После сложного 2022 года для криптоактивов вряд ли легче будет 2023 год. По крайней мере макроэкономические сценарии выглядят мрачными.
Рассмотрим широкую рамку ожиданий и ключевые факторы, которые будут оказывать влияние на криптоэкономику и экономику в целом.
Три макроэкономических всадника 2023 года
Сейчас стоит учитывать три фактора, которые могут оказать существенное влияние на мировую экономику, стоимость акций, драгоценных металлов и криптоактивов.
Первый из них - инфляция. Ожидается, что в большинстве крупных экономик инфляция достигнет своего пика. Она является ключевой проблемой для инвесторов и, безусловно, будет играть определенную роль на рынках США в 2023 году.
Рост инфляции может затруднить для компаний увеличение продаж и доходов. Это также может отговорить розничных инвесторов от вложений в цифровые активы с высоким риском.
Поэтому инвесторы будут уделять пристальное внимание тому, как инфляция влияет на американскую и мировую экономику.
Второй фактор - рецессия. Вчера мы уже упомянули о том, что директор-распорядитель МВФ Кристалина Георгиева недавно сказала в интервью, что новый год будет «тяжелее, чем год, который мы оставили позади».
Она подчеркнула: «Мы ожидаем, что одна треть мировой экономики будет в рецессии. Даже в странах, которые не находятся в рецессии, это будет ощущаться сотнями миллионов людей как рецессия».
Поскольку три крупные экономики мира — США, ЕС и Китай — одновременно замедляют темпы роста, рынки сталкиваются с угрозой надвигающейся рецессии.
При агрессивном ужесточении денежно-кредитной политики и геополитических потрясениях экономический спад может вынудить криптовалютные компании (или проекты) закрыться или затормозить их рост.
Наконец, третьим фактором станут глобальные сбои в цепочке поставок. Продолжающаяся война между Россией и Украиной не показывает никаких признаков замедления. Кроме того, ситуация с COVID-19 в Китае далека от контроля. Обе эти ситуации нагружают и без того перегруженные глобальные цепочки поставок.
От движения пшеницы и природного газа до электроники и других товаров фрагментированная глобальная цепочка поставок может привести к высоким ценам на товары. Если из-за этого на финансовом рынке будет продолжаться кризис, это может привести к апатии в криптоиндустрии и препятствовать ее росту.
Более надежные руки для криптотехнологий
Крах криптовалютных проектов в 2022-м году и банкротство FTX подорвали доверие к отрасли. Данте Диспарте, директор по стратегии эмитента стейблкоинов Circle, считает, что в 2023 году технология криптовалюты перейдет в более надежные руки. Потрясения, произошедшие на рынке криптовалют в прошлом году, были необходимы, чтобы избавиться от злоумышленников.
Он добавил, что растущее использование криптовалюты в индустрии финансовых услуг и продолжающийся медвежий рынок в сочетании с крахом некоторых бирж в конечном итоге могут стать благом для отрасли.
Эти мероприятия могут проложить путь к «ответственным, всегда доступным интернет-финансам».
Диспарте добавил, что подобно тому, как пузырь доткомов лопнул в начале 2000-х, чтобы передать будущее Интернета более устойчивым компаниям, бизнес-моделям и вариантам использования, возможно, 2022 год знаменует собой передачу криптотехнологии и инфраструктуры блокчейна в более надежные руки.
Технология блокчейн станет неотъемлемой частью современной экономики
Данте Диспарте также высказал свое мнение о криптографии и технологии блокчейн. Он считает, что технология останется неотъемлемой частью современного экономического инструментария.
«Действительно, в качестве проверки устойчивости цифровых активов и блокчейнов, лежащих в основе финансовых услуг (и других областей мировой экономики), наблюдайте за тем, что делают крупные банки и зрелые финансовые компании, а не за тем, что они говорят».
Диспарте также раскритиковал традиционные финансовые учреждения за то, что они одной рукой подавляют криптовалюту, а другой пытаются использовать ее инновации.
Bitcoin все еще может «догнать» золото в этом году
Вернемся от общего к частному. Bitcoin сохраняет низкую волатильность. Однако последние данные и анализ показывают, что, несмотря на боковое движение, главная криптовалюта ведет себя так, как ожидалось.
Аналитический ресурс Ecoinometrics отмечает, что Bitcoin со временем становится более стабильным. Специалисты отмечают, что «на данный момент модель менее экстремальных волатильных событий по мере взросления Bitcoin подтверждается».
Данные показывают, что волатильность снижается в одних и тех же точках в каждом четырехлетнем цикле халвинга, поэтому 2022 год четко соответствует тенденции снижения волатильности в каждом году медвежьего рынка.
Тем не менее Ecoinometrics отмечает, что волатильность еще не достигла рекордно низкого уровня, вопреки данным из более новых источников, таких как индекс исторической волатильности биткойнов (BVOL).
Что касается триггеров, которые могут нарушить статус-кво волатильности, инвесторам, возможно, не нужно далеко ходить.
В дополнение к возвращению объема TradFi 3 января аналитики наблюдают потенциальное противостояние между BTCUSD и золотом.
Сравнение двух активов показывает, что ноябрьский обвал FTX отразился на Bitcoin, в то время как золото пережило сравнительное возрождение. До этого они торговались в тесной корреляции.
