Валютная пара EUR/USD в пятницу наконец-то начала падение. Причем начала она его в тот день, когда вполне можно было бы ожидать продолжения роста. Напомним, что большую часть прошедшей недели фундаментальный и макроэкономический фоны отсутствовали напрочь. И практически все это время европейская валюта уверенно росла. Медленно, но верно. Однако в пятницу вышел отчет по инфляции, который возвестил о сильнейшем снижении (на 1,6% в годовом выражении). Что эти цифры означают? По логике, которая прочно устоялась на рынке за последний год, это означает только то, что теперь у ЕЦБ гораздо меньше надобности повышать ставку агрессивно и быстро. Напомним, что инфляция в США упала уже до 6%, но при этом ставка ФРС гораздо выше ставки ЕЦБ, а абсолютное падение инфляции в Америке уже даже ниже, чем в Евросоюзе. И вроде бы в свете этого евровалюта абсолютно резонно упала, но есть и вторая сторона медали.
Дело в том, что базовая инфляция опять выросла и еще ни разу не показала замедления, в отличие от инфляции в Штатах. И, на наш взгляд, это очень тонкий момент. С одной стороны, нельзя не радоваться тому, что инфляция вообще падает и падает достаточно быстро. С другой стороны, ЕЦБ отталкивается больше от базовой инфляции, которая не учитывает изменение цен на продукты питания и энергоносители. А она-то как раз и не снижается. Поэтому в пятницу можно было ожидать любого движения пары, о чем мы и предупреждали.
Самое интересное, что корреляция между инфляцией, ставками и курсом национальной валюты потихоньку начинает исчезать. Рынку очевидно, что центральные банки не смогут повышать ставки вечно. Поэтому если инфляция будет продолжать расти или оставаться высокой, рано или поздно настанет момент, когда ЦБ просто закроет на нее глаза. Более того, у рынка было предостаточно времени, чтобы отработать все будущие повышения ставок. Благо сейчас уже есть понимание того, как сильно они могут вырасти в США и ЕС.
Отдельно хотим отметить, что европейская валюта так и не сумела нормально скорректироваться после роста на 1500 пунктов, а на 24-часовом ТФ она вообще находится то ли в режиме «качелей», то ли во флэте. Как и фунт. Поэтому весь рост последних недель выглядит алогично, а в ближайшие недели пара может также безосновательно падать.
Превью недели
Как мы уже сказали, в ближайшие дни и недели пара может двигаться, не обращая особого внимания на фундамент и макроэкономику. Технические факторы стоят на первом месте. Реакция на не слишком важные отчеты может быть лишь локальной, на важные – тоже локальной, но более сильной. В Евросоюзе в понедельник выйдет индекс деловой активности в секторе производства, финальное значение за март. Во вторник – ничего. В среду – финальное значение за март индекса деловой активности в секторе услуг. В четверг – ничего, в пятницу – ничего. Таким образом, в Евросоюзе на этой неделе просто нечего отслеживать.
Конечно, будут важные данные в США, но о них мы поговорим в статье по фунт/доллару. А пока что скажем, что ожидаем падения обратно к уровню 1,0530, откуда и начался последний виток восходящего движения. Пока что все выглядит так, как будто пара собирается сформировать классическую коррекцию на три волны, и вторая волна оказалась просто чуть более сильной, чем предполагалось изначально. В итоге третья волна должна оказаться не слабее первых двух. Следовательно, цель – 1,0530 или ниже. Так как циклы ужесточения монетарной политики подходят к концу что в США, что в ЕС, поэтому европейская валюта начинает терять преимущество над долларом. Нет сомнений, что ЕЦБ повысит ставку в 2023 году чуть больше, чем ФРС, но это «чуть больше» – действительно «чуть». Поэтому особых причин расти у евровалюты в среднесрочной перспективе просто нет.
Средняя волатильность валютной пары евро/доллар за последние 5 торговых дней по состоянию на 3 апреля составляет 71 пункт и характеризуется как средняя. Таким образом, мы ожидаем движение пары между уровнями 1,0721 и 1,0863 в понедельник. Разворот индикатора Хайкен Аши наверх укажет на виток восходящей коррекции.
Ближайшие уровни поддержки:
S1 – 1,0742;
S2 – 1,0620;
S3 – 1,0498.
Ближайшие уровни сопротивления:
R1 – 1,0864;
R2 – 1,0986;
R3 – 1,1108.
Торговые рекомендации:
Пара EUR/USD закрепилась ниже скользящей средней линии. В данное время можно оставаться в коротких позициях с целями 1,0742 и 1,0721 до разворота индикатора Хайкен Аши наверх. Открывать новые длинные позиции можно будет после закрепления цены выше скользящей средней линии с целью 1,0986.
Рекомендуем к ознакомлению:
Обзор пары GBP/USD. 3 апреля. Фунт вновь идет за евро, теперь уже вниз. NonFarm Payrolls.
Пояснения к иллюстрациям:
Каналы линейной регрессии – помогают определить текущий тренд. Если оба направлены в одну сторону, значит, тренд сейчас сильный;
Скользящая средняя линия (настройки 20,0, smoothed) – определяет краткосрочную тенденцию и направление, в котором сейчас следует вести торговлю;
Уровни Мюррея – целевые уровни для движений и коррекций;
Уровни волатильности (красные линии) – вероятный ценовой канал, в котором пара проведет ближайшие сутки, исходя из текущих показателей волатильности;
Индикатор CCI – его заход в область перепроданности (ниже -250) или в область перекупленности (выше +250) означает, что близится разворот тренда в противоположную сторону.
