Новозеландский доллар в паре с американской валютой сегодня обновил четырёхнедельный ценовой минимум, достигнув отметки 0,6144. Продавцы nzd/usd не смогли преодолеть уровень поддержки 0,6150 (нижняя линия индикатора Bollinger Bands на таймфрейме D1), после чего последовал ценовой откат. Но в целом по паре сохраняется медвежий настрой, так как сегодняшний релиз во многом имеет определяющее значение – прежде всего в контексте дальнейших перспектив ужесточения денежно-кредитной политики Резервным банком Новой Зеландии.
«Красный окрас» новозеландской инфляции
Согласно опубликованным данным, индекс потребительских цен в Новой Зеландии в первом квартале снизился до отметки 6,7% в годовом выражении. При этом большинство экспертов прогнозировали более скромный спад показателя – до 7,1%. В четвёртом квартале 2022 года индекс выходил на уровне 7,2%. В квартальном выражении ИПЦ также вышел в «красной зоне»: при прогнозе роста до 1,5% он снизился до 1,2%.
Напомню, что по итогам своего последнего заседания, которое состоялось в начале апреля, РБНЗ удивил инвесторов своим ястребиным настроем, снова повысив процентную ставку на 50 базисных пунктов. В сопроводительном заявлении регулятор указал, что члены комитета обсуждали повышение ставки на 25 или 50 базисных пунктов, но в итоге чаша весов склонилась в пользу более ястребиного сценария, на фоне того что инфляция «всё еще остается слишком высокой и устойчивой». Отмечу, что в квартальном исчислении индекс потребительских цен в 4 квартале достиг таргета 7,2%, и, по предварительным прогнозам, в первом квартале этого года должен был выйти на отметке 7,1%, то есть фактически на прежнем уровне, в области 30-летних максимумов. Но де-факто индекс снизился до 6,7% – это самый слабый темп роста за последний год (ниже этого уровня показатель выходил лишь в четвёртом квартале 2021 года).
Всё это говорит о том, что Резервный банк Новой Зеландии может пересмотреть свою агрессивную политику, снизив темпы повышения ставки до 25 пунктов. Здесь необходимо подчеркнуть, что по итогам апрельского заседания регулятор фактически опроверг предположения о том, что текущий цикл ужесточения монетарной политики близок к своему завершению. В протоколе указано, что Центробанк «должен продолжать повышать ставку и дальше, чтобы вернуть инфляцию к целевому уровню 1-3%». Но учитывая тот факт, что темпы роста инфляции в стране замедлились, чаша весов будет постепенно склоняться в сторону более умеренного темпа ужесточения ДКП.
РБНЗ умерит свой пыл?
Следующее заседание РБНЗ состоится всего через месяц, 24 мая. Поэтому регулятор будет оперировать теми данными в сфере инфляции, которые были опубликованы сегодня. Отчёты по росту ИПЦ в Новой Зеландии публикуются поквартально, поэтому следующий инфляционный релиз ожидается в июле.
До майского заседания будут ещё обнародованы данные по росту экономики островного государства за первый квартал текущего года. Если опубликованные цифры повторят траекторию предыдущего релиза, то вопрос снижения темпов ужесточения ДКП будет решённым.
Напомню, что объём ВВП в четвёртом квартале прошлого года вырос на 2,2% г/г при прогнозе роста на 3,3% (при том что в третьем квартале был зафиксирован рост на 6,4%). В квартальном выражении экономика страны сократилась на 0,6%, тогда как большинство экспертов прогнозировали более скромный спад – на 0,2%. Результат четвёртого квартала оказался гораздо слабее ожиданий Резервного банка Новой Зеландии, который прогнозировал увеличение экономики страны за этот период на 0,7%.
Суровые погодные условия, которые наблюдались в начале года, омрачили экономические перспективы. Непрекращающиеся дожди вызвали оползни, паводки, разрушение домов, закрытие автомагистралей и повреждения инфраструктуры. По словам многих экспертов, такие обстоятельства отразятся на экономических результатах первого квартала.
Выводы
Опубликованный сегодня отчёт отразил замедление темпов роста инфляции в Новой Зеландии. Индекс потребительских цен вышел в красной зоне, усилив давление на «киви». Пара nzd/usd импульсно снизилась, даже несмотря на общее ослабление американской валюты (индекс доллара США сегодня демонстрирует нисходящую динамику).
С точки зрения техники пара находится между средней и нижней линиями индикатора Bollinger Bands на дневном графике, под всеми линиями индикатора Ichimoku (в том числе и под облаком Kumo), который сформировал медвежий сигнал «Парад линий». Продавцы nzd/usd сегодня протестировали уровень поддержки 0,6150 (нижняя линия Bollinger Bands на таймфрейме D1), но не смогли закрепиться ниже, после чего вынуждены были отступить. Поэтому, несмотря на «медвежий» фундаментальный фон, рассматривать продажи целесообразно только после преодоления данного ценового барьера. В таком случае целью южного движения будет выступать 0,6070 – в этой ценовой точке нижняя линия Bollinger Bands на недельном графике совпадает с линией Kijun-sen).
