Долгосрочная перспектива
Валютная пара EUR/USD в течение текущей недели успела поторговаться в обе стороны. Начало недели выдалось достаточно скучным, но уже во вторник рынок активно отрабатывал заявления Джерома Пауэлла, сделанные в Конгрессе США. Мы считаем, что ничего экстраважного и неожиданного глава ФРС не сообщил, все озвученные им тезисы легко читались заранее. Неожиданность заключалась лишь в том, что никто не знал, в какое именно время они будут озвучены. Оказалось, что господин Пауэлл намеревается их озвучить перед сенаторами, а доллар США резко вырос после этого спича. Однако, как вырос, так и упал. Если в среду мы считали, что теперь падение евровалюты продолжится, то в пятницу стало ясно, что не стоит спешить с выводами. Ведь пятничная статистика получилась неоднозначной, но в то же время очень важной. Забегая немного вперед, следует сказать, что Нонфармы опять превысили прогнозное значение, а уровень безработицы вырос с 3,4% до 3,6%. Но мы считаем, что даже при такой статистике доллар должен был показать рост, так как уровень безработицы все равно остается на близком к минимальному за 50 лет значению. Рост показателя на 0,1-0,2% не имеет особого значения. Если бы безработица, к примеру, росла уже несколько месяцев подряд, тогда каждое последующее повышение играло бы важную роль.
В итоге, пара провела всю неделю в режиме «качелей», что хорошо видно на 4-часовом ТФ. На 24-часовом пара закрепилась ниже облака Ишимоку, но не потому, что сама активно снижалась, а потому что облако Ишимоку ушло вверх. Также цене не удалось уверенно закрепиться ниже уровня Фибоначчи 38,2%. Поэтому нельзя сейчас сделать вывод о сохранении нисходящей тенденции. Точнее, о сохранении сделать вывод можно, а вот о продолжении нельзя. Мы считаем, что на основании весьма вероятного усиления агрессивного настроя ФРС американская валюта уже должна продолжать укрепляться, но ЕЦБ в последнее время тоже начал подавать недвусмысленные сигналы о более сильном повышении ставки.
Анализ COT
В пятницу вышел новый отчет COT... за 21 февраля... То есть почти месячной давности, при этом отчет за 14 февраля куда-то испарился... Похоже, Комиссия по торговле товарными фьючерсами будет еще некоторое время публиковать отчеты месячной давности, которые уже не имеют особого значения. Напомним, что имел место быть сбой в работе CFTC, поэтому мы и получаем сейчас неактуальные данные. Пока что можно сказать, что в последние несколько месяцев картина полностью соответствовала происходящему на рынке. На иллюстрации выше отлично видно, что нетто-позиция крупных игроков (второй индикатор) росла с начала сентября 2022 года. Примерно в это же время начала расти и европейская валюта. В данное время нетто-позиция некоммерческих трейдеров «бычья» и усиливается почти каждую неделю, но именно довольно высокое значение «нетто-позиции» позволяет теперь допускать скорое завершение восходящего тренда. Об этом сигнализирует первый индикатор, на котором красная и зеленая линии сильно удалились друг от друга, что часто предшествует завершению тренда. Европейская валюта уже начала падать, но пока не ясно, это банальный откат вниз или новый нисходящий тренд? В течение последней отчетной недели количество Buy-контрактов у группы «Non-commercial» сократилось на 0,1 тысячи, а количество шортов – на 1,3 тысячи. Соответственно, нетто-позиция вновь выросла на 1,2 тысячи контрактов. Количество контрактов BUY выше, чем количество контрактов SELL, у некоммерческих трейдеров на 165 тысяч, то есть в три раза. Коррекция в любом случае назревала долгое время, поэтому и без отчетов понятно, что пара должна продолжать падение.
Анализ фундаментальных событий
Ключевым событием на этой неделе должен был стать отчет по Нонфармам в США, но в итоге стали выступление Джерома Пауэлла и отчет по безработице. Именно выступление Пауэлла обрушило пару вниз, а отчет спровоцировал рост котировок и не дал рынку логично и правильно отработать NonFarm Payrolls. Мы считаем, что отчет NonFarm Payrolls важнее безработицы, а он уже второй месяц подряд показывает сильное превышение над прогнозными значениями. И даже неважно, что значение за январь было пересмотрено в меньшую сторону. Когда создается 0,5 миллиона новых рабочих мест при прогнозе в 200 тысяч, корректировка на 20-30 тысяч не имеет значения. Таким образом, в пятницу доллар США должен был продолжать рост против евровалюты, чего мы не увидели. Этот момент должен в будущем быть нивелирован. Иными словами, на следующей неделе доллар может расти в те временные отрезки, когда для этого не будет конкретных причин и оснований. Мы по-прежнему ждем падения пары евро/доллар.
Торговый план на неделю 13-17 марта:
1) На 24-часовом таймфрейме пара сохраняет нисходящий настрой и продолжает располагаться ниже Киджун-сен. Таким образом, падение может продолжаться с целями в области 1,0200-1,0300. Мы считаем, что продажи остаются целесообразными, но рынок был сбит с толку отчетом по безработице в пятницу.
2) Что касается покупок пары евро/доллар, то они сейчас являются не актуальными. Теперь для возможности рассмотрения лонгов следует дождаться обратного ухода цены выше ключевых линий индикатора Ишимоку. Пока что факторов, при которых евровалюта может возобновить рост в среднесрочном плане, нет. Но в современном мире все может очень быстро поменяться.
Пояснения к иллюстрациям:
Ценовые уровни поддержки и сопротивления (resistance/support), уровни Фибоначчи – уровни, которые являются целями при открытии покупок или продаж. Около них можно размещать уровни Take Profit;
Индикаторы Ишимоку (стандартные настройки), Боллинджер Бандс (стандартные настройки), MACD (5, 34, 5);
Индикатор 1 на графиках COT – размер нетто-позиции каждой категории трейдеров;
Индикатор 2 на графиках COT – размер нетто-позиции для группы «Non-commercial».
