В понедельник на ожиданиях того, что Федеральная резервная система будет сохранять жесткую денежно-кредитную политику дольше, что приведёт к росту доходности краткосрочных казначейских облигаций США, доллар вырос до шестинедельных максимумов по отношению к японской йене.
Однако валюта США упала по отношению к большинству валют, так как инвесторы сократили длинные позиции в долларах после сильного роста на прошлой неделе.
Ожидания того, что ставки в США будут оставаться высокими в течение длительного времени - либо будут поставлены под сомнение, либо будут усилены главным событием недели - публикацией данных о потребительских ценах в США во вторник - сегодня.
Судя по недавней речи Джерома Пауэлла, ФРС не собирается отказываться от повышения ставок в ближайшем будущем. А также на прошлой неделе Пауэлл намекнул на ещё большее повышение при условии, если рынок труда продолжит этому способствовать.
Заявление ФРС ясно дало понять, что повышение ставок будет продолжаться более длительный срок. Вот почему доллар США имел импульс за последние полторы недели:
Доллар отслеживал рост доходности двухлетних казначейских облигаций США, которая выросла на три базисных пункта (б.п.) до 4,542%, после достижения самого высокого уровня с конца ноября.
Евро подрос на 0,5% по отношению к доллару. Британский фунт вырос на 0,6%. В результате индекс доллара, который отслеживает его курс по отношению к шести основным валютам, снизился на 0,2%.
Это неплохой откат доллара США после сильного роста на прошлой неделе. Вряд ли доллар достиг ключевых уровней. Это просто консолидация.
Более высокая доходность в США была основным фактором ослабления иены.
В понедельник доходность 10-летних казначейских облигаций США достигла нового шестинедельного максимума в 3,755%.
А двухлетняя доходность достигла самого высокого уровня с конца ноября на уровне 4,56%.
Японская валюта резко упала в прошлом году до 32-летнего минимума, поскольку ставки в США выросли, в то время как японские ставки оставались близкими к нулю.
В этом году йена восстановила позиции, поскольку ставки в США, казалось, были близки к своему пику. А так же росли ожидания, что Банк Японии откажется от своей ультрамягкой позиции.
По сообщению Reuters в пятницу: бывший член правления Банка Японии Кадзуо Уэда должен стать следующим управляющим. В интервью в тот же день Уэда сказал, что Банку Японии было бы уместно сохранить свою нынешнюю сверхлегкую политику.
В Соединенных Штатах гораздо более сильные данные по занятости, опубликованные в начале февраля, говорят о том, что экономика работает хорошо, а это означает, что ФРС, скорее всего, сохранит ставки на высоком уровне.
В результате выпуск отчета об индексе потребительских цен в США сегодня станет ключевым событием. Денежные рынки настроены на то, что процентные ставки в США достигнут пика на уровне 5,2% примерно в июле по сравнению с текущей целевой ставкой ФРС на уровне 4,5-4,75%, но в основном отступили от ожиданий значительного снижения ставок в конце года.
В других странах швейцарский франк укрепился после того, как данные по инфляции в Швейцарии оказались выше, чем ожидалось. Доллар упал до 0,92 швейцарских франка, снизившись на 0,3%.
