Европейская инфляция по итогам апреля подскочила до 7% г/г. Об этой цифре можно судить по-разному. Ускорение индекса потребительских цен оказалось минимальным, всего лишь на 0,1%. Месяцем ранее инфляция потеряла сразу 1,6%. Таким образом, в общем и целом, падение инфляции продолжается, что не может не радовать ЕЦБ. Если рассматривать общую динамику показателя, то причин паниковать по поводу роста инфляции в апреле нет никаких. Аналитики Commerzbank считают, что инфляция будет продолжать снижаться в ближайшие месяцы. Представители ЕЦБ и ФРС неоднократно заявляли, что эффект повышения ставок может оказывать влияние на экономику(и инфляцию) в срок до 18 месяцев. То есть после того, как ЕЦБ прекратит повышение, до 18 месяцев инфляция может снижаться. Безусловно, она будет делать это медленно, но при прочих равных нового ускорения быть не должно.
Аналитики Commerzbank также отметили, что инфляционный импульс на продукты питания ослабевает, а базовая инфляция в апреле не выросла. Они отмечают, что давление на ЕЦБ в вопросе ужесточения денежно-кредитной политики остается высоким, но не поделились своим прогнозом на этот четверг. В данное время консенсус-прогноз предполагает рост ставки еще на 25 базисных пунктов, и я с ним согласен. ЕЦБ не обладает возможностями ФРС, поэтому ставка, вероятнее всего, вырастет суммарно слабее, чем в США. Аналитики считают, что ставка поднимется еще три раза по 25 базисных пунктов и достигнет отметки 4,25%. Далее все будет зависеть от инфляционной динамики, на которую могут влиять внешние факторы, такие как рост цен на энергоносители. Если инфляция вновь начнет ускоряться, регулятор может принять решение поднять ставку еще один или два раза до конца года, но в этот четверг он поднимет ее на 25 базисных пунктов. Любое другое решение ЕЦБ будет воспринято рынком, как «неожиданный сюрприз».
Исходя из всего вышесказанного, я считаю, что дальнейшее снижение спроса на евро и фунт будет обоснованным. На евро и на фунт потому, что Банк Англии на следующей неделе тоже поднимет ставку максимум на 25 базисных пунктов, что могло быть уже учтено рынком. А учтено оно могло быть потому, что уже несколько недель известно об этих решениях центральных банков. Я не сомневаюсь, что эти повышения ставок уже учтены, следовательно, оба инструмента могут приступить к построению нисходящих волн, которые предполагают текущие волновые разметки. Испортить всю картину может слабая отчетность из США в пятницу. Падение рынка труда не будет иметь сильного влияния на ставку ФРС, так как та уже в среду может достичь своего пика. Тем не менее, спрос на валюту США может снизиться в конце недели.
Исходя из проведенного анализа, я делаю вывод, что построение повышательного участка тренда близится к завершению. Поэтому сейчас можно посоветовать продажи, а инструмент имеет довольно большой простор для снижения. Я думаю, что цели в районе 1,0500-1,0600 можно считать вполне реальными. С этими целями я и советую продажи инструмента по разворотам индикатора MACD «вниз» до тех пор, пока инструмент находится ниже отметки 1,1030, что соответствует 0,0% по Фибоначчи.
Волновая картина инструмента Фунт/Доллар уже давно предполагает построение новой нисходящей волны. Волновая разметка сейчас не совсем однозначная, как и новостной фон. Я не вижу факторов, которые поддерживали бы британца в долгосрочном плане, а волна b может получиться очень глубокой, но еще даже не началась. Я считаю, что сейчас более вероятно снижение инструмента, но первая волна восходящего участка продолжает усложняться, котировки ушли от отметки 0,0% по Фибоначчи. Теперь определить начало построения волны b будет сложнее.
