Валютная пара usd/cad сегодня обновила двухмесячный ценовой минимум, обозначившись на отметке 1,3313. И хотя медведи не смогли дожать ситуацию и протестировать границы 32-й фигуры (прежде всего из-за пятничного фактора), по паре по-прежнему превалируют медвежьи настроения. Всего за несколько дней цена снизилась более чем на 250 пунктов за счёт ослабления гринбека с одновременным усилением луни. При этом южный тренд usd/cad не исчерпал себя: ближайший уровень поддержки расположен на отметке 1,3270, и, судя по всему, в среднесрочной перспективе продавцы пары протестируют данный таргет.
Банк Канады – союзник луни
Позавчера – 12 апреля – Банк Канады провёл очередное заседание, спровоцировав повышенную волатильность по паре usd/cad. Итоги апрельской встречи усилили канадский доллар, хотя регулятор и сохранил процентную ставку на прежнем уровне. Данное решение было широко ожидаемым: в преддверии заседания абсолютно все экономисты, опрошенные агентством Reuters, заявили о своей уверенности в том, что ЦБ сохранит статус-кво. Поэтому, когда этот прогноз подтвердился, луни остался на прежних позициях. Всё внимание рынка было сосредоточено на тональности сопроводительного заявления и риторике главы Банка Канады Тиффа Маклема. В целом озвученные мессиджи оказались на стороне луни.
В итоговом коммюнике регулятор, в частности, указал, что добиться снижения инфляции до целевого двухпроцентного уровня «будет очень непросто», так как инфляционные ожидания снижаются медленно, а инфляция цен на услуги и рост заработной платы остаются на высоком уровне. Кроме того, Центробанк отметил, что спрос по-прежнему превышает предложение, рынок труда остается дефицитным, рост заработной платы остается высоким относительно роста производительности труда.
В свете таких выводов Банк Канады сохранил возможность дальнейшего повышения ставок – «если это будет необходимо». На сегодняшний день подобной необходимости нет: принятые ранее меры дают желаемый эффект, замедляя инфляцию. Но при этом Тифф Маклем подчеркнул, что Совет управляющих на каждом последующем заседании будет обсуждать, достаточно ли ЦБ повысил ставки или же необходимо предпринять дополнительные шаги в этом направлении. Одновременно с этим тезисом глава ЦБ добавил, что регулятору в любом случае потребуется «длительное поддержание ставок в ограничительном режиме».
Другими словами, Банк Канады от заседания к заседанию будет оценивать динамику инфляционных и других макроэкономических индикаторов, принимая решение по ставке. Маклем напомнил, что текущий цикл ужесточения ДКП поставлен на паузу, а не окончательно завершён.
Также стоит отметить, что канадский регулятор своей риторикой фактически опроверг слухи о том, что ЦБ может во второй половине года прибегнуть к снижению ставки. Тональность риторики главы Тиффа Маклема носила «сдержанно-ястребиный» характер: он дал понять, что в обозримом будущем наиболее вероятным сценарием является сохранение выжидательной позиции. Как альтернатива – повышение ставки, но не её снижение.
«Полёты» гринбека и пятничный фактор
В период американской сессии пятницы индекс доллара США вначале просел до отметки 100,48, а затем подскочил до границ 101-й фигуры. Такие полёты обусловлены противоречивыми макроэкономическими релизами.
На одной чаше весов – показатель розничных продаж и индекс цен на импорт. На другой чаше – объём промышленного производства.
Так, индекс цен на импорт, который является ранним сигналом изменения инфляционных трендов, оказался в «красной зоне». В годовом выражении показатель вышел на отметке -4,6% при прогнозе спада до -3,7%. Индекс второй месяц подряд выходит в отрицательной области, дополняя общую картину, свидетельствующую о замедлении инфляции в США.
Разочаровали и розничные продажи. В марте объём продаж сократился сразу на 1% в месячном исчислении, после февральского сокращения на 0,2%. Большинство экспертов ожидали более скромный спад показателя – на 0,4%. Розничные продажи без учета автомобилей сократились на 0,8%, при прогнозе снижения на 0,3%.
Такие пессимистичные результаты оказали дополнительное давление на гринбек. Но в период американской сессии долларовые быки смогли организовать небольшую контратаку, которая была обусловлена двумя причинами. Во-первых, трейдеры стали фиксировать прибыль в преддверии выходных. То есть свою роль сыграл так называемый «пятничный фактор». Во-вторых, долларовые быки положительно отреагировали на рост промышленного производства в США. Стало известно, что в марте объём производства увеличился на 0,4% при прогнозе роста на 0,2%. Своеобразный «луч света в тёмном царстве» позволил доллару отыграть часть утраченных позиций.
Выводы
В целом по паре usd/cad сохраняются медвежьи настроения – прежде всего за счёт общего ослабления гринбека, на фоне слухов о том, что Федрезерв во второй половине этого года может прибегнуть к снижению процентной ставки (подобный вариант развития событий не исключил глава ФРБ Нью-Йорка Джон Уильямс в своём недавнем интервью).
Всё это говорит о том, что в среднесрочной перспективе короткие позиции по паре usd/cad находятся в приоритете. Пара демонстрирует южный тренд, что подтверждается индикатором Ichimoku, который на дневном графике сформировал свой медвежий сигнал «Парад линий». Кроме того, цена расположена между средней и нижней линиями индикатора Bollinger Bands, который находится в расширенном канале. Уровнем поддержки (цель южного движения) выступает нижняя линия индикатора Bollinger Bands на таймфрейме D1, которая соответствует цене 1,3270. В этой ценовой области целесообразно будет зафиксировать прибыль и занять выжидательную позицию.
