов от трудностей, связанных с покупкой и хранением слитков.
Золото, которым владеют ETF, управляются банками, которые могут предоставить фондам любое золото, доступное для торговли в Лондоне, в том числе российский металл, произведенный до войны на Украине. Фонды же могут запрашивать приоритет золота определенного типа или происхождения, но банки обычно не обязаны это делать.
Теперь наметилась четкая тенденция. Если с середины июля в этих фондах насчитывалось 2540 тонн золота, то к концу ноября этот показатель упал на 10%, до 2295 тонн.
Рынок фондов, использующих золото, представлен одиннадцатью крупными ETF и несколькими небольшими. При этом на одиннадцать фондов приходится две трети всего золота, хранящегося в ETF по всему миру.
Уже с июля все эти компании поспешили начать избавление от российских слитков.
К концу ноября доля российского золота в запасах первой восьмерки существенно снизилась. В пяти фондах количество российского золота упало более чем на 40%. Два из них полностью избавились от российского золота. В то же время в трех фондах доля российского золота в активах немного выросла.
Напомним, что Россия является одним из крупнейших в мире производителей слитков, и многие золотые слитки, произведенные в России, уже много лет находятся в обороте западных банков, да и, в принципе, по всему миру.
Очевидно, что компании не хотят иметь связи с российским золотом. Наверняка дело не в потенциальной опасности изъятия этих слитков. Скорее клиенты банка обращают внимание на то, какие активы используются, тем самым заставляя банки заниматься этим вопросом. Хотя это небольшая доля от общего количества российского золота, которым владеют управляющие капиталом, это отражает сдвиг, когда некоторые фонды заявляют, что больше не хотят держать какие-либо активы, связанные с Россией.
Многие компании из списка уже дали свои комментарии по этому поводу. Так, два источника в биржевых фондах (ETF), владеющих сотнями тонн золота, заявили, что хотели бы отказаться от металла, происходящего из России. Один сказал, что попросил банк, которому платят за хранение золота его фонда, выделять ему как можно меньше российского металла.
В частности, WGC заявила, что довоенные российские золотые слитки по-прежнему пользуются доверием Лондонской ассоциации рынка драгоценных металлов (LBMA), и поэтому дочерние компании WGC, управляющие ее фондами, не делают различий между ними и любым другим золотом с хорошей поставкой. WGC отметила, что управляющие ее фондами ни разу не просили ни один из банков, хранящих золото, сократить свои запасы российского металла.
Invesco ETF поддержал позицию коллег, заявив, что продолжают использование российских слитков, произведенных в период до введения санкций. Однако уверил интервьюера, что доля российского золота на межбанке будет неуклонно сокращаться.
BlackRock, WisdomTree и Amundi отказались от комментариев, не желая создавать инфошум вокруг этой темы.
Представитель Abrdn честно признался, что фонд чувствителен к проблемам, связанным с российскими слитками, так что его основное внимание было сосредоточено на работе с его банком-хранилищем JP Morgan, чтобы убедиться, что золотые слитки в его фонде были произведены в 2012 году или позже, когда LBMA ввела правила ответственного поиска поставщиков.
Кроме того, представитель фонда согласился, что его запасы российского золота «могут сокращаться» из-за того, что операционная деятельность сосредоточилась около новых слитков, и также ребята смогли использовать движение золота в фонд и из фонда для управления рисками по определенным типам металлов.
В целом, отметил он, российские золотые слитки, аффинированные до 7 марта этого года, по-прежнему могут владеть и продаваться.
GraniteShares заявила, что не делает различий между различными марками золота с хорошей доставкой, включая доконфликтное российское золото, и что она не обращалась к своему депозитарию, ICBC Standard, с просьбой сократить свои запасы российских золотых слитков. Тем не менее, и они отметили, что их депозитарий «возможно, воспользовался этой возможностью, чтобы отдать приоритет погашению российских слитков по сравнению с другими», но это полностью решение их депозитария.
На фоне роста золота новости о пренебрежении российским золотом могут подкосить золотопромышленную отрасль РФ. Спрос на их продукцию упадет, что приведет к невыплате зарплат, увольнениям и другим последствиям внутри страны. Но также это отразится и на объеме ВВП. Сейчас удачный период для всех производителей золота. Очевидно, как и нефтяной бум, пришедший вслед за снижением цен, он также пройдет мимо России.
Читать другие статьи автора, в том числе:
Золото растет на фоне действий Банка Японии, тогда как нефть и сырье падают
Россия продает нефть ниже ценового порога
Германия и Польша разместили в России заявки на покупку нефти на 2023 год
Трейдеры энергорынков попали в капкан распродаж
USD: катастрофа в рознице и на рынке труда задает тон нынешней торговой сессии и будущему году
