Согласно данным за последний месяц доллар США оказался самой слабой валютой среди G-10. Он потерял больше всего стоимости и на текущий момент не видно, чтобы спрос на него хоть немного увеличивался. Последний новостной фон не был провальным для американской валюты. Стоит лишь вспомнить, что рынок труда и безработица остаются на хорошем уровне и не свидетельствуют об ухудшении. Инфляция снижается высокими темпами, а ВВП последних двух кварталов был не ниже +3%. Тем не менее, многие аналитики связывают текущее падение доллара с банковским кризисом, последствия которого могут быть долгоиграющими. В частности, многие обсуждают снижение объемов кредитования в США, что окажет давление на экономический рост. Инфляция будет снижаться быстрее, чем было запланировано, следовательно ФРС может быстрее отказаться от политики повышения ставок и быстрее перейти к их снижению. А для американской валюты это «медвежий» фактор.
В это же время ЕЦБ в мае и на нескольких следующих заседаниях, вероятнее всего, повысит ставку на 25 базисных пунктов. Я уже говорил, что регуляторы стараются менять направление денежно-кредитной политики плавно, чтобы не шокировать рынки. Если в марте ставка была повышена на 50 пунктов, то в мае она вырастет не меньше, чем на 25. В то же время некоторые члены ЕЦБ уже говорят о близости момента завершения процесса ужесточения, что полностью совпадает с моими ожиданиями. Оба банка в ближайшее время откажутся от ужесточения, но ЕЦБ сделает, по всеобщим ожиданиям, это немного позже. За счет этого «немного позже» спрос на евровалюту и продолжает расти. Других причин и поводов нет.
Вчера вечером вышел протокол по последнему заседанию ФРС. Он получился нейтральным и не содержал никакой важной информации. Члены FOMC еще раз подтвердили целевой уровень инфляции 2% и свою приверженность в достижении поставленной цели. Многие из них отметили всю серьезность последствий банковского кризиса, а прогноз по пиковому значению ставки был немного снижен. Новый целевой уровень ставки, однако, все равно считается «в достаточной степени ограничительным». Банковский кризис в США может даже помочь инфляции снижаться еще быстрее, но об этом в протоколе не говорилось. Как не говорилось и возможных решениях ФРС на следующем заседании в мае. Стало известно лишь то, что далеко не все члены FOMC поддерживают повышение ставки, но каково их количество – неизвестно.
Исходя из проведенного анализа, я делаю вывод, что продолжается построение повышательного участка тренда, который может принять лишь трех волновой вид и завершиться в ближайшее время. Поэтому сейчас в равной степени можно советовать и продажи, и покупки. Новостной фон не отвечает на вопрос, в какую сторону будет двигаться инструмент. Волновой анализ – тоже. Я бы посоветовал в текущей ситуации осторожные покупки, если попытка прорыва отметки 1,1033 будет удачной. Неудачная попытка прорыва отметки 1,1033 укажет на возможность открытия продаж.
Волновая картина инструмента Фунт/Доллар предполагает завершение понижательного участка тренда. Волновая разметка сейчас неоднозначная, как и новостной фон. Я не вижу факторов, которые поддерживали бы британца в долгосрочном плане, а сейчас может начаться построение волны b. Я считаю, что более вероятно снижение инструмента, так как все волны последнего времени примерно одинаковые по размеру. Считаю, что торговать сейчас можно от отметки 1,2440, что соответствует 0,0% по Фибоначчи. Ниже нее – продаем, выше нее – осторожно покупаем.
