Европейская инфляция остается головной болью для ЕЦБ. По большому счету, регулятор пока ничего не может поделать с высокими темпами роста цен. Ставка выросла сегодня до 3,5%, но понадобится некоторое время, чтобы индекс потребительских цен теперь отреагировал новым снижением на это ужесточение. А новый отчет по инфляции выйдет уже завтра. И рынок не ждет сильного снижения. На текущий момент уровень инфляции в ЕС составляет 8,6%. Завтра она может снизиться до 8,5%. Это явно не те темпы падения, на которые рассчитывает ЕЦБ, повышая ставку по 50 пунктов каждое заседание. Инфляция падает медленно, гораздо медленнее, чем растет сама ставка. Давление на европейскую экономику оказывается все сильнее и сильнее, а последние события вокруг банка Credit Suisse заставляют многих аналитиков предполагать внедрение стимулирования банковской системы и экономики вместо ужесточения. Я считаю, что на текущем этапе такие предположения беспочвенны, но с течением времени возникает все больше сомнений в том, что ЕЦБ сумеет добиться возврата инфляции к 2% в обозримом будущем.
Сегодня Кристин Лагард на пресс-конференции ЕЦБ ограничилась лишь общими фразами. Она сообщила, что ценовое давление (базовая инфляция) остается сильным, а инфляция в сфере услуг обусловлена ростом цен на энергоносители. Она также отметила, что большинство инфляционных индикаторов свидетельствуют о 2% в долгосрочной перспективе, а риски для прогнозов показателя остаются понижательными. Я думаю, что после ситуации с банком Credit Suisse Лагард немного изменила свой подход и постаралась быть как можно более мягкой в выражениях.
Президент ЕЦБ также отметила, что банковский сектор ЕС сейчас куда более сильный, чем в 2008 года, но инвесторы и аналитики все равно оказались недовольны ее словами. От Лагард ждали комментариев по дальнейшим действиям со ставкой. Ждали намеков на размер повышения в мае. Ждали оптимистичных прогнозов по инфляции и так далее. И ничего не дождались. Исходя из этого, весьма слабая динамика инструмента Евро/Доллар вполне закономерна. Рынок торговал куда более активно в понедельник, когда стало известно и банкротствах американских банков, и в среду, когда стало известно о проблемах у банка Credit Suisse.
Пятница будет тоже довольно скучной для рынков, если только не поступят новые сообщения о проблемах или крахе какого-либо банка или банков. Аналитики и журналисты уже назвали этот процесс «банкопадом» и вовсю сравнивают текущую ситуацию с ситуацией 2008 года, когда весь мир захлестнул ипотечный кризис. На мой взгляд, все пока не так плохо, как могло бы быть, и паниковать рано. Можно рассчитывать на то, что оба инструмента в ближайшее время будут находится под влиянием экономических данных, а не под влиянием новостей более масштабного плана. Я сохраняю свой прогноз относительно снижения обоих инструментов.
Исходя из проведенного анализа, я делаю вывод, что построение восходящего участка тренда завершено. Таким образом, сейчас можно рассматривать продажи с целями, расположенными около расчетной отметки 1,0284, что соответствует 50,0% по Фибоначчи. В данное время еще может строиться коррекционная волна 2 или b, в этом случае она примет более протяженный вид. Открывать продажи целесообразно теперь по сигналам MACD «вниз».
Волновая картина инструмента Фунт/Доллар предполагает построение понижательного участка тренда. В данное время можно рассматривать продажи с целями, находящимися около отметки 1,1641, что приравнивается к 38,2% по Фибоначчи, по разворотам индикатора MACD «вниз». Ордер Стоп Лосс можно было выставить выше пиков волн e и b. Волна с может принять и менее протяженный вид, но пока я рассчитываю на снижение еще на 300-400 пунктов минимум (с текущих отметок).
