Майнеры продолжают становиться жертвами криптозимы. Последним, кто подал заявление о банкротстве по статье 11, стал Bitcoin-майнер Core Scientific.
Резкое падение главной криптовалюты привело к значительному снижению доходов майнеров. И хотя денежный поток все еще остается положительным, доходов недостаточно для покрытия операционных расходов. Цель состоит в том, чтобы компания была реструктурирована в соответствии с процессом статьи 11, а не полностью ликвидировала.
Core Scientific боролась с трудностями в течение всего года, как и майнеры по всей отрасли. Они были зажаты с обеих сторон — падение доходов из-за цен на Bitcoin и рост затрат в результате резкого роста цен на электроэнергию по всему миру.
Прошлым летом акции Core Scientific торговались с рыночной капитализацией свыше 4 миллиардов долларов, но сейчас они упали на 98% по сравнению с историческими максимумами, а их текущая рыночная капитализация составляет 70 миллионов долларов.
Цена акций выросла втрое на прошлой неделе, когда компания финансовых услуг B. Riley предложила предоставить Core Scientific безналичное финансирование в размере 72 миллионов долларов. С тех пор акции растеряли часть позиций.
Сложные времена для майнеров продолжатся
Во всей отрасли майнерам приходится нелегко. Затраты на электроэнергию и цена биткоина являются двумя наиболее важными входными данными для прибыли, и в этом году они значительно изменились.
То же самое относится и к скорости хеширования, которая большую часть года колеблется возле рекордных максимумов. Более высокая скорость хеширования означает, что для проверки транзакций в блокчейне Bitcoin требуется больше вычислительной мощности.
В то время как более высокая скорость хэширования рассматривается как положительный момент, поскольку она повышает безопасность сети — для захвата сети потребуется больше энергии и времени — она также влияет на размер прибыли майнеров.
Когда в начале октября скорость хеширования достигла очередного рекордного максимума в 250 TH/s, аналитическая компания Glassnode предупредила, что «майнеры находятся на пороге острого стресса по доходам». Последняя история о Core Scientific доказывает это.
Глядя на резервы майнеров, количество биткоинов, хранящихся в крупных майнинговых пулах, также неуклонно сокращается в этом году.
Акции майнинговых компаний — это ставка на Bitcoin с кредитным плечом. Это острое напоминание о том, что, поскольку доходы этих компаний по добыче криптовалюты выражены в BTC, их акции чрезвычайно волатильны.
Этот год принес идеальный шторм, который привел не только к падению цен на биткоин, но и к росту затрат на электроэнергию, а это означает, что майнеры пострадали вдвое сильнее.
Глядя на цены акций, многие упали больше, чем цена Bitcoin. Надежды на то, что 2023 год будет лучше, пока призрачны. Для Core Scientific путь более туманен. Теперь, вовлеченный в процесс банкротства по статье 11, компания надеется пройти реструктуризацию и пережить шторм, но нельзя обойти тот факт, что рынок майнеров, вероятно, останется сложным, по крайней мере, в краткосрочной и среднесрочной перспективе.
О будущем Bitcoin от Morgan Stanley
До конца года, возможно, на рынке не появится новых драйверов волатильности. По крайней мере, они не планируются на период рождественских праздников. Хотя, как показывает история этого года, на крипторынке, всегда остается шанс для неожиданности.
Поэтому, пока волатильность низкая, а технические сценарии более-менее понятны, предлагая вернуться к рассмотрению мнений инфлюенсеров.
В течение последних трех месяцев Джеймс Горман, председатель и главный исполнительный директор американской многонациональной компании по управлению инвестициями и финансовым услугам Morgan Stanley, высказывал свое мнение о будущем криптовалюты.
В сентябре в интервью с Джимом Крамером в программе «Безумные деньги» CNBC Горман отметил:
«Что меня беспокоило в последние несколько лет, так это количество людей, которые спекулируют криптовалютами. Знаете ли, это нормально, если купить за 600 долларов, а вот купить за 20 000 долларов... Я думаю, что это спекулятивный актив по определению. Я не думаю, что это новая форма хранимой стоимости. Я думаю, что это связано с большим регуляторным риском.
«Я хотел бы купить его за 600 долларов, но я рад, что не купил его за 60 000 долларов. Я видел, как многие частные инвесторы оказались втянутыми в ажиотаж. Мы уже видели это раньше во время кризиса доткомов. Мы видели это в начале 90-х и в 87-м, когда произошел крах в «Черный понедельник» и так далее.»
Горман отметил, что когда Bitcoin покупают очень богатые — это совсем другое дело. Они могли поставить один процент своих денег на что угодно. Они могли поставить его на скаковых лошадей, поставить на криптографию, и это нормально. Это не риск, потому что они могут позволить себе его потерять.
Позже, в октябре, Горман заявил, что не считает криптовалюты причудой и не думает, что они исчезнут.
«Я не знаю, какой должна быть или не должна быть ценность Bitcoin, но эти вещи не исчезнут. Поддерживающая их технология блокчейна очевидно, очень реальна и мощна. Для нас, честно говоря, это просто небольшая часть делового спроса для наших клиентов. Конечно, это не то, что так или иначе движет нашей экономикой».
Уже в декабре генеральный директор Morgan Stanley заявил, что не считает Bitcoin причудой, но сам он не может придать главной криптовалюте внутреннюю ценность.
