Похоже, что традиционное предновогоднее ралли на фондовом рынке в этом году не состоялось. Чем ближе Новый год, тем менее активными становятся участники рынка.
Последние сильные движения на рынке наблюдались на прошлой неделе, когда был опубликован целый ряд важной макро статистики по США, а Банк Японии принял неожиданное решение расширить диапазон доходности японских гособлигаций. Тогда это вызвало резкое укрепление иены, что также отразилось и на индексе доллара DXY (доля иены в DXY, как известно, составляет примерно 14%). В тот день (20 декабря) DXY резко снизился, потеряв почти 1% к цене закрытия предыдущего дня.
Хотя процентная ставка была сохранена на уровне -0,10%, а глава ЦБ Курода попытался успокоить рынки, традиционно заявив, что руководство банка «без колебаний продолжит смягчение монетарной политики в случае необходимости», рынок воспринял подобные действия как начало возможного отказа от ультрамягкой денежно-кредитной политики.
Доллар остается под давлением, а индекс доллара DXY продолжает двигаться в нисходящем канале, в сторону его нижней границы и отметки 103.00.
Вышедшие также на прошлой неделе довольно позитивные макроданные из США не смогли значительно поддержать доллар. Так, согласно Бюро экономического анализа США, ВВП в 3-м квартале (финальная оценка) вырос на +3,2%, что оказалось лучше прежней оценки +2,9%.
Еженедельный отчет Минтруда США также оказался позитивнее ожиданий: число первичных заявок на пособие по безработице составило 216,0 тыс., что меньше прогноза в 222,0 тыс., а повторных заявок 1,672 млн против 1,678 млн неделей ранее. Данные свидетельствуют об устойчивости рынка труда США к глобальным рискам рецессии и жесткому курсу текущей монетарной политики ФРС.
И тем не менее доллар снижается. Резкий рост доходности американских гособлигаций в последние дни, связанный с нарастающим объемом их продаж, еще помогает доллару США все же удерживать свои позиции на рынке: вчера доходность популярных американских 10-летних бондов достигла отметки 3,862% (против 3,410% начала декабря).
Однако теперь после декабрьского заседания, на котором руководители ФРС решили снизить темпы ужесточения монетарной политики, повысив процентную ставку на 0,50% (после повышений ставки на 0,75% в июне, июле, сентябре, ноябре), экономисты уже прогнозируют, что ФРС снова сократит размер повышения ставки в начале 2023 года, перейдя к повышениям на 0,25% в феврале и марте. Многие экономисты также считают, что рецессия в США в 2023 году приведет к еще более сильному падению доллара, спрос на который пока еще сохраняется на достаточно высоком уровне, учитывая напряженную глобальную геополитическую ситуацию.
Решение властей Китая о смягчении ковидных ограничений помогло улучшить настроение инвесторов. Но ситуация в Китае настораживает, учитывая крайнюю перегруженность медицинских учреждений и продолжающийся рост числа заболевших коронавирусом в стране.
Однако в текущей ситуации не только доллар пользуется спросом как актив-убежище.
Не спадающий уровень высокой геополитической напряжённости в мире, растущие риски глубокой рецессии на фоне высокой инфляции заставляют инвесторов также искать убежище в покупках драгметаллов.
В нашем вчерашнем обзоре мы уже коснулись этой темы, разобрав динамику серебра. Но и золото не отстает, торгуясь в зоне бычьего рынка и выше психологической отметки 1800.00 долларов за унцию.
В котировках золота и пары XAU/USD преобладает сильный бычий импульс, несмотря на ожидания дальнейшего повышения процентных ставок крупнейшими мировыми центральными банками: котировки этого драгметалла, как известно, крайне чувствительны к изменениям в монетарной политике, прежде всего ФРС, и обычно снижаются при повышении процентных ставок.
Покупки золота частными инвесторами, как следует из данных Комиссии по торговле товарными фьючерсами США (CFTC), также усилились. На прошлой неделе число контрактов на покупку выросло на 1290, а общее количество позиций составило 128,8 тыс. против 125,6 тыс. неделей ранее.
На момент же публикации данной статьи пара XAU/USD торгуется вблизи отметки 1804.00, оставаясь в зоне бычьего рынка, выше ключевых уровней поддержки 1800.00, 1766.00, 1697.00.
Пробой сегодняшнего локального максимума 1814.00 станет сигналом для наращивания длинных позиций (более подробно и альтернативный сценарий см. в XAU/USD: технический анализ и торговые рекомендации на 28.12.2022).
*) об особенностях торговли XAU/USD см. XAU/USD: валютная пара (характеристики, рекомендации
**) об особенностях торговли инструментом SILVER (XAG/USD) см. в XAG/USD или SILVER: валютная пара (характеристики, рекомендации)
