Долгосрочная перспектива
Валютная пара GBP/USD в течение текущей недели также показала восходящее движение. Причин и оснований для этого было немного, но и одного отчета по американской инфляции вполне хватило. К примеру, британские макроэкономические данные в пятницу трейдеры даже не заметили. Но в последнее время фунту не особенно нужен сильный фон, чтобы показывать рост. В то же время мы отмечаем, что именно британская валюта показывает более или менее логичные движения в последние месяцы. Она тоже уверенно растет, но при этом не забывает и корректироваться. Напомним, что для коррекций не нужны фундаментальные основания, они происходят по техническим причинам. Поэтому ожидать коррекцию можно не только тогда, когда для этого есть соответствующий фон. Фунт придерживается этого правила, евровалюта – нет.
Следует также отметить, что в пятницу отчет по ВВП Великобритании (хоть это был и месячный отчет, а не квартальный) оказался сильнее прогнозов. А индекс настроения потребителей от университета Мичигана – тоже сильнее. Однако второй отчет трейдеры, как обычно, проигнорировали без вопросов, а первый даже не заметили. Настроение потребителей увеличилось с 59,7 до 64,5, что можно считать весьма значимым приростом, который мог бы спровоцировать укрепление американской валюты. Но этого опять-таки не произошло.
Таким образом, неделя для британского фунта закончилась выше критической линии, поэтому с технической точки зрения он также имеет возможность продолжать движение вверх. Фунт суммарно вырос на 2100 пунктов за последние месяцы, что тоже очень много. А вот фундаментальный фон, который поддерживал бы такое сильное движение, присутствовал не всегда. Мы также считаем логичным сам рост фунта, но считаем, что он получился чрезмерно сильным.
Анализ COT.
Последний отчет COT по британскому фунту показал усиление «медвежьего» настроения. За неделю группа «Non-commercial» закрыла 7,6 тысячи контрактов BUY и открыла целых 1,5 тысячи контрактов SELL. Таким образом, нетто-позиция некоммерческих трейдеров упала на 9,1 тысячи. Показатель нетто-позиции в течение последних месяцев стабильно рос, а настроение крупных игроков уже в ближайшее время может стать «бычьим», но пока не стало. Фунт стерлингов хоть и рос против доллара в последние месяцы, очень сложно ответить на вопрос, почему он так сильно вырос с фундаментальной точки зрения. Мы абсолютно не исключаем тот вариант, при котором в ближайшее время возобновится падение фунта (в среднесрочной перспективе), так как есть необходимость продолжать корректироваться. В целом же в последние месяцы отчеты COT соответствуют движению британской валюты, поэтому вопросов нет. Так как нетто-позиция еще даже не «бычья», в перспективе нескольких месяцев покупки могут продолжаться. У группы «Non-commercial» сейчас открыто суммарно 36 тысяч контрактов на покупку и 65,5 тысячи контрактов на продажу. Мы по-прежнему скептически относимся к долгосрочному росту британской валюты, хотя технические основания для этого у него имеются, но вот фундамент или геополитика явно не предполагают столь сильного и быстрого укрепления фунта стерлингов.
Анализ фундаментальных событий
На этой неделе в Великобритании, по сути, единственным событием был отчет по ВВП, о котором мы уже говорили выше. Однако рынок в первые недели нового года находится под впечатлением американских данных, среди которых NonFarm Payrolls, безработица, инфляция, индекс ISM для сектора услуг. Далеко не все отчеты из этого списка можно считать негативными для доллара США, но фунт стерлингов все равно тяготеет к росту. Теперь рынок потихоньку будет переключаться на ближайшие заседания БА и ФРС, от которых ждет совершенно разных монетарных подходов. В случае с ФРС он ждет замедления темпов повышения ставки до 0,25%, а от Банка Англии – сохранения темпов по 0,5%. Этот фактор может поддерживать британский фунт, хотя мы считаем, что это не совсем справедливо, так как ставка ФРС все равно будет оставаться выше еще долгое время. Однако как мы уже говорили, любая фундаментальная гипотеза должна подтверждаться конкретными техническими сигналами, а с рынком не поспоришь.
Торговый план на неделю 16-20 января:
1) Пара фунт/доллар немного скорректировалась, но уже вернулась в область выше линии Киджун-сен. Поэтому сейчас можно рассматривать новые покупки пары с целями 1,2492 и 1,2825. На младших ТФ также можно покупать пару, тем более что там есть отличный ориентир в виде скользящей средней линии. Закрепление котировок ниже критической линии просигнализирует о новом заходе на нисходящую коррекцию.
2) Фунт стерлингов продолжает формирование предположительно нового восходящего тренда. Сейчас у него есть основания показывать рост, но он вырос на 2100 пунктов за два-три месяца, поэтому коррекция сейчас была бы более логична. Однако продажи сейчас не актуальны, потому что цена находится выше критической линии. Одним из первых сигналов на смену тенденции на нисходящую станет преодоление мувинга на 4-часовом ТФ.
Пояснения к иллюстрациям:
Ценовые уровни поддержки и сопротивления (resistance/support), уровни Фибоначчи – уровни, которые являются целями при открытии покупок или продаж. Около них можно размещать уровни Take Profit;
Индикаторы Ишимоку (стандартные настройки), Боллинджер Бандс (стандартные настройки), MACD (5, 34, 5);
Индикатор 1 на графиках COT – размер нетто-позиции каждой категории трейдеров;
Индикатор 2 на графиках COT – размер нетто-позиции для группы «Non-commercial».
