Долгосрочная перспектива.
Валютная пара GBP/USD в течение текущей недели пыталась возобновить восходящее движение, но столкнулась с непреодолимой преградой в лице критической линии. Отскок от этой линии в пятницу спровоцировал слабое движение вниз. Также это движение было спровоцировано чуть ли не единственным важным событием для фунта на этой неделе – отчетом по ВВП за четвертый квартал и в различных других вариациях. На самом деле отчет по ВВП вышел не таким уж и плохим, учитывая прогнозы 3-6-месячной давности по рецессии. Положение у британской экономики не отчаянное, рецессия пока не началась(хотя, в зависимости с какой стороны посмотреть), а Банк Англии даже улучшил свои прогнозы по экономическому росту и длительности инфляции. Теперь ожидается, что экономический спад будет длиться 5 кварталов, а не 8, в течение которых экономика потеряет не более 1%. Конечно, этот прогноз может быть еще не раз скорректирован также, как был скорректирован и прошлый прогноз. Дело в том, что в британской экономике есть одна глобальная проблема – инфляция. Она практически не снижается, несмотря на 10 повышений ставки регуляторов. Поэтому, на основании чего Эндрю Бейли делает заявления об ожидании резкого снижения темпов роста цен в 2023 году, непонятно.
Если БА решится на новые ужесточения монетарной политики, это может привести к более сильному падению экономики и более затяжной рецессии. Поэтому все теперь зависит от инфляции, как и ранее. Пока что фунт падает, но падает не слишком сильно. Преодоление критической линии открывает ему путь к линии Сенкоу Спан Б, которая пролегает в данное время около уровня Фибоначчи 38,2% - 1,1841. Это ближайшая цель для падения пары. Ее преодоление позволит паре продолжить падение далее. В целом мы не видим в данное время веских причин для возобновления «бычьего» тренда. Поэтому коррекция или длительная консолидация более предпочтительна.
Анализ COT.
Последний отчет COT по британскому фунту показал ослабление «медвежьего» настроения. За неделю группа «Non-commercial» закрыла 6,7 тысячи контрактов BUY и 7,5 тысячи контрактов SELL. Таким образом, нетто-позиция некоммерческих трейдеров выросла на 0,8 тысячи. Показатель нетто-позиции в течение последних месяцев стабильно рос, а настроение крупных игроков уже в ближайшее время может стать «бычьим», но пока не стало. Фунт стерлингов хоть и рос против доллара в последние месяцы, очень сложно ответить на вопрос, почему он так сильно вырос, с фундаментальной точки зрения. Мы абсолютно не исключаем тот вариант, при котором в ближайшее время продолжится падение фунта(в среднесрочной перспективе), так как все еще есть необходимость скорректироваться. В целом же в последние месяцы отчеты COT соответствуют движению британской валюты, поэтому вопросов нет. Так как нетто-позиция еще даже не «бычья», в перспективе нескольких месяцев покупки могут продолжаться, но они должны иметь под собой соответствующий «фундамент», которого пока нет. У группы «Non-commercial» сейчас открыто суммарно 35 тысяч контрактов на покупку и 59 тысячи контрактов на продажу. Мы по-прежнему скептически относимся к долгосрочному росту британской валюты, хотя определенные основания для этого у него имеются, но вот фундамент или геополитика явно не предполагают столь сильного и быстрого укрепления фунта стерлингов.
Анализ фундаментальных событий.
На этой неделе в Великобритании, помимо отчета по ВВП, вышел еще отчет по промышленному производству, который немного превысил прогнозное значение. Никакой реакции рынка не последовало на него, а у нас имеются сомнения, что трейдеры обратили внимание даже на ВВП, потому что во время публикации отчета фунт рос, а не падал. Падать он начал во второй половине дня, когда уже не было никаких важных отчетов. Следует также отметить, что ноябрьское значение промпроизводства было пересмотрено в сторону увеличения, но рост – мизерный. В Штатах на этой неделе были только выступления ряда представителей ФРС, которые ничего важного не сообщили. Некоторые члены монетарного комитета поддерживают повышение ставки до 5,25%, некоторые – чуть больше, что дает нам основания предполагать, что на ближайших двух заседаниях ставка увеличится еще на 0,5%. Однако, чего ждать от Банка Англии пока непонятно. Если начнут поступать «ястребиные» сигналы от регулятора, то фунт может возобновить рост в среднесрочной перспективе.
Торговый план на неделю 13 – 17 февраля:
1) Пара фунт/доллар закрепилась ниже линии Киджун-сен, поэтому длинные позиции перестали быть актуальными. Для возобновления торговли на повышение следует дожидаться обратного закрепления цены выше критической линии или, например, отскока от линии Сенкоу Спан Б. В этом случае ближайшей целью для покупок станет уровень 1,2563. Но пока что мы рассчитываем увидеть продолжение падения.
2) Продажи напротив стали актуальными. Ближайшей целью для движения на Юг выступает линия Сенкоу Спан Б, которая пролегает на уровне 1,1800(или уровень 1,1841). До нее остается пройти около 250 пунктов, что не выглядит невыполнимой задачей. Если и облако Ишимоку медведям удастся преодолеть, тогда фунт может взять курс на свои абсолютные минимумы. Для такого сценария соответствующего фундаментального фона нет, поэтому мы не ждем падения в область ценового паритета, но до области 1,13-1,15$ пара вполне может добраться.
Пояснения к иллюстрациям:
Ценовые уровни поддержки и сопротивления(resistance/support), уровни Фибоначчи – уровни, которые являются целями при открытии покупок или продаж. Около них можно размещать уровни Take Profit.
Индикаторы Ишимоку(стандартные настройки), Боллинджер Бандс(стандартные настройки), MACD(5, 34, 5).
Индикатор 1 на графиках COT – размер нетто-позиции каждой категории трейдеров.
Индикатор 2 на графиках COT – размер нетто-позиции для группы «Non-commercial».
