Пара eur/usd сегодня демонстрирует восходящую динамику: трейдеры в очередной пытаются закрепиться в рамках 9-й фигуры. На протяжении марта покупатели неоднократно штурмовали эту ценовую область, но каждый раз откатывались назад, в район 7-8 фигур.
Чтобы обозначить свои «права» на 9-й ценовой уровень, быкам eur/usd необходимо прежде всего преодолеть уровень сопротивления 1,0930, который соответствует верхней линии индикатора Bollinger Bands на четырёхчасовом графике. Следующим ценовым барьером является таргет 1,0980 (верхняя линия Bollinger Bands на дневном графике), преодоление которого откроет путь в область 10-й фигуры. Впрочем, об этой высоте говорить пока рано – трейдеры проводят лишь «разведку боем», прощупывая границы 9-го ценового уровня. Но в целом, общий фундаментальный фон способствует к развитию северного тренда. «Нефтяной фактор» оказал лишь временную поддержку гринбеку, тогда как ястребиные мессиджи ЕЦБ, слабые американские отчёты и общий интерес к риску перевесили чашу весов в сторону евро.
Взлёт и падение гринбека
Вчера доллар временно усилил свои позиции по всему рынку, реагируя на решение ОПЕК+ снизить добычу нефти. Это решение грозит США ростом инфляции и цен на бензин. В частности, по расчётам опрошенных агентством Associated Press экономистов, цены на бензин в Штатах вырастут примерно на 26 центов за галлон, а к лету (то есть к сезону отпусков) стоимость топлива может вырасти более существенно. Риск того, что рост цен на «черное золото» будет раскручивать спираль инфляции, оказал поддержку американской валюте. Ястребиные ожидания относительно дальнейших действий ФРС возросли, о чём свидетельствовал инструмент CME FedWatch Tool. Вероятность того, что Федрезерв повысит ставку по итогам майского заседания на 25 пунктов возросла до 67%. Соответственно, вероятность паузы снизилась до 33%. Тогда как ещё неделю назад рынок был больше уверен в том, что регулятор сохранит статус-кво в мае.
Впрочем, данный фундаментальный фактор оказал лишь временную поддержку американской валюте. Провальные макроэкономические отчёты, которые были опубликованы вчера в США, снова напомнили о давней дилемме, суть которой сводится к одному вопросу: что считать большим злом – инфляцию или же рецессию, с дополнительной «опцией» возможного банкопада?
Судя по всему, по итогам вчерашнего дня рынок опять засомневался в том, что Федрезерв будет идти напролом, повышая ставку вопреки существующим рискам. На данный момент вероятность реализации 25-пунктного сценария на майском заседании снизилась до 55% (опять же, согласно данным инструмента CME FedWatch Tool), отразив общее снижение ястребиного настроя относительно дальнейших действий Федрезерва.
Провальные отчёты
Трейдеров разочаровал производственный индекс ISM, который вышел в красной зоне. Показатель оказался на отметке 46,3 при прогнозе спада до 47,5. Мартовский результат – самый слабый с мая 2020 года, когда Штаты ощущали на себе последствия коронавирусного кризиса. Индекс новых заказов снизился до 44,3 (с предыдущего значения 47), а индекс занятости до 46,9 (с предыдущего значения 49,1). Инфляционный компонент отчёта (индекс оплаченных цен) пересёк ключевую 50-пунктную отметку, снизившись до 49,2 пункта (с предыдущего значения 51,3).
Разочаровал долларовых быков и другой макроэкономический показатель. Стало известно, что объем расходов в строительном секторе США снизился в феврале на 0,1%, после январского роста на 0,4%. Это, конечно, второстепенный индикатор, но он всё же дополнил негативную для доллара фундаментальную картину.
Евро «на коне»
Примечательно, что евро проигнорировал публикацию Обзора потребительских ожиданий ЕЦБ (опрос потребительских ожиданий в отношении инфляции, который ежемесячно проводит европейский регулятор). Согласно результатам опроса, медианные ожидания по инфляции на следующие 12 месяцев продолжили снижение: в январе показатель был на уровне 4,9%, в январе – 4,6%. Но рынок «держит в уме» иные сигналы, так сказать, практического характера. Речь идёт о динамике базовой инфляции в еврозоне, которая продолжает карабкаться вверх, обновляя всё новые и новые исторические рекорды. При этом глава ЕЦБ Кристин Лагард, как и многие члены Управляющего совета, неоднократно высказывали обеспокоенность тем, что стержневой индекс потребительских цен продолжает демонстрировать рост.
Дополнительную поддержку евро оказал представитель ЕЦБ Роберт Хольцман (глава ЦБ Австрии), который вчера заявил о том, что повышение ставки на 50 базисных пунктов в мае «всё еще возможно». По его словам, если Центробанк замедлит повышение ставки до 25 пунктов, то регулятору «будет трудно вернуться назад». Стоит отметить, что Кристин Лагард в своей риторике сохраняет интригу относительно дальнейших перспектив ужесточения монетарной политики. Хотя после публикации данных по росту мартовской инфляции в еврозоне, вопрос уже не в том, повышать или не повышать ставки – а на какую именно величину. Мессидж, озвученный Хольцманом, говорит о том, что 50-пунктный сценарий по-прежнему находится на повестке дня.
Выводы
Пара eur/usd пытается закрепиться в области 9-й фигуры, второй день подряд демонстрируя бычий настрой. Фундаментальный фон способствует дальнейшему росту цены: доллар просел на фоне провального индекса деловой активности в производственном секторе США от ISM, а евро получил поддержку со стороны ЕЦБ, представители которого продолжают озвучивать ястребиные мессиджи.
Однако рассматривать длинные позиции по паре целесообразно после закрепления цены над уровнем сопротивления 1,0930 (верхняя линия индикатора Bollinger Bands на таймфрейме H4). В таком случае следующей целью северного движения станет отметка 1,0980 (верхняя линия индикатора Bollinger Bands на таймфрейме D1).
