Bitcoin вернулся к консолидации под психологическим и техническим уровнем в 25 000 долларов за монету. Рынок опять на распутье: сохраняется вероятность как роста к 28 000 долларов за монету, так и падение как минимум к 22 000 долларов.
Банковский кризис еще не закончился, рынок оценивает вероятность поглощения Credit Suisse из-за сложившихся в банке проблем, что влияет на изменение аппетитов к риску.
Тем временем Bitcoin-фонды теряют монеты, поскольку банкротства банков США подпитывают ожидания скорейшего поворота ФРС в пользу ослабления ликвидности.
Институциональные инвесторы не участвовали в недавнем Bitcoin-ралли
Данные, отслеживаемые ByteTree Asset Management, показывают, что количество монет, хранящихся в закрытых фондах, спотовых и фьючерсных биржевых фондах (ETF) в Европе, США и Канаде, сократилось на 16 560 BTC (409 миллионов долларов) в этом месяце, достигнув 17-месячного минимума в 826 113 BTC.
ETF и другие инвестиционные инструменты, которые позволяют получать доступ к BTC без необходимости владеть криптовалютой, считаются прокси для институциональной деятельности.
Снижение баланса средств предполагает отсутствие институционального участия в недавнем ралли главной криптовалюты, которое, как сообщается, подпитывается спросом на активы-убежища и новыми надеждами на снижение ставки ФРС во второй половине года.
По мнению некоторых наблюдателей, этот рост свидетельствует о растущей привлекательности Bitcoin в качестве инструмента хеджирования против банковской системы.
Bitcoin столкнулся с сильным предложением около 19 600 долларов поздно вечером в пятницу после того, как Silicon Valley Bank, ранее входивший в число 20 крупнейших кредиторов в США, прекратил свою деятельность. С тех пор цены выросли более чем на 25%, достигнув во вторник девятимесячного максимума в $26 501.
Тем не менее некоторые аналитики считают, что учреждения не верят в то, что BTC останется на достигнутых уровнях. Индустрия управления капиталом во всем мире очень слаба как в биткоинах, так и в золоте.
Однако не стоит делать поспешных выводов на основе поступающих данных, поскольку большой отток из одного фонда в основном является причиной снижения подсчета. Кроме того, снижение остатка в фондах не обязательно означает, что ценовое ралли недостаточно сильное и неустойчивое.
К тому же баланс средств в фондах составляет небольшую часть от общего объема рынка, а другие источники спроса поднимают цены выше.
Банковский кризис может поддержать крипторынок
Тем временем среди криптовалютных обозревателей зреет мнение о том, что продолжающийся крах банков, ориентированных на криптографию, может принести пользу крипто-экосистеме в долгосрочной перспективе. Это развеивает медвежьи настроения, возникшие в криптовалютных кругах за последние несколько дней.
На прошлой неделе на финансовых рынках произошло внезапное и резкое падение, поскольку регулирующие органы закрыли Silicon Valley Bank, а инвесторы массово выводили капитал. Эта новость появилась на крипторынках через день после того, как трейдеры отреагировали на сообщения о том, что Circle, эмитент USD Coin (USDC), владеет резервами на сумму более 3,3 миллиарда долларов в этом банке. В конечном итоге это привело к погашению USDC и снижению привязки до 87 центов.
Кроме того, на выходных был закрыт криптовалютный банк Signature, менее чем через неделю после закрытия другого калифорнийского банка, Silvergate. Три рухнувших банка были известны в качестве крипто-дружественных финансовых учреждений.
Signature сейчас находится на рынке, но, как сообщается, любой потенциальный покупатель банка должен согласиться с серьезной оговоркой: никаких услуг криптокомпаниям предоставляться не будет.
Ограничения провоцируют обратный эффект
Тем не менее основатели и разработчики криптофирм по-прежнему сосредоточены на развитии экосистемы, а не на том, чтобы их разубедили в важности криптоотрасли.
Представители индустрии отмечают, что в ближайшем будущем отключение банковских услуг может усилить контроль со стороны регулирующих органов в отношении криптовалюты и банков, обслуживающих криптовалюту, а также более пристальное внимание к вкладу криптовалюты в системный риск.
Это также повысит внимание к стейблкоинам, таким как Tether, которые уже были в центре внимания еще до нынешней депривязки USDC.
Есть также мнение о том, что ситуация с Silvergate, Silicon Valley Bank и Signature представляет собой комбинацию нескольких моментов. Во-первых, банки не могут должным образом хеджировать процентный риск, что является классическим банковским бегством, проистекающим из этой неликвидности. Во-вторых, они вынуждены осознавать убытки, если не будут удерживать эти активы до погашения. В-третьих, оппортунизм со стороны регулирующих органов, направленный на то, чтобы заставить банки, которые считаются «дружественными к криптовалюте», закрыться.
Эксперты обращают внимание на то, что продолжающаяся «попытка ограничить ликвидность» была результатом того, что правительства пытались задушить многих более слабых, относительно нерегулируемых игроков и, в конечном итоге, отсрочить внедрение криптовалют.
Продолжающиеся ограничения могут в конечном итоге создать более надежную криптоэкономику. Обратный эффект будет вызван тем, что биржи и другие игроки отрасли переместятся за границу в юрисдикции, привлекающие новаторов в области финансовых технологий, что приведет к более надежной инфраструктуре и меньшей враждебности.
